字節跳動或邁出資本市場第一步

TikTok母公司字節跳動的上市時間表一直備受關注。自2017年抖音出海前後，關於這家迅速擴張的公司的上市傳聞便從未停止。

這次傳出上市消息的是懂車帝。這家公司是字節跳動旗下汽車資訊平台，兼具交易與服務功能，最早脫胎於今日頭條汽車頻道。憑藉母公司的流量實力，問世後迅速發展，成為與汽車之家和易車兩大汽車垂類平台齊平的存在。

今年1月，北京懂車帝科技有限公司進行工商資訊變更，相關工商資訊顯示，該公司已完成業務結構調整，成為獨立實體。大股東由今日頭條變更為廈門懂車族科技有限公司，持股比例為 100%。字節跳動對此回應道，成立獨立公司旨在支援懂車帝的持續成長和業務拓展。

半年後，懂車帝或將成為字節跳動旗下的首家上市公司。消息稱，該公司正在進行第一輪融資，融資數額為7至8億美元，本輪融資完成後，懂車帝估值約30億美元。此舉是為下一步的IPO做準備。

該公司的IPO計畫，被認為是回報字節跳動老股東的手段。因為集團的整體上市始終未見訊號，以投資周期來看，部分股東可能有退出需求。懂車帝進入了首選名單。

在汽車類垂直網站領域，由理想汽車創始人李想一手建立起的汽車之家，作為龍頭企業，現在的市值約為34億美元。懂車帝作為後起之秀，業務可複製性強，估值卻能夠如此之高，得益於母公司的支援，集團旗下有多個平台與其聯動，形成流量輸送。

相比其他業務板塊，懂車帝業務前景清晰，又踩准當下新能源車行業競爭激烈的熱度，且作為細分賽道選手，不關乎核心業務，上市成敗與否都無礙集團的整體發展，是用來試水資本市場的合適選擇。

若懂車帝如傳聞中的進度推進上市，或許也是利益最大化的選擇，因為它所在的領域前景已不及之前廣闊。

今年以來，中國車企更多地傾向於“自主傳播”而非依靠外界平台傳播。以雷軍為首的車企老闆們，都開始打造個人IP，通過自建管道和平台為自家企業和產品做宣傳，以博得市場關注。在這種趨勢下，行銷推廣的需求下降，汽車資訊平台的價值自然也受到影響。

而且，作為資訊媒體平台，商業與公正的問題也必須要面對。自成立以來強調真實性的懂車帝，在去年的冬測中遭遇了公信力危機，其測試結果先後遭遇多家車企質疑，其市場角色定位陷入尷尬。

在測評中成績不佳的問界、吉利，和長城，對測試結果表示不滿，指責其不夠科學嚴謹，難以令人信服。華為常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東在轉發公司反擊文章時寫道：“坑人的測試，誤導民眾！科學與嚴謹才是應該遵循的基本規則！”

遭遇冬測滑鐵盧的懂車帝，在6月18日公佈了其夏測計畫，稱來自20家車企的40餘位負責人，以及來自中國電動汽車百人會等機構的專家，就夏測科目、標準、裝置、流程等進行了討論，並達成初步共識。懂車帝表示，夏測車輛均為自購，測試將通過直播方式對外展示，接受公眾監督。

在討論懂車帝在資本市場的未來潛力時，汽車之家和易車網的表現或許可以作為對照。前者2013年在紐交所上市，開盤價30.16 美元，而11年後，其6月18日的股價約為27美元；而後者在股市闖蕩十年後，已在2020年完成私有化後退市。

懂車帝相較這兩者的流量優勢，是否能支撐其突破行業的價值上限？在完成獨立後，字節跳動還能給予其多少支援？這些都是未知數。畢竟，作為母公司的字節跳動有很多更重要的事情要忙。

如今降本增效已成為主旋律，集團層面過去兩年進行了持續的結構最佳化。CEO梁汝波曾強調，要砍掉願景不明確、價值不突出的項目，避免資源的佔用，要用更高的標準衡量某些項目是否值得投入。在不斷強調和推進的商業化之外，有關人工智慧的佈局和競賽，已讓這家巨頭自顧不暇。

懂車帝似乎已經游離在集團的商業化主線任務之外，它的分拆獨立上市也因而順理成章。

經過過去12年的發展，字節跳動已經成為中國市場不可忽視的存在。放眼世界，它也因TikTok的成功出海，和因此引發的國家間的博弈而聞名於世。但截至目前，它和旗下龐大的品牌體系還沒有經歷過公開市場的驗證。

若將懂車帝作為上市第一步，步伐雖小，但會在一定程度上影響到字節跳動後續的一些決策。（財富中文網）