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降息鐘逼近，債券ETF要翻身了?

文/林奇芬近一個月債券殖利率下跌、美元升值，跌跌不休的債券ETF終於出現止跌跡象。隨著美國就業市場出現寒風，市場殷殷期待聯準會啟動降息。究竟今年有多少降息空間?現階段債券ETF該進該出呢?二個風險、三個重點，精明配置你的債券ETF。美國7月非農新增就業人數7.3萬人，遠低於市場預期的10.6萬人，甚至5月、6月份非農人數從原先的14.4萬人、14.7萬人，修正後僅剩1.9萬人、1.4萬人，令市場譁然。數據公布後，川普隨即下令開除勞工統計局長Erika McEntarfer，更是令人匪夷所思。非農新增就業露疲態7月份聯準會會議維持利率不變，主席鮑爾也信誓旦旦，除非看到通膨數據有明顯降溫，否則還不急著降息。然而，牽動聯準會決策的不僅是通膨率，還有勞動市場就業，連續3個月非農新增就業人數降低，勞動市場露出疲態，這是否成為聯準會降息的推力呢?債市預期下半年降息勞動市場訊號一出，金融市場立刻快速反應，芝加哥交易所Fedwatch工具顯示，有90%認為9月有機會降息1碼，甚至樂觀期待，10月、12月還各有一次降息機會，等於下半年有機會降息3碼。在這樣樂觀期待下，市場殖利率也快速反應，美國10年公債殖利率從4.5%跌至4.2%，30年公債殖利率從5%跌至4.8%。SingleA投資等級債殖利率從5.06%跌至4.82%，非投資等級債殖利率從7%跌至6.93%。債券ETF迎來反彈隨著債券殖利率下跌，債券ETF價格也開始反彈，近1個月表現都轉為正，其中，長天期公債反彈幅度較大，近一個月漲幅接近5%。不過，若把時間拉長，長天期公債仍處於較大的虧損狀態。降息期待過大，債市仍有風險債券價格反彈，「債蛙」終於鬆了一口氣，但是投資人也不要過度樂觀，因為債市還有幾個風險需要留意。一，美國降息行動，可能緩慢且幅度小。由於川普高關稅上路，讓聯準會不敢輕易行動，若勞動市場疲弱，仍有機會啟動降息。然而以聯準會謹慎態度，今年降息空間最多在1到2碼之間，目前市場期待3碼可能過度樂觀，未來殖利率也會在市場猜測中持續震盪起伏。另外，美國通過大而美法案，讓美國債務再升高，市場更擔憂美國長期債務風險。債券市場短期可能因為景氣考量而降息，但長天期債券利率卻可能居高不下。二，近期債券ETF上漲，部分來自新台幣回貶。今年5月新台幣大幅升值，美元兌新台幣出現近10%匯損，以台幣計價的債券ETF也受到匯損衝擊。然而7月以來匯率走勢逆轉，近一個月美元兌新台幣升值3.4%。因此近期債券ETF反彈，有一部分是反映美元升值。然而，未來美元降息、債務上升，美元仍有貶值風險，債券ETF仍有匯損風險。三個重點，聰明配置債券ETF現在該不該逢低買進債券ETF?原先已經有債券ETF的投資人該如何因應呢?建議把握以下三個重點。一，買債券為收息，非賺價差。投資債券要回歸債券本質，債券是固定收益產品，投資債券著眼於穩定收息，而不是賺債券價差。債券價格天天波動，想要賺價差，反而失去穩定收息功能，還要承擔債券價格風險。以表格內債券ETF為例，投資等級債、非投資等級債，目前還可以有5%-7%的息收水準，遠優於台幣、美元定存，仍是不錯的投資工具。二，長天期債券價格波動大，不適合一般投資人。目前台灣投資人熱門投資標的是美國20年期公債ETF，然而，長天期債券價格波動大，投資風險高，並不適合一般投資人。建議投資人買較短期債券，降低價格波動風險，從殖利率與總報酬表現來看，可以分散買進投資級企業債與非投資級企業債券，兼顧息收與低價格波動。三，債券是資產配置的一環，可降低股票波動風險。目前股票位在歷史相對高點，雖然企業獲利仍然穩健，但是關稅衝擊尚未真正發酵，川普多變的政策也令人難以捉摸，投資人需要搭配避險工具。目前債券價格在相對低點，同時還有未來啟動降息的利多，若將部分資金投資債券，可以緩衝股票波動風險。至於該買多少債券?應該回歸投資人的風險承受度，如果你是積極型投資人可以少量布局，如果是保守型投資人，可以多配置一些。國際金融情勢多變，再加上有一個不按牌理出牌的川普總統，讓投資不確定性升高。理財不要隨著消息走，還是回歸自己的資產配置原則，這樣才能輕鬆理財、享受生活。(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)歡迎加入林奇芬治富俱樂部http://www.facebook.com/mrsmoney888林奇芬影音課程「不會投資照樣賺」書籍:「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」「窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」「治富-社長的理財私筆記」
降息鐘逼近，債券ETF要翻身了?
基金#債券ETF#降息#資產配置
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關稅人來了，債券ETF大反攻

