在伊朗局勢得到一定程度的緩和之後，以色列和黎巴嫩週四也傳遞出談判預期，使得地緣政治風險明顯減弱。而日內公佈的美國重要資料GDP出現下修，但不會影響短期聯準會的決策。

今天我們關注人民幣匯率↓4月9日，中國外匯交易中心公佈人民幣對美元中間價為6.8649，較前一交易日上調31個基點。至此，4月7日至9日三個交易日內，中間價累計上調280個基點（其中4月7日上調75個基點、4月8日大幅上調174個基點），調升幅度為近兩年來罕見。連日來，人民幣升值趨勢仍在繼續，反映人民幣短期交易波動的離岸人民幣匯率大漲：4月8日離岸人民幣對美元匯率日內大漲超300點，最高昇至6.8216，創2023年3月以來新高。此外，在岸人民幣盤中一度升破6.83關口，亦刷新同期高點。截至4月9日13時，離岸與在岸人民幣對美元匯率均穩定運行在6.83附近，呈現“內外共振、雙向收斂”的階段性特徵。PART 01 中國資產穩定性顯著今年3月，國際局勢不確定性瀰漫，全球金融市場波動劇烈。受此影響，美元指數走強，非美貨幣普遍承壓。不過，在此期間，人民幣匯率韌性凸顯。在岸人民幣匯率從3月初的6.8559震盪至3月31日的6.9081，累計微跌0.76%；離岸人民幣對美元匯率同期累計微跌0.39%。中東戰爭爆發，中國資產吸引力提高是此輪人民幣上漲的直接原因。東證期貨衍生品研究院宏觀外匯首席分析師元濤表示，在此輪美以伊軍事衝突中，中國受到的負面影響比較小，經濟韌性凸顯，人民幣資產吸引力進一步上升，導致人民幣快速升值。自2月底美以伊軍事衝突爆發以來，全球各類資產出現普遍性下跌。截至3月底，美股三大股指均已跌超7%；歐洲斯托克600指數在衝突爆發一個月內累計下跌近9.2%；日本日經225指數跌幅超過9%；韓國KOSPI指數更是大跌12.9%。不僅如此，以避險功能著稱的黃金和美債也出現了“失靈”的情況。整個3月，紐約商品交易所的COMEX黃金期貨價格跌幅一度超過13%，創下2008年10月以來的最差單月表現。在美債方面，聯準會資料顯示，自美以伊衝突爆發前的一周起，外國官方機構連續五周淨賣出美國國債，累計拋售規模達909億美元。在這樣的背景下，人民幣資產的穩定性尤為顯著，受到全球的關注。3月，中國10年期國債收益率僅小幅下行近1個基點，整體維持低波動。同期，美國和英國10年期國債收益率上升38個基點和68個基點，國債收益率上升說明國債正在被大量拋售，價格下跌。PART 02 人民幣實現“逆勢升值”此外，支付管道資料顯示，近期人民幣交易額也顯著提高。據跨境銀行間支付清算有限責任公司網站披露，3月CIPS（人民幣跨境支付系統）日均交易額達9205億元，達到過去12個月以來最高。在4月2日，CIPS單日交易額進一步升至1.22兆元。人民幣支付地位提高，疊加資產吸引力增強，共同助推了人民幣匯率的升值。更值得關注的是，此次人民幣兌美元匯率上漲，是在美元強勢升值背景下發生的。也就是說，人民幣此輪升值是“逆勢升值”。由於美元是全球錨定貨幣，一般來說，美元升值，其他非美元貨幣會出現貶值。例如，美以伊衝突爆發後，整個3月美元指數一度漲破100關口，月漲幅達2.3%，歐元、日元、英鎊對美元匯率分別下跌2.3%、1.7%和2%。但同期人民幣則升值0.4%，與其他非美貨幣形成鮮明對比。專家認為，人民幣能實現“逆勢升值”，原因在於中國經濟基本面和貿易競爭力的穩定。中銀證券全球首席經濟學家管濤表示，中東局勢迄今對中國影響有限，相對韌性主要因為中國油氣進口依存度以及對中東油氣的依賴程度遠低於韓國等經濟體。今年前2個月，中國出口表現遠超預期，1至2月同比增速高達21.8%。