巴倫周刊—股價創歷史新高的蘋果，有望再漲13%

本週至6月12日，蘋果（AAPL）股價飆升了8.22%。除了蘋果於6月10日公佈的人工智慧戰略，對沖基金可能也起到了幫助作用——兩個因素在共同推高公司股價。

The Bear Traps Report作者勞倫斯·麥克唐納（Lawrence McDonald）寫道：這家智慧型手機巨頭的股價“因全球開發者大會（WWDC）發佈的Apple Intelligence獲得延遲提振”。過去一個多月，人們都討論人工智慧對蘋果的價值——開啟iPhone又一個超級週期。

目前，資本市場的樂觀情緒開始顯現。截至6月12日收盤，蘋果股價在過去一個月上漲約15%，今年股價上漲11%。

這對投資者是個好消息，雖然蘋果股價漲幅遠不及輝達（NVDA）股價——過去一個月內上漲38%，今年則上漲了153%。

蘋果有望縮小與輝達的差距，因為交易員正在退出舊倉位。麥克唐納在報告中補充道，一家對沖基金正在平倉大量輝達多頭/蘋果空頭。

上述配對交易涉及買入一隻股票並且賣空另一隻股票。賣空股票意味著，投資者借入並出售未曾擁有的股票，這是一種看跌押注——賣方從出售股票中獲得收益，在將股票歸還給原所有者時以更低價格回購該股。

本質上看，任何配對交易的目標都是從中獲利，同時排除通脹等其他因素——這些因素可能推動兩隻股票上漲或下跌。做多輝達/做空蘋果的交易，讓投資者有機會接觸到人工智慧，消除所持科技股的一些風險。

隨著蘋果重回人工智慧賽道，這一配對交易需要結束——意味著投資者將會買入蘋果/賣出輝達，具體平倉時間還很難說。

據外媒報導，蘋果股票的賣空量與可供交易量的比例約為2.3%，這個數字很高。想要比例恢復正常，市場需要空頭的回補量約1000萬-2000萬股。這是可以做到的：蘋果股票在過去三天內交易近3億股。

此外，在最近漲勢之後，蘋果股票現已出現“超買”——股價大幅上漲。未來幾天，該股漲勢可能失去動力。（輝達股票甚至超買更多。）

Fairlead Strategies創始人兼市場技術員凱蒂·斯托克頓（Katie Stockton）瞭解蘋果股票的交易價格。斯托克頓說，如果蘋果股價在之後幾天保持198美元以上，那麼它很快就會達到240美元。斯托克頓沒有對該股做出基本面判斷；技術人員會查看圖表和模式，以瞭解股票的中短期情況。

斯托克頓的推理意味著，蘋果股票作為人工智慧賽道交易對象，仍有約13%上漲空間。截至6月12日，蘋果股收漲2.86%至213.07美元。

不過，輝達股價並未受到影響：這家晶片製造商的股價於6月12日收盤上漲3.55%，而納斯達克指數漲幅為1.53%。美國5月通脹資料低於預期，對多數美股都有幫助。

做多蘋果/做空輝達是投資者抓住蘋果回到人工智慧賽道的一次機會。但是，做空輝達股票聽起來不是一門好生意。綜合考慮來看，投資者更容易堅持持有蘋果股票，在斯托克頓240美元預期基礎上重新評估定位。 (巴倫周刊)