巴倫周刊—拜登退選，美股又多了一股“逆流”

民主黨總統競選人發生變化，可能會讓投資者質疑川普能否繼續享有壓倒性的優勢。

當地時間7月21日，美國總統拜登宣佈退出2024年總統大選。拜登在其X帳戶上發佈的公開信中說：“我一直打算尋求連任，但為了我的政黨和國家的最大利益，我認為自己應該退選，在任期剩餘時間裡專注於履行我作為總統的職責。”

拜登的退選聲明為美國政治最具戲劇性的一段時期畫上了句號。在6月27日和美國前總統川普的首場辯論中，81歲的拜登難以清晰闡述他連任的理由，多次出現無法完整說完一句話的情況，加劇了人們對他的年齡問題的擔憂。

拜登及其顧問起初強烈反對要求他退出競選的呼聲，但電視採訪、新聞發佈會以及與民主黨政界人士和競選捐助者的會面均未能平息這一呼聲，一些議員私下敦促拜登重新考慮他的競選前景，相關電話內容被洩露給了媒體，後來這一呼聲變得更加公開，數十名民主黨參議員和眾議員公開呼籲拜登退選。

美國前總統川普周日在自己的社交媒體平台“真相社交”(Truth Social)上回應說：“我們將因為他擔任總統而遭受巨大損失，但我們會非常快地彌補他造成的損失。”

拜登退選後，關注焦點立刻轉向誰來接替他這個問題上，民主黨將於8月19日在芝加哥召開全國代表大會，屆時將選出一位新的總統候選人。目前副總統卡瑪拉·賀錦麗(Kamala Harris)在提名競爭中處於領先位置，拜登表示“全力支援卡瑪拉成為今年民主黨總統候選人”。

不過，賀錦麗能否接替拜登還不確定，其他實力較強的競爭者包括密歇根州州長格雷琴·惠特默(Gretchen Whitmer)、加州州長加文·紐森(Gavin Newsom)和賓夕法尼亞州州長喬什·夏皮羅(Josh Shapiro)。

周一（7月22日）美股盤前，三大股指期貨集體走高，這是市場對於拜登退選以及支援賀錦麗成為民主黨總統候選人的最初反應。

大選首場辯論以及川普遭遇槍擊後，美國股市一直在消化川普贏得大選的可能性，最近興起的“川普交易”推高了能源、金融和其他一些被視為受益於川普政策的板塊的價格，清潔能源等板塊則遭到拋售。

從市場對於拜登退選的最初反應來看，投資者似乎認為拜登退選不會破壞川普的勢頭，也不會破壞他對於減稅和放鬆監管的承諾，不過，民主黨總統競選人發生變化，可能會讓投資者質疑川普能否繼續享有壓倒性的優勢，以及大選結束後政府的政策路徑可能會發生什麼變化。

凱投宏觀(Capital Economics)首席北美經濟學家保羅·阿什沃思(Paul Ashworth)說：“川普仍然是贏得總統大選的熱門人選，但博彩市場顯示，他擊敗賀錦麗的機率和擊敗拜登相比略低一些，9月10日舉行的第二次辯論可能會成為賀錦麗在向美國公眾推銷自己的一個絕好的機會。”

如果新的民主黨總統候選人在民調中縮小和川普的差距，那麼投資者將不得不調整目前的押注。

Bahnsen Group首席投資官大衛·貝恩森(David Bahnsen)說：“拜登退出競選增加了股市面臨的不確定性。”

Raymond James華盛頓政策分析師埃德·米爾斯(Ed Mills)認為，本周部分“川普交易”可能會發生逆轉，他說：“我認為股市暫時不會有特別大的反應，因為接下來會有一段觀望期，但‘川普交易’背後的動能可能會減弱，直到投資者看到民主黨的下一步行動是什麼。”

與此同時，投資者還需要考慮利率前景、大型科技股的下跌以及重要公司的財報表現等因素。Bahnsen Group的貝恩森說：“相比美國大選，盈利、聯準會和地緣政治是更大的市場推動因素。”

最近幾周，衡量市場波動性的VIX恐慌指數有所上升，而且有可能繼續上升。拜登退選的決定為美股市場又增添了一股“逆流”，可能會讓他的這一決定帶來的實際影響變得更加複雜。

Bolvin Wealth Management Group總裁吉娜·博爾文(Gina Bolvin)說：“拜登的退出將政治不確定性帶到了一個全新的水平，這可能成為早就應該出現的市場波動的催化劑。” (巴倫周刊)