股票反彈，Michael Burry增加中國科技股賭注

根據最新的財務報告，騰訊控股有限公司在2024年第一季度的表現顯著優於阿里巴巴集團控股有限公司。騰訊的淨利潤同比增長了62%，而阿里巴巴的淨利潤卻大幅下降了96%。這一對比反映了兩家公司在市場上的不同表現和投資者對它們的不同反應。

騰訊的股價在香港上漲了超過35%，而阿里巴巴的股價僅上漲了5%以上。在利潤暴跌後，阿里巴巴下跌了4.7%。香港市場周三放假。

這種差異可能是由於阿里巴巴面臨的獨特挑戰，如激烈的價格戰和管理層的變動，這些因素可能影響了投資者的信心和公司的股價表現。兩位指數重量級公司的差異表現表明，阿里巴巴在激烈的價格戰和高層管理層令人驚訝的改組中面臨著嚴峻的挑戰。該公司的業績也給股市的反彈投下了陰影，因為科技收益在很大程度上被視為持續反彈的關鍵因素。本周三，恆成科技指數在漲跌之間搖擺。

分析師們認為，儘管阿里巴巴的業績下滑，但這不應被視為整個科技行業前景的指標。斯達克金龍中國指數（該指數的權重接近8%）周二僅下跌了0.2%，財富山資產管理有限公司基金經理表示：“阿里巴巴現階段面臨著比騰訊更艱難的戰鬥，因為投資者將中國科技品牌視為成熟企業，並專注於底線。”他說：“相比之下，騰訊在擺脫困境後，已經能夠實現收益。”

即使阿里巴巴表現不佳，中國三大電子商務平台的總市值自去年以來仍保持穩定水平。這凸顯了隨著PDD Holdings Inc.（拼多多）的崛起，該公司在該行業的影響力正在下降。

而京東集團在面對激烈的市場競爭和經濟放緩的雙重挑戰下，通過降價和增加購物津貼的策略，實現了7%的收入增長。報告稱，3月份京東的銷售額達到了約2601億元人民幣（約360億美元），超過了分析師預測的2584億元。與上一季度3.6%的增長相比，這一增長有所加速。同時，淨收入也實現了13.9%的增長，達到了71億元。

       京東的業績被認為是衡量消費狀況的關鍵指標之一。儘管首席執行官預計政策將提振消費者信心，但3月份的零售增長放緩和工業產出不及預期，這可能是今年經濟復甦的一個警示訊號。

       為了應對來自阿里巴巴集團、PDD控股和字節跳動等競爭對手的壓力，京東近幾個月採取了折扣促銷和其他福利措施。公司將一些一線員工的工資翻倍，並向平台上的視訊內容創作者提供了10億元的補貼和獎勵。京東甚至推出了其億萬富翁聯合創始人強子的數位化形象，希望在618前提升銷量。

       由於消費者情緒依然低迷，京東也在加大國際擴張的力度，包括考慮並最終放棄了對英國電子零售商Currys Plc的收購。同時，京東在人工智慧領域的努力也得到了展示，公司利用其專有的大型語言模型，並跟隨阿里巴巴降低雲端運算服務價格。

      彭博情報部門的分析師Catherine Lim表示，京東第一季度的零售營運利潤率可能會連續第二個季度同比下降。在與阿里巴巴、抖音等其他零售商的激烈競爭中，收入增長可能會受到新福利（如免費送貨服務，比如買燈泡免費安裝）和員工工資上漲的影響。此外，向更廣泛的第三方商家提供免費送貨服務和降低按需訂單的最低價值可能會增加公司的費用。京東在第一季度推出的新免費退貨服務也可能導致成本上升。

       與其他科技公司一樣，京東加強了其股票回購計畫，計畫在2027年3月前回購價值高達30億美元的股票。彭博情報估計，該公司第一季度的回購量增加了六倍，這表明今年可能會有更多的回購行動。

總的來說，騰訊和阿里巴巴的最新財務報告揭示了兩家公司在市場上的不同命運，以及投資者對中國科技品牌的不同看法。儘管阿里巴巴目前面臨挑戰，但中國電子商務平台的總市值保持穩定，表明市場對這些公司的長期價值仍持樂觀態度。

隨著中國股票觸底，Michael Burry的投資公司第一季度加倍押注京東公司和阿里巴巴集團控股有限公司。根據最近的13F檔案，京東是Scion資產管理公司最大的持股，此前該公司在此期間將其在電子商務營運商的股份增加了80%。阿里巴巴是其第二大股東，總價值約為900萬美元，此前該公司又增加了5萬股股票。

因《大空頭》一書而聞名的Burry在2023年一度退出中國科技股後，現在一直在觀望中國科技股。這些賭注似乎正在得到回報，因為決策者正在努力阻止暴跌和收益改善的跡象刺激了陷入困境的市場的反彈。京東的美國上市股票今年上漲了16%以上，而阿里巴巴股價上漲了約4.5%。

（Burry因預測2008年美國房地產崩盤而出名，過去幾年一直在他的中國科技賭注中進進出出。2022年底在紐約上市的阿里巴巴和京東的股票。） (發比利斯)