文/林奇芬 近一年來，債券殖利率走勢就像雲霄飛車一樣，忽而大漲、忽而大跌，波動劇烈不輸股票。債市最大變數是川普，課徵關稅，擔心通膨再起，課徵關稅，擔心經濟衰退。究竟哪個風險先來?不管如何，債券與股票一直都是資產配置的好搭檔，持有收息的債券，可以讓你在這個顛簸的市場中得到緩衝。不過，想買進債券，也要選對產品、等待好價位，以下二個重點可參考。 川普宣布將在3/4對加拿大、墨西哥課徵25%關稅，同時，對中國再加徵10%關稅。除此之外，也宣稱要對其他地區課徵「對等關稅」，首先點名歐洲。全球面對高關稅衝擊嚴陣以待，股市重挫、恐慌指數飆高，此時，債券卻逆勢反攻。現在可以抱債券嗎? 2024年9月聯準會終於啟動降息，然而才降息1%(4碼)，就遇到「川普震盪」，轉而暫停降息。以美國10年公債殖利率為例，在美國總統大選前，最低跌至3.6%，卻在川普勝選後飆高至4.8%。然而，自川普開始表示要對各國課徵高額關稅後，10年債券殖利率卻是反轉下跌，至2月底收盤為4.2%。
關稅人來了，債券ETF大反攻
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2025亂局當家，4方向布局ETF

文/林奇芬 龍年轉蛇年實在變化多端，春節期間先來了DeepSeek深水炸彈，之後又來一個川普關稅大砲，搞得金融市場人心惶惶。好在雖有震盪，卻沒有出現恐慌性拋售，股市僅呈現區間波動，未改變多頭格局。然而，以川普一天一個變化球的作風，投資市場仍有許多不確定風險，因此今年投資該如何布局呢?以下四個方向，建議用多元分散面對蛇來蛇去的市場。 一，亂局選龍頭企業最安心。 川普主張美國優先，要保護美國利益，相對來說，美國企業也最具全球競爭力，尤其是美國科技巨頭，擁有市場、技術與現金，最能挺過各種風暴。在台股中統一FANG+(00757)投資美國十大科技股，或是富邦Nasdaq(00662)，都是可以留意的標的。若擔心風險過度集中在科技股，則可考慮元大S&P500(00646)，分散布局美國大型股。
2025亂局當家，4方向布局ETF
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【台積電重挫！台股不妙？本週看「這族群」表現!?】 2024.09.30 台股盤後 各位粉絲好 我是陳昆仁！ ⭐
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我的新文章，聯準會降息2碼，是利多還是利空? 殷殷期盼的聯準會降息，終於在9月18日宣布一舉降息2碼，帶來股債市歡呼聲。從降息趨勢看，對債券市場有利，債券基金可以買進續抱。而股市則要看經濟動能是否持續，如果成長動能趨緩，則要小心股價劇烈波動，因此，股票基金定期定額最安心。
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聯準會降息2碼 是利多還是利空？ | 行家心法 | 理財 | 經濟日報
殷殷期盼的聯準會降息，終於在9月18日宣布一舉降息2碼，帶來股債市歡呼聲。然而，降息是否也暗示了景氣風險升高？從降息趨勢看，對債券市場有利，債券基金可以買進續抱。而股市則要看經濟動能是否持續，如果成長動能趨緩，則要小心股價劇烈波動，因此，股票基金定期定額最安心。
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【Fed降息2碼！跟著「他」賺最好賺的一段！】 2024.09.19 台股盤後 各位粉絲好 我是陳昆仁！ ⭐
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2024/8/20(Tue) 華南期貨顧問事業部 [經濟動盪 債券投資價值浮現] 研報 加Line實務操作面: [0980518882]
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