摩根士丹利最近組織了一場半導體行業專場閉門電話交流會，參會方包括輝達、AMMD、博通、英特爾和ADI等。 本次會議對產業鏈一線調研供需價格訂單新品估值評級和行業周期等做了深度交流。 本輪半導體行情核心約束是DRAM供給，全類股估值、業績、供需全部圍繞記憶體緊缺展開，大摩給出標的排序：輝達＞博通（差距極小）＞美光；AMD中性，模擬晶片優選ADI（亞德諾）。 核心結論：現在最緊缺的是DRAM（記憶體）。