Facebook谷歌廣告業危機，本周美股利空來襲

上週四與周五美股三大股指集體收跌，原因是聯準會主席鮑威爾講話令加息預期進一步升溫。消息面上，我們了解到知名互聯網巨頭在內的在線廣告公司正面臨嚴峻的宏觀經濟形勢，預計Facebook收入減少，財報利空。

美股重挫背後的原因主要是由於聯準會主席鮑威爾表示聯準會將在下月的議息會議上討論加息50個基點，而且他可能會支持兩次或兩次以上的升息，這使本就激進加息的預期進一步升溫。我們認為鮑威爾直接瞄準了央行希望降溫的強勁需求。這一策略無疑對美國工人和未來幾個月經濟的整體增長前景以及聯準會本身在國會中期選舉的一年中承擔了相當大的風險。目前通貨膨脹是普遍美國人的主要擔憂。

美股Facebook谷歌廣告業危機，利空來襲，知名證券研究機構MKM Partners表示，包括谷歌（GOOGL）、Facebook(FB)、亞馬遜、Twitter(TWTR)、Snap(SNAP)和Pinterest(PINS)等知名互聯網巨頭在內的在線廣告公司正面臨嚴峻的宏觀經濟形勢。這主要是由於四個日益增加的不利因素導致的，分別是：

(1)俄烏戰爭的直接影響;
(2)戰爭對歐洲的間接影響和潛在傳播;
(3)品牌廣告支出放緩;
(4)通貨膨脹和油價上漲推動的歐洲消費者支出疲軟可能帶來的影響。

華爾街分析師預計，谷歌、Facebook、亞馬遜、Twitter、Snap和Pinterest這六家主要公司的廣告收入總額將同比增長19%，相比之下，去年第四季度和去年第一季度的增幅分別為28%和40%。

而我們需要了解的是谷歌的商業模式中其廣告收入佔比大約90%，這也造成了公司的收入基礎還沒有多樣化，這是一個主要的風險。

值得注意的是美國在線廣告市場較為集中，CR3是81%，前3大玩家分別谷歌，Meta，和亞馬遜，市佔率分別是50%/24%/9%。但是廣告市場的競爭非常激烈，谷歌的市場份額預計將從2019年的28.9%下降到2023年的27.5%。而同期亞馬遜的廣告市場份額預計將從3.8%大幅增長至7.1%。

此外，Tik Tok等顛覆性社群媒體平台的崛起對谷歌造成了威脅。此外華爾街預計谷歌在2022-2023年的營收預期下調1%，經營利潤預期下調2%。

近期一份Cleveland Research的調查非常值得我們關注，報告顯示，當前FaceBook季度的業務大幅下滑。該公司顯然已將其預期下調至遠低於市場普遍預期的水平，原因是電子商務發展放緩，以及競爭對手的衝擊導致無法達到目標等諸多方面。

報告還指出，第一季度看起來疲弱，4月份迄今為止的業務放緩幅度甚至更大。Cleveland說，廣告客戶的投資回報由於展示量的費用升高、轉化率的下降以及目標的改變而變弱——將近一半的廣告公司將無法實現他們的投資回報率目標。

與此同時， Facebook的短視頻產品Reels，與快速增長的TikTok競爭，Reels的使用率迄今很低，但應用的反饋傾向於正面，下半年Facebook應該會有更多的投資來推動Reels的發展。

FB預計將公佈每股收益2.51美元(同比下降24%)，營收282.9億美元(同比僅增加8.1%，比上一季度下降16%)。

Facebook在4月27盤後財報，大方向是看跌財報。

谷歌4月26日公佈財報我們預計谷歌的廣告也應該下滑，但應該沒有FB那麼厲害，如果FB真的盤後暴跌，那麼大盤也會跟上季度一樣，被FB拖累而大跌。那麼，你手中的科技股將不堪一擊，