一季度亞馬遜的營收增長放緩至兩年最低，仍強於分析師預期，營業利潤率連續四季創新高；AWS銷售放緩至近17%、兩年來首次環比下降，但營業利潤率不降反升破39%；二季度營收指引符合預期，營業利潤指引最差情況下較分析師預期低27%，亞馬遜稱，指引為截止5月1日預期，新增警告關稅和貿易政策可能有重大影響。今年一季度，川普政府的關稅還未衝擊電商巨頭亞馬遜的業績，公司增長的一大引擎——雲業務AWS卻有點拖後腿，銷售放緩程度超出華爾街預期。一季度亞馬遜的利潤整體穩健，但二季度的指引顯示，營業利潤可能遠遜預期。而且華爾街見聞注意到，亞馬遜首次在發佈指引時直接提到關稅和貿易可能對業績有重大影響，且本次的指引並未考慮到4月過後可能實行的關稅影響。評論認為，亞馬遜平台的商品主要來自中國，面對關稅對零售業績的影響，亞馬遜顯然已做好未來幾個月業務放緩的準備，儘管2月初發佈一季度指引時並未提到“關稅”。投資者可能對本次的利潤指引失望，這可能引發對亞馬遜消化關稅成本的擔憂。AWS銷售放緩和疲軟的利潤指引讓投資者第一時間採取拋售的行動。財報公佈後，收漲超3%的亞馬遜股價盤後迅速轉跌，盤後一度跌5%，後很快縮小部分跌幅。美東時間5月1日周四，亞馬遜公佈截至3月31日的公司2025年第一季度財務資料，並提供第二季度的業績指引。1）主要財務資料營收：一季度淨銷售為1556.7億美元，同比增長8.6%，分析師預期1551.6億美元，四季度增長約10%。EPS：一季度稀釋後每股收益（EPS）為1.59美元，同比增長約62.2%，分析師預期1.36美元，四季度增長86%。資本支出：一季度資本支出250.2億美元，同比增長約67.6%，四季度增長90.8%。營業利潤：一季度營業利潤184.05億美元，同比增長20.2%，分析師預期175.1億美元，四季度增長61%；一季度營業利潤率11.8%，分析師預期11.2%，四季度為11.3%。2）細分業務資料線上商店：一季度線上商店淨銷售為574.07億美元，同比增長增長5%，四季度增長7.1%。實體店：一季度實體店淨銷售為55.33億美元，同比增長約6.4%，分析師預期54.1億美元，四季度增長8.3%。訂閱服務：包括Prime會員、電子書等非AWS訂閱在內，一季度訂閱服務淨銷售為117.15億美元，同比增長約9.3%，四季度增9.7%。AWS：一季度AWS淨銷售為292.67億美元，同比增長約16.9%，分析師預期293.6億美元，四季度增長19%。3）細分市場資料北美：一季度北美市場淨營收928.9億美元，同比增長約7.6%，分析師預期926.3億美元，四季度增長9.5%。一季度該市場營業利潤率6.3%，分析師預期6.65%，四季度為5.8%。國際：一季度北美以外國際市場淨營收335.1億美元，同比增長約4.9%，四季度增長7.9%。一季度該市場營業利潤率3%，分析師預期2.96%，四季度為2.8%4）業績指引營收：預計二季度淨銷售為1590億至1640億美元，分析師預期1614.2億美元。營業利潤：預計二季度營業利潤130億至175億美元，分析師預期178.2億美元。營收增長放緩至兩年最低 仍強於預期 營業利潤率連續四季創新高財報顯示，一季度亞馬遜的營收增長為2020年第四季度以來最慢，和EPS的盈利增長均較前一季度放緩，但還都強於分析師預期。一季度淨銷售的同比增速從四季度的10%放緩至高個位數8.6%，分析師預計增長約8.3%。一季度EPS增長從四季度的86%放緩至約62%，而分析師預計增長38.8%，亞馬遜公佈的EPS較分析師預期高16.9%。一季度亞馬遜的營收和營業利潤都高於公司此前公佈的整個一季度指引區間。一季度的營業利潤還較分析師預期高5%。