剛剛！暴漲！

上演大反攻！

受政策利多刺激，今日A股開盤，三大指數全線高開高走，截至發稿，滬指漲0.84%，深成指漲2%，創業板指大漲超2.4%，近5000隻個股錄得上漲。消息面上，證監會依法批准中證金融公司暫停轉融券業務的申請，自今日起實施。機構人士認為，轉融券暫停並整體調高融券保證金率一定程度上有助於市場情緒提振。

香港股市亦全線狂飆，截至10:20，恆指漲幅擴大至1.58%，恆生科技指數大漲2.1%；新能源汽車股集體走強，小鵬汽車暴漲超8%，理想汽車大漲超6%，蔚來漲超4%。

與此同時，外圍也傳來一則重大利多。隔夜，聯準會主席鮑威爾釋放降息訊號，期貨市場預計聯準會9月降息機率升至77%。中金公司認為，降息交易迎來關鍵窗口期，聯準會降息將減輕中國貨幣寬鬆的外部掣肘，有利於中國債市與匯率表現，降息同樣利多股票、商品等風險資產。

全線大漲

7月11日，A股開盤，三大指數全線高開高走，截至發稿，滬指漲0.84%，深成指漲2%，創業板指大漲超2.4%，滬深北三市近5000隻個股錄得上漲。

今日盤面集體走強的主要原因是，證監會官宣的重大利多。7月10日，證監會依法批准中證金融公司暫停轉融券業務的申請，自2024年7月11日起實施。各交易所也將融券保證金比例由不得低於80%上調至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低於100%上調至120%，自7月22日起實施。

機構人士認為，轉融券暫停並整體調高融券保證金率一定程度上有助於提振市場信心。

據Wind資料統計，今年以來融券餘額規模以及轉融券餘額規模均穩步下滑。截至7月10日，融券餘額規模已從今年初的超700億元下降至318.51億元，轉融券餘額規模已從今年初的超1000億元下降至300億元。

截至7月10日，共有29隻股票轉融券餘額超過1億元，轉融券餘額位居前十的股票分別為片仔癀、聯影醫療、南京銀行、海光資訊、隆基綠能、萬泰生物、賽力斯、北汽藍谷、新易盛、愛美客，轉融券餘額分別為3.9億元、3.0億元、2.8億元、2.6億元、2.5億元、2.5億元、2.3億元、2.2億元、1.9億元、1.9億元。

與此同時，香港股市亦全線狂飆，截至10:20，恆指漲幅擴大至1.58%，恆生科技指數大漲2.1%；新能源汽車股集體走強，小鵬汽車暴漲超8%，理想汽車大漲超6%，蔚來漲超4%。

兩條主線狂飆

7月11日，A股的中報業績預增主線，全線大漲。其中，哈爾斯、日久光伏、淳中科技競價漲停，佐力藥業、派林生物、龍泉股份、瑞芯微、伊戈爾、風華高科、長城汽車等集體高開。

消息面上，多家上市公司昨日晚間發佈中報預增公告，其中，日久光伏預計，上半年淨利潤3000萬元—3600萬元，同比增長1536.8%—1864.2%；哈爾斯預計，上半年淨利1.16億元—1.49億元，同比增長154.6%—227.1%；淳中科技預計，2024年半年度歸屬於上市公司股東的淨利潤為3700萬元到4070萬元，同比增長460.2%到516.2%。

另外，無人駕駛概念股亦持續走強，Wind無人駕駛指數大漲超2%，錦江線上、星網宇達斬獲3連板，好利科技漲停，天邁科技、中威電子、阿爾特漲超10%，大眾交通、長安汽車、江鈴汽車、銳明技術等跟漲。

消息面上，上海市發改委提出，將創新車聯網技術賦能，推動相關平台、功能及政策優先在嘉定、南匯、奉賢新城落地，有序開放新城智能網聯汽車應用範圍，開展智能計程車、智能公車等場景的規模化應用。

中信證券研報認為，近期，高等級自動駕駛迎密集催化。政策方面，國家和各地方正在有序推進立法和試點工作；產業方面，百度蘿蔔快跑在武漢大規模鋪開，計畫年內完成千台部署，並有望於2025年進入全面盈利；“成本下降+效率提升+規模效應”下，Robotaxi在特定區域的商業模式有望得到初步驗證。

中信證券指出，伴隨“政策開放+成本下降+效率提升”，高等級自動駕駛產品投放正在加速，特斯拉入場後有望進一步擴大聲量，利多產業鏈，包括：1）自動駕駛技術提供方；2）自動駕駛頭部零部件供應商；3）路側裝置和雲控平台供應商；4）整車代工服務提供商。

外圍的利多

中金公司在最新的報告中指出，美國大選交易可能在9月份之前進入一段平緩期，市場或重新聚焦美國經濟與政策。通膨與增長雙雙下行，可能為聯準會更快啟動降息創造條件。

中金公司預計，7月—9月期間市場對聯準會降息的預期可能進一步升溫，降息交易或迎來關鍵窗口期。當前期貨市場計入聯準會9月份降息機率為77%，12月再降一次息的機率為74%，對降息預期定價並不充分。

美東時間7月10日，聯準會主席鮑威爾如期出席了美國眾議院半年度貨幣政策報告聽證會。鮑威爾表示，聯準會在抗擊通膨方面取得了相當大的進展，且不需要等到通膨率降至2%才開始降息。

鮑威爾在聽證會上聲稱，最近的資料顯示出美國通膨取得了進一步進展，更多的良好資料將增強央行對通膨回到2%目標的信心，沒有特定的通膨數字來確定降息。“我們將恢復到2%的通膨水平，我對此相當有信心，不需要等到通膨率降至2%才開始降息。”

兩場聽證會，鮑威爾都未發表任何“鷹派”言論，市場對9月的降息預期進一步升溫。有“新聯準會通訊社”之稱的知名財經記者Nick Timiraos在最新文章中表示，本周鮑威爾前往國會，開始為降息奠定基礎，這次理由更強有力。

中金公司認為，如果降息重回市場主線，將對全球股、債、商品、外匯等各類資產均形成利多。聯準會降息將減輕中國貨幣寬鬆的外部掣肘，有利於中國債市與匯率表現，降息同樣利多股票、商品等風險資產。 (券商中國)