近日，上交所召開滬市公司“提質增效重回報”座談會，圍繞市值管理、提質增效等議題展開深入探討。與會的滬市公司相關負責人介紹了公司“提質增效重回報”專項行動的階段性成效，並就完善相關措施建言獻策。

今年初，上交所向全體滬市公司發出倡議，鼓勵開展“提質增效重回報”專項行動。截至目前，已有半數滬市上市公司披露“提質增效重回報”相關公告，覆蓋市值超30兆元。

上交所相關負責人表示，將不斷最佳化和完善相關制度規則，持續深化“三開門”服務，支援和引導滬市公司“提質增效重回報”專項行動走深走實。

“提質增效重回報”專項行動結碩果

自上交所發出“提質增效重回報”倡議以來，滬市公司通過一系列舉措積極推動專項行動實施，不斷提升經營質效、傳遞價值提升路徑，目前已取得積極成效。

座談會上，中遠海控副董事長陳揚帆介紹，針對“提質增效重回報”倡議，公司積極響應，並切實組織落實具體的行動舉措。據他透露，中遠海控對16項具體任務設定了標誌性成果目標和完成進度指標體系，並形成分階段考核的工作機制。

自方案實施以來，中遠海控經營質量和盈利能力持續提升，今年前三季度，中遠海控營業收入、淨利潤等指標同比實現大幅增長；投資者回報能力和水平有效增強，制定了2022年—2024年三年股東分紅回報規劃，並在今年10月啟動了新一輪股份回購工作。

“下一步，公司將持續加強對新興市場、區域市場及第三國市場的佈局和開拓，圍繞主業發揮投資平台功能，穩步推動海內外各區域供應鏈資源建設，堅持將ESG融入戰略制定以及日常業務之中，積極向資本市場傳遞公司品牌和投資價值。”陳揚帆說。

國電南瑞則圍繞公司治理、日常營運、資本運作、科技創新等上市公司高品質發展的關鍵環節，推動各項任務按時保質完成。國電南瑞總會計師兼董秘方飛龍表示，公司產業動能愈發強勁，發展質量成色更足，儲能、調相機、海上風電等業務快速發展，網外合同佔比超30%。同時，積極實施分紅回購，近三年累計實施分紅近100億元，年平均分紅比例超47%，其中，2024年分紅比例超60%，制定並行布首次中期分紅方案，主動實施股份回購計畫，回購金額超5億元。

賽輪輪胎董事長劉燕華表示，公司以“高品質發展”和“增厚股東回報”為行動路徑，結合公司戰略規劃、生產經營等情況制定了行動方案。目前，專項行動已經在提高上市公司質量和提升投資價值等方面取得了積極變化，2024年前三季度營業收入、淨利潤均以較大優勢位居中國輪胎行業上市公司首位。加大投資者回報力度，制定2024年前三季度分紅方案，首次進行中期現金分紅。

劉燕華透露，下一步，公司將積極研究“併購六條”，篩選符合公司發展戰略及經營實際的標的項目，並嚴格按照規定程序推進相關工作。

鳳凰傳媒總經理宋吉述介紹，公司積極開展“提質增效重回報”行動，近5年平均現金分紅比例超過55%，上市以來累計分紅94.16億元，是公司募集資金總額的兩倍有餘。下一步，公司將繼續響應專項行動，著重細化公司章程現金分紅政策條款，最佳化現金分紅政策，適度提高現金分紅頻次，穩定投資者預期。

龍芯中科董事長、總經理胡偉武介紹，公司聚焦經營主業，加大研發力度，將自主化優勢轉化為產品性價比優勢和軟體生態優勢，推動核心技術自主可控，結合提質增效戰略，提出在“十四五”期間的三個轉變，即從技術“補課”向生態建設的轉變，從政策性市場向開放市場的轉變，從跟隨性發展的“必然王國”向自主發展的“自由王國”轉變。

電氣風電黨委書記、董事長喬銀平表示，公司積極推動公司提質增效，今年以來實現新增訂單同比近三倍增長。據介紹，專項行動實施以來，公司大兆瓦機組研發從落後逐步實現追趕，產品成本差距不斷縮小；推動“兩海”戰略，國內外市場拓展能力大幅提升，市場規模全面突破。