當季營業利潤率未如分析師所料略有下降，反而進一步升高，連續第四個季度刷新單季最高紀錄。AWS銷售放緩 但營業利潤率不降反升一季度AWS的營收再度遜於預期，兩年來首次環比下降。一季度AWS淨銷售同比增長從四季度的19%放緩至略低於17%，而分析師預期增長約17.3%。剔除匯率因素影響後，AWS的淨銷售一季度同比增長17%，持平四季度增速，而分析師預期增長17.2%。不過，和公司總利潤一樣，AWS的營業利潤也較分析師預期強勁。一季度AWS的營業利潤率為39.45%，高於四季度的36.83%，而且沒有如分析師預期的降至35.25%。營收指引大致符合預期 營業利潤指引最差情況下較預期低27%業績指引方面，亞馬遜稱，以二季度的營收指引區間計算，當季淨銷售將同比增長約7%至11%。分析師的二季度營收預期大致處於亞馬遜指引區間的中端。以區間均值計算，淨銷售將同比增長約9%，這意味著，在一季度營收創兩年來最低增長後，亞馬遜二季度營收有可能還有所改善，增長略有加快。亞馬遜稱，營收的指引考慮到了預計匯率因素對增長約有10個基點的負面影響。不過，亞馬遜提供的營業利潤指引遜色。整個指引區間都低於分析師預期，其中，指引區間的高端較分析師預期低約1.8%，區間的低端甚至較分析師預期低27%。這意味著，在亞馬遜預測的最差情況下，二季度的營業利潤要比分析師預期水平低27%。 (invest wallstreet)

渣打銀行（Standard Chartered）上周五公佈的第一季度利潤超出預期，主要得益於其財富管理、全球市場和全球銀行業務的強勁增長。該行公佈的截至3月份的三個月稅前利潤為21.03億美元，高於去年同期的19.1億美元。以下是渣打銀行2025年第一季度業績與該行編制的普遍預期的對比。稅前利潤：21.03億美元 vs. 19.05億美元潛在淨利息收入（NII）： 27.96億美元 vs. 27.96億美元集團首席執行官Bill Winters在一份聲明中表示：“在財富解決方案、全球市場和全球銀行業務兩位數的收入增長的推動下，我們在2025年第一季度表現強勁，每股收益增長19%。”該銀行的財富解決方案部門在本季度表現突出，營業收入同比增長28%。受信貸交易強勁增長的推動，渣打銀行全球市場業務本季度營業收入增長14%。全球銀行部門的營業收入增長了17%。然而，該行在第一季度計入了2.19億美元的信貸減值支出，同比增長24%，其中大部分來自其財富和零售銀行部門，該部門的利率上升已開始令某些無擔保投資組合的還款承壓。晨星（Morningstar）高級股票分析師邁克爾·馬克達德（Michael Makdad）表示：“展望未來，我們可能會預期利率會下降，減輕這類借款人的壓力。”這些收益並沒有完全反映川普關稅的影響，因為4月份宣佈的“互惠”關稅被擱置。然而，對鋼鐵、鋁和汽車徵收的關稅自3月份以來一直生效。溫特斯表示，儘管徵收貿易關稅增加了全球經濟和地緣政治的複雜性，但他相信該行將繼續提高回報。溫特斯表示：“我們在亞洲、非洲和中東等結構性高增長市場的存在，是為股東帶來長期可持續價值的關鍵，我們將繼續專注於加強這些競爭優勢，以推動未來的增長。”該銀行還維持其2025年和2026年的業績指引，預計2023年至2026年期間營業收入將以5-7%的復合年增長率增長，不包括存款保險重新分類的影響。此前，渣打銀行2月份報告稱，由於其財富部門的創紀錄增長和市場部門的強勁業績，其2024年的年度利潤飆升了18%。這家總部位於倫敦的銀行在公佈全年業績後要求回購15億美元的股票。該銀行目前還在實施一項名為“適合增長”的成本節約計畫，該計畫於2024年推出。它的目標是在三年內節省大約15億美元。 (北美財經)