#全國人民代表大會
高盛:中國人大會確認債務決議,但推遲公佈資本重組和消費支援細節
底線: 中國全國人民代表大會常務委員會(NPCSC)結束了其雙月會議,並與財政部(MOF)舉行了新聞發佈會。根據會議簡報,政策制定者在2024-2028年間將地方政府債務解決規模提高了10兆人民幣,並對未來的銀行再資本化、消費和房地產領域的政策支援提供了前瞻性指導。相對於高企的預期(尤其是來自外國投資者的預期),會議結果可能對市場略顯失望。政策制定者並未宣佈批准額外的中央政府專項債券(CGSB)發行配額用於銀行再資本化或消費支援(儘管這一批準可能只是被延遲),我們認為這是中國持續財政刺激計畫的重要組成部分。儘管地方政府債務解決的規模超出了市場預期,但這通常具有較小的乘數效應。也就是說,政策制定者的前瞻性指引在很大程度上與我們的預期一致。 要點: 1.中國全國人民代表大會常務委員會(NPCSC)結束了其雙月會議,並與財政部(MOF)舉行了新聞發佈會。徐洪才(全國人大財經委員會副主任)和藍佛安(財政部長)參加了新聞發佈會。根據會議簡報,政策制定者在2024-2028年間將地方政府債務解決規模提高了10兆人民幣,並對未來的銀行再資本化、消費和房地產領域的政策支援提供了前瞻性指引。