新質生產力驅動公司價值高水準躍升

加大研發投入積極培育新質生產力，也是滬市公司轉型升級、提質增效的重要路徑。

中遠海控聚焦“綠色低碳”和“數字智能”新賽道，正在加快佈局培育新質生產力。座談會上，陳揚帆舉例稱，目前，公司正穩步推進12艘全球最大的24000TEU和12艘14000TEU甲醇雙燃料集裝箱船的建造，還簽署了多艘船舶的甲醇雙燃料動力改造的合同。公司已在多條船舶上完成生物燃料加注工作，相較於傳統燃油碳減排量達到17%—19%左右。公司打造的全球首制700標準箱電動船已投入長江支線營運，每行駛100海里可節約燃油3900公斤，減少二氧化碳排放12.4噸，減排效果顯著。

納微科技董事長江必旺表示，公司“提質增效重回報”方案實施以來，公司加快發展新質生產力，推出耐有機溶劑回收膜系統解決方案，是在醫藥領域應用的重大突破；劉燕華透露，賽輪輪胎利用世界首創“化學煉膠”技術製備的新材料，自主研發了“液體黃金輪胎”，憑藉優異性能實現銷量翻倍增長；奧特維董事長、總經理葛志勇表示，公司持續加大研發投入，不斷培育新質生產力，2024年前三季度研發投入同比增加18.53%。

記者注意到，不少滬市公司正在加大新質生產力培育力度。海天股份積極開拓新領域，在“鏈”上求突破，從To G向To B和To C拓展，培育新的增長點。該公司實際控制人費功全透露，下一步，公司將圍繞“雙碳”戰略不斷尋求新的投資發展機會，瞄準新質生產力孵化培育第二主業，努力形成雙輪驅動態勢。

宋吉述表示，數智化技術的快速發展將推動出版行業加快轉型，出版企業在穩住傳統主營的同時，有必要通過實施併購重組更好地整合上下游資源，延伸產業鏈，提升市場佔有率。據透露，鳳凰傳媒將圍繞內容生產、數智技術等方向，尋求能與公司形成協同效應的併購標的，助推公司高品質發展。

積極建言獻策市值管理和提質增效

在座談會上，與會上市公司負責人還就透露了市值管理工作的進展，並對最佳化市值管理機制、完善提質增效重回報激勵機制等建言獻策。

陳揚帆表示，圍繞主業，發揮投資平台功能，中遠海控積極研究資本運作的可行方案，提升市場資源組態能力。據透露，中遠海控將進一步最佳化市值管理機制，以高效的市值管理確保公司價值與市場表現相匹配，完善建構“中特估”估值體系，全力提振投資者對公司長期投資的信心，有效引導投資者長期投資和價值投資理念。

“增持回購專項貸款政策通知時，公司正在召開董事會，當即對該話題進行討論。”陳揚帆說，“目前，公司已獲得中國銀行上海分行出具的《貸款承諾函》,為回購A股股份提供專項貸款支援,貸款金額最高不超過3億元。目前正在積極推進。”

方飛龍透露，國電南瑞正在積極研究學習相關政策，近期將制定符合企業實際發展和市值管理的制度，助力上市公司高品質發展。他同時建議監管部門出台更加具體的指引或範本，幫助上市公司制定相關制度，並結合企業實際情況不斷完善。

劉燕華表示，作為中證A500標的公司，賽輪輪胎正在積極探討市值管理方案方法，積極制定《市值管理制度》，不斷完善工作機制，提升上市公司市值管理水平。同時，也已申請了回購增持專項貸款，未來，希望監管部門設立審批白名單，簡化審批流程，提高放款速度。

劉燕華同時表示，對踐行“提質增效重回報”專項行動優秀的企業，建議給予資訊披露評價、再融資綠色通道等政策的傾斜，以激發上市公司參與的積極性、更大範圍提高上市公司質量。

上交所認真聽取了上市公司相關意見和建議，並對市值管理指引、“併購六條”等政策進行瞭解讀。上交所相關負責表示，希望上市公司把握好新“國九條”、“科八條”、“併購六條”等政策機遇，一手抓創新發展，一手抓規範運作，久久為功，切實提升公司質量和投資價值，共同夯實資本市場長期健康穩定發展的基石。 (證券時報)

中國證監會發佈《上市公司監管指引第10號－市值管理》

11月15日晚間，中國證監會官網發表《上市公司監管指引第10號－市值管理》（以下簡稱《指引》），以實際推動上市公司提升投資價值，增強投資者回報。

這是自9月24日中國證監會主席吳清預告上述事項後，中國證監會正式在市值管理上的大動作。

《指引》要求上市公司要依法做好市值管理，高度重視投資者保護與回報，積極運用併購重組等工具，並且長期破淨公司要制定價值提升計畫，主要指數成份股公司要制定市值管理制度。