復旦大學世界經濟研究所副所長、經濟學院教授沈國兵認為，人民幣穩健升值並非壞事，而是中國經濟實力提升的表現，能釋放降低進口成本、倒逼產業升級、最佳化貿易結構、吸引外資、提升購買力等多重正向效應。國際經驗表明，穩健的貨幣升值有利於推動產業升級與長期競爭力提升。PART 03 有望繼續保持相對強勢地位展望未來，市場人士普遍認為，人民幣匯率走勢將以短期雙向波動為主要特徵，長期或實現溫和升值，有望繼續保持在全球主要貨幣中的相對強勢地位。此前中國人民銀行貨幣政策委員會召開的2026年第一季度例會稱，下階段要增強外匯市場韌性，穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。中國人民銀行近期多次釋放訊號，強調中國不會通過匯率貶值獲取貿易競爭優勢，將保持匯率彈性，及時校正市場的“羊群效應”和市場失靈，為經濟持續向好向優，創造適宜的貨幣金融環境。國家金融與發展實驗室特聘高級研究員龐溟表示，人民幣匯率走強，其短期因素主要來自三個方面：首先，一季度宏觀資料“開門紅”吸引了短期交易型資金加速流入，在市場上形成較為明顯的人民幣需求峰值；其次，大量出口企業在完成一季度財報核算後，季節性結匯需求集中釋放；最後，美元指數在經歷了3月的階段性沖高後，短期動能出現衰減，為人民幣估值修復創造了空間。從總體上看，在近期中東局勢反覆動盪的過程中，全球外匯市場波動明顯，人民幣走勢穩中偏強。“背後是當前中國外部經貿環境穩定，出口持續高增，年初國內消費、投資增速也在改善，為人民幣匯率提供了有力支撐。”東方金誠首席宏觀分析師王青說。展望後市，王青表示，考慮到未來一段時間外部經貿環境回穩態勢有望延續，出口會保持較快增長，擴內需政策也將進一步發力顯效，再加上匯市情緒偏高，人民幣大機率會在美元指數劇烈波動過程中，延續穩中偏強走勢。匯管研究院副院長趙慶明認為，從內部支撐來看，中國經濟的穩健運行、較強韌性以及明確的增長確定性，將持續為人民幣匯率提供有力支撐，助力其保持整體穩健態勢。 (中國商報)

美伊停火兩週的消息在周三幫助風險資產強勁反彈，而油價則出現短線崩盤。不過經過如此強勁的能量釋放後，短期預計整固和拉鋸會重新開啟。從現在到停火結束之間，只要沒有出現實質的重磅消息，那麼大概率多數品種會以震蕩的形式來波動。

4月8日，人民幣兌美元中間價報6.8680，上調174點。截至4月8日16時30分，在岸人民幣兌美元匯率報6.8267，離岸人民幣兌美元匯率報6.8253中國外匯交易中心的資料顯示，台北時間2026年4月8日，人民幣兌美元中間價報6.8680，上調174點。截至4月8日16時30分，在岸人民幣兌美元匯率報6.8267，離岸人民幣兌美元匯率報6.8253，突破6.83關口。4月8日，美國總統川普在社交媒體上表示，他與巴基斯坦方面對話後，同意暫停對伊朗的轟炸和襲擊兩周，前提是伊朗同意“全面、立即且安全地”開放荷姆茲海峽，並強調此次停火是“雙向”的。2月28日中東局勢升級之後至4月7日期間，人民幣匯率整體保持平穩。Wind（萬得）收盤資料顯示，在岸人民幣兌美元匯率在6.8597至6.9183區間波動，從3月2日的6.8855升至4月7日的6.8597，升幅約0.38%；離岸人民幣兌美元匯率在6.8563至6.9206區間波動，從3月2日的6.9012升至4月7日的6.8563，升幅約0.65%。3月6日，中國人民銀行（下稱“央行”）行長潘功勝在十四屆全國人大四次會議經濟主題記者會上重申，央行的立場始終是清晰的：堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，加強預期引導，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。