周四，美國財政部在官網發佈上半年度《美國主要貿易夥伴宏觀經濟和外匯政策報告》。報告稱，美國未來將加強對貿易夥伴國匯率政策的分析，並就試圖採取“不公平”的匯率操作發出了嚴厲警告。這是川普總統上任以來，美國財政部首次對貿易夥伴的外匯操作進行正式評估，其中拒絕點名任何國家為匯率操縱國，同時稱中國匯率政策“缺乏透明度”。美國財政部長斯科特·貝森特在報告中表示：“川普政府已向我們的貿易夥伴發出通知，鼓勵與美國建立不平衡貿易關係的宏觀經濟政策將不再被接受。我們將繼續加強對匯率操作的分析，並加大對任何操縱行為認定的處罰力度。”儘管川普長期以來一直指責包括中國在內的一些國家維持低估的匯率，從而積累了對美國的貿易順差，但迄今為止，川普解決這個問題的主要途徑還是關稅。貝森特曾表示，在與中國、日本和韓國等夥伴的貿易談判中，匯率政策並未被提及。豐業銀行首席貨幣策略師肖恩·奧斯本表示：“關稅是貿易戰的第一道防線。如果關稅不能實現本屆美國政府的目標，未來外匯問題可能會變得更加突出。”周四的報告將愛爾蘭和瑞士加入了財政部之前密切關注的經濟體名單，以進行“強化分析”。根據2015年一項法律，符合三項標準中兩項的貿易夥伴被列入該名單。此前，中國大陸、日本、韓國、台灣地區、新加坡、越南和德國已被列入名單。財政部指出，愛爾蘭的經常帳戶盈餘不斷擴大，部分原因是其向美國出口了包括藥品在內的商品。此前一直被列入監控名單的瑞士，其對美貿易順差也出現增長，報告稱，這主要受兩國之間“黃金貿易差額”以及藥品貿易差額的推動。美國財政部官員在與記者的電話會議上指出，儘管中國至少未觸發兩項標準，但仍被列入名單。與以往一樣，美國財政部稱中國“匯率政策和做法缺乏透明度”。報告稱：“如果現有證據表明中國正在通過正式或非正式管道進行干預，以阻止人民幣未來升值，那麼這種缺乏透明度的情況不會阻止財政部將中國列為制裁對象。”財政部官員表示，儘管財政部考慮過是否調整監控名單標準的門檻，但貝森特認為目前沒有理由改變這些門檻。美國財政部上一次將一個國家列為匯率操縱國是在2019年，即川普的第一任期，當時中國被貼上了這一標籤。五個月後，隨著雙邊貿易協議的談判，這一標籤被取消。最新報告涵蓋截至2024年12月的四個季度。期間正是美元升值的時候，美元現貨指數在2024年上漲了近8%。大部分漲幅出現在第四季度，部分原因是人們對經濟增長更快、通膨上升以及川普減稅和提高關稅計畫帶來的利率風險的預期。今年以來，美元持續走低，主要原因是市場擔憂大幅提高進口關稅可能導致經濟疲軟，以及川普上任以來一系列政府項目的不確定性。對美國財政可持續性的擔憂也引發了外界對外國對包括美國國債在內的美元計價資產需求的擔憂——儘管資料尚未顯示出現大規模外流。由於美元回落，貿易夥伴國更有可能在近幾個月採取干預措施，以減緩其貨幣升值速度。台灣金融管理局周四早些時候透露，已採取行動干預外匯市場。 (北美商業見聞)