此外，《指引》要求上市公司及其控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員等主體，切實增強合規意識，不得在市值管理中出現操縱市場、內線交易、違規資訊披露等各類違法違規、損害中小投資者合法權益的行為。

推動上市公司投資價值合理反映上市公司品質

《指引》明確了市值管理的目標、定義和具體方式，以推動上市公司投資價值合理反映上市公司品質。

市值管理是指上市公司以提高公司品質為基礎，為提升公司投資價值和股東回報能力而實施的策略管理行為。

上市公司品質是公司投資價值的基礎和市值管理的重要抓手。 《指引》要求，上市公司應立足提升公司品質，依法依規使用各類方式提升上市公司投資價值。

《指引》要求，上市公司應聚焦主業，提升經營效率及獲利能力，同時可結合自身情況，在促進上​​市公司投資價值合理反映上市公司品質方面，綜合運用併購重組；股權激勵、員工持股計畫；現金分紅；投資者關係管理；資訊揭露；股票回購；其他合法合規的方式。

同時，上市公司應穩固樹立回報股東意識，採取措施保護投資者尤其是中小投資者利益，誠實守信、規範運作、專注主業、穩健經營，以新質生產力的培育和運用，推動經營水平和發展品質提升，並在此基礎上做好投資者關係管理，提高資訊披露品質和透明度，必要時積極採取措施提振投資者信心，推動上市公司投資價值合理反映上市公司質量。

控股股東、董事會、董監高等主體，是上市公司市值管理的「關鍵少數」。 《指引》對上市公司董事會、董事和高級管理人員、控股股東等相關主體的責任義務進行了明確。

一是董事會應重視上市公司品質的提升，根據當前業績和未來戰略規劃就上市公司投資價值制定長期目標，在公司治理、日常經營、併購重組及融資等重大事項決策和具體工作中，充分考慮投資者的利益和回報。

《指引》鼓勵董事會根據公司發展階段和經營情況，制定並披露中長期分紅規劃，增加分紅頻次，最佳化分紅節奏，合理提高分紅率，增強投資者獲得感；鼓勵董事會根據公司發展階段和經營情況，制定並揭露中長期分紅規劃，增加分紅頻次，最佳化分紅節奏，合理提高分紅率，增強投資者獲得感。

二是董事長應當做好相關工作的督促、推動和協調，董事和高級管理人員應當積極參與提升上市公司投資價值的各項工作。

三是董事會秘書應當做好投資者關係管理及資訊揭露等相關工作。

四是鼓勵控股股東、實際控制人長期持有上市公司股份，維持上市公司控制權的相對穩定。

一是主要指數成份股公司應當制定市值管理制度，明確具體職責分工等，經董事會審議後披露市值管理制度的制定情況，並在年度業績說明會中就制度執行情況進行專項說明。其他上市公司可參照執行。

《指引》要求，主要指數成份股公司應當制定市值管理制度，至少要明確事項包括：負責市值管理的具體部門或人員；董事及高級管理人員職責；對上市公司市值、市盈率、市淨率或其他適用指標及上述指標產業平均的具體監測預警機制安排；上市公司出現股價短期連續或大幅下跌情況時的應對措施。

二是長期破淨公司應當揭露估值提升計畫，相關內容應當明確、具體、可執行，不得使用容易引起歧義或誤導投資者的表述。

同時，長期破淨公司應當至少每年對估值提升計畫的實施效果進行評估，評估後需要完善的應經董事會審議後揭露。

《指引》要求，市淨率低於所在產業平均的長期破淨公司，應當就估值提升計畫執行情況在年度業績說明會中進行專項說明。

《指引》提到，主要指數成份股公司未披露上市公司市值管理制度制定情況，長期破淨公司未披露上市公司估值提升計畫的，中國證監會可以按照《中華人民共和國證券法》第一百七十條第二款採取責令改正、監管談話、發出警示函的措施。 （中國基金報）

中國證監會11月15日消息，為貫徹《國務院關於加強監管防範風險推動資本市場高品質發展的若干意見》（國發〔2024〕10號），進一步引導上市公司關注自身投資價值，實際提升投資者回報，證監會制定了《上市公司監管指引第10號－市值管理》，自發佈之日起實施。

《指引》要求上市公司以提高公司品質為基礎，提升經營效率與獲利能力，並結合實際情況依法合規運用併購重組、股權激勵、員工持股計畫、現金分紅、投資人關係管理、資訊揭露、股份回購等方式，推動上市公司投資價值合理反映上市公司品質。 《指引》明確了上市公司董事會、董事和高階主管等相關方的責任，並對主要指數成份股公司制定市值管理制度、長期破淨公司披露估值提升計畫等作出專門要求。同時，《指引》明確禁止上市公司以市值管理為名實施違規違規行為。

《指引》共十五條，包括以下四方面內容。

明確市值管理的定義。 《指引》第一條至第三條明確了市值管理的目標、定義和具體方式。上市公司進行市值管理應以提高公司品質為基礎，依法依規運用併購重組、股權激勵、員工持股計畫、現金分紅、投資人關係管理、資訊揭露、股票回購等方式促進上市公司投資價值合理反映上市公司品質。

明確相關主體的責任義務。 《指引》第四條至第七條分別對上市公司董事會、董事和高階主管、控股股東等相關主體責任義務進行了明確。一是董事會應重視上市公司品質的提升，在各項重大決策及具體工作中充分考慮投資人利益與回報。二是董事長應做好相關工作的督促、推動及協調，董事及高階主管應積極參與提升上市公司投資價值的各項工作。三是董事會秘書應做好投資者關係管理及資訊揭露等相關工作。四是控股股東可以透過股份增持等方式提振市場信心。

明確兩類公司的特殊要求。 《指引》第八條和第九條就主要指數成分股公司和長期破淨公司作出專門要求。一是主要指數成份股公司應制定市值管理制度，明確具體職責分工等，經董事會審議後披露市值管理制度的制定情況，並在年度業績說明會中就制度執行情況進行專項說明。其他上市公司可參照執行。二是長期破淨公司應揭露估值提升計畫，市淨率低於所在產業平均的長期破淨公司也應在年度業績說明會中就估值提升計畫執行情況進行專項說明。

明確禁止事項。 《指引》第十條明確要求上市公司及其控股股東、實際控制人、董事、高階主管等實際提高合規意識，不得在市值管理中出現操縱市場、內線交易、違規資訊揭露等各類違法違規、損害中小投資者合法權益的行為。另外，《指引》第十一條、第十二條為監督管理及法律責任，第十三條至第十五條為解釋條款。

壓實上市公司市值管理主體責任

近年來，證監會持續推動上市公司品質提升，支援及引導上市公司不斷改善經營效率與獲利能力，增強資訊揭露品質與透明度，增進與投資人溝通互動，綜合運用分紅、回購、大股東增持等手段提升投資價值。今年以來，95%以上的上市公司召開了業績說明會，股份回購家數和金額以及現金分紅金額均創歷史新高，中期分紅家數增長近三倍。

整體來看，上市公司積極與投資人交流溝通、多措並舉提升上市公司投資價值的市場氛圍正在形成。但實務上仍存在部分上市公司投資價值未被合理反映等問題，某種程度上影響了投資人信心與資本市場穩定。

今年4月，《國務院關於加強監管防範風險推動資本市場高品質發展的若干意見》明確要求推動上市公司提升投資價值，並制定上市公司市值管理指引。為抓好貫徹落實，實際提升投資者回報，證監會會同相關部會研究起草了《指引》，要求上市公司牢固樹立以投資者為本的意識，推動上市公司投資價值充分反映上市公司品質。

公開徵求意見期間，證監會共收到相關意見建議232條，剔除與規則條文沒有直接關係的意見後，共計156條意見。整體上，市場各方認為《指引》壓實了上市公司市值管理主體責任，有利於實際提升投資人回報能力與水準。回饋意見主要包括進一步明確市值管理概念、相關主體責任義務的細化、對主要指數成份股公司和長期破淨公司具體披露方法和內容的最佳化等方面，證監會逐條進行了認真研究，並從有利於提升執行效率、避免增加揭露負擔的角度採納了絕大多數意見。部分意見與現有規則有衝突或與提升上市公司投資價值的目標不一致，未予採納。後續證監會將進一步加強政策解讀，做好《指引》實施相關工作。 （中國證券報）

昨日晚間，據證監會網站消息，中國證監會就《上市公司監管指引第10號——市值管理（徵求意見稿）》公開徵求意見。其中第八條明確，主要指數成份股公司應當制定並經董事會審議後披露上市公司市值管理制度，至少明確以下事項：

（一）負責市值管理的具體部門或人員；

（二）董事及高級管理人員職責；

（三）上市公司內部考核評價方法；

（四）對上市公司市值、市盈率、市淨率等指標及上述指標行業平均水平的具體監測預警機制安排；

（五）上市公司出現股價短期連續或者大幅下跌情形時的應對措施。主要指數成份股公司應當就市值管理制度執行情況在年度業績說明會中進行專項說明。股價短期連續或者大幅下跌情形，是指的①連續20個交易日內上市公司股票收盤價格跌幅累計達到20%；②上市公司股票收盤價格低於最近一年股票最高收盤價格的50%。

根據《上市公司監管指引第10號——市值管理（徵求意見稿）》第十三條顯示，主要指數成份股公司主要是指滬深300、科創50、科創100、創業板指、北證50這些指數成份股公司。

證券時報·資料寶梳理這些主要指數成份股發現，按照最新交易日統計，連續20個交易日內上市公司股票收盤價格跌幅累計達到20%的成份股有3隻，分別是興齊眼藥、三角防務和時代電氣，近20日股價分別累計下跌26.6%、24.47%和21.41%，其中時代電氣是滬深300指數和科創指數成份股。此外，百利天恆-U近20日股價累計下跌幅度達19.03%，幅度接近20%。

針對第二種情形：上市公司股票收盤價格低於最近一年股票最高收盤價格的50%，資料寶梳理出95隻主要指數成份股，其中包含23隻電力裝置行業個股，醫藥生物、電子行業個股各有16隻。

近一年內，申萬31個行業指數中，有18個指數累計跌超20%，其中電力裝置行業受產業出清影響，股價表現持續承壓，行業指數累計下跌24.14%。

航天宏圖的最新收盤價格較最近一年最高收盤價的差距最大。該股是科創100指數成份股，最新收盤價為13.26元/股，較最近一年內最高收盤價54.36元/股跌去75.61%。公司上半年歸母淨利虧損1.85億元，同比由盈轉虧。此外，今年年初公司核心技術人員的離職，因違規被暫停採購以及多名高管相繼辭職等多重負面因素也使股價持續下跌，早已跌破了發行價格。

最新收盤價較最近一年內最高收盤價跌幅居前的個股中，愛旭股份、TCL中環、晶澳科技等上半年淨利潤均同比呈現大幅度由盈轉虧；長光華芯、德方納米、榮昌生物、雲天勵飛-U、東芯股份等上半年淨利潤為續虧狀態。

據證券時報·資料寶統計，276家公司公佈了截至9月20日最新股東戶數，相比之前各期，有39股（不包含ST股）股東戶數連續減少3期以上，股東戶數最多已連降10期，籌碼呈持續集中趨勢。

股東戶數連續下降個股中，連降時間較長的有創世紀、中辰股份等。其中，創世紀最新股東戶數為77429戶，已連續減少10期，累計降幅為11.14%；中辰股份最新戶數為22453戶，股東戶數連降9期，累計降幅22.33%。股東戶數連降期數較多的還包括有研新材、燕京啤酒等。

從市場表現方面來看，股東戶數連降股中，籌碼集中以來股價上漲的有13隻，下跌的有26隻。累計漲幅較高的有尚太科技、燕京啤酒、歐聖電氣、百龍創園等，分別上漲16.48%、15.17%、11.37%和10.53%。

相對滬指來說，尚太科技、燕京啤酒、歐聖電氣、百龍創園、許繼電氣、遠達環保均取得超10個百分點的超額收益。

本週以來，12隻籌碼連續集中股連續兩日獲得主力資金淨流入，其中金龍魚主力資金淨流入金額最多，兩日合計淨流入1991.33萬元。還有尚太科技、浩物股份、許繼電氣、歐聖電氣的合計淨流入額居前。

從機構動向看，股東戶數連降股中，南網能源、匯中股份、燕京啤酒9月以來獲得機構調研。

南網能源在機構調研中表示，截至2024年上半年，公司在營運的工商業分佈式光伏項目有400多個，裝機容量約2.1GW，初步統計公司目前在營運工商業分佈式光伏項目的平均全投資內部收益率高於6%，而在2021年前投產的含補貼的工商業分佈式光伏項目其收益率普遍會更高一些。   (資料寶)

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周末重磅！上海交易所召開座談會，事關市值管理、提質增效

大動作！中國證監會發佈

中國證監會，大消息！

中國證監會持續放大招！大跌、連跌“要負責”，受影響公司名單來了！連續2日獲主力搶籌，這些籌碼集中股亮了