在特定的情景下，央行將使用宏觀審慎管理工具，校正市場的羊群效應和負向的自我強化。“今年以來，人民幣對美元匯率有所升值，與中國經濟持續向好，美元指數總體走弱，企業季節性結匯等有關，目前人民幣兌美元雙邊匯率水平處於這些年來的中值區間，中國沒有必要也無意通過匯率貶值獲取貿易競爭優勢。”潘功勝表示。2月27日，央行發佈官方消息，為促進外匯市場發展，支援企業管理好匯率風險，決定自2026年3月2日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從20%下調至0。下一步，中國人民銀行將繼續引導金融機構最佳化對企業匯率避險服務，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。 (財經雜誌)

中國產業部產業資源安全室室長梁基旭當天在記者會上表示，產業部經財政經濟部向美國財政部確認，韓方可使用人民幣、盧布和阿聯迪拉姆進口俄產原油和石油產品，且相關行為不屬於美方次級抵制範圍。據韓聯社報導，韓國產業通商部（產業部）表示，現已向美國政府確認，韓方進口俄羅斯產油品時並不存在涉及結算、制裁的問題，韓方今後可以考慮進口俄產石腦油。伊朗：必須人民幣結算據分析，鑑於結算和制裁問題得到解決，國內企業今後可以考慮進口俄產原油、石腦油等石油產品。梁基旭指出，對於進口俄產原油，原油品質、交易可靠性以及能否在一個月之內完成交易等問題猶存，因此有必要進一步觀察煉油企業反應。相反，進口俄產石腦油的可能性較高。早前多家外媒報導稱，伊朗正與多國談判，考慮允許部分油輪通過荷姆茲海峽，前提是這些油輪運載的石油貨物以人民幣結算。此前，Telegram頻道"伊朗記者日記"撰稿人哈亞爾·穆阿津稱，日本政府也已同意以人民幣向伊朗支付費用，以換取其船隻在近期暢通無阻地通過荷姆茲海峽。石油美元裂痕已現隨著美國與以色列、伊朗之間緊張局勢的不斷升級，石油價格持續高位運行，關於“石油美元”體系根基動搖、“石油人民幣”迎來歷史機遇的討論再次被提及。這一話題的最新引爆點，來自德意志銀行的一份研報。該報告認為，伊朗衝突對美元的長期影響，可能在於它考驗了“石油美元”體系的基礎。當美國不再需要中東石油、當海灣國家開始探索非美元支付、當全球能源加速轉向本土化和可再生能源，美元的儲備貨幣地位或將面臨一場“完美風暴”，這恰好為“石油人民幣”提供了關鍵催化劑。多國推動人民幣支付不過，分析人士認為，在可預見的10年裡，“石油美元”地位可能無法撼動，但受制裁產油國的非美元結算實踐、沙烏地阿拉伯等主要產油國對多元結算機制的探索、以及人民幣持續國際化，這些發展將逐步削弱美元對全球能源貿易的壟斷性影響。美國能源地位逆轉，中東石油重心東移。美國因頁岩油革命實現了能源獨立，不再是中東石油的最大買家。美國能源資訊署資料顯示，2019年9月美國首次成為原油及石油產品淨出口國。與此同時，亞洲已成為中東石油出口的主要目的地。德意志銀行的資料顯示，現在中東85%的原油銷往亞洲，以沙烏地阿拉伯為例，其對中國的石油出口量已是對美出口量的四倍以上。受美國製裁的俄羅斯和伊朗等產油國已基本在美元體系之外進行石油交易。俄羅斯石油出口主要使用盧布和人民幣結算，伊朗也在推動以人民幣等非美元貨幣計價結算，進一步削弱了美元在能源貿易中的壟斷地位。沙烏地阿拉伯推動戰略自主，探索多元結算路徑。沙烏地阿拉伯正積極推動“2030願景”，以降低對石油經濟的依賴並增強戰略自主。在國防領域，沙烏地阿拉伯計畫到2030年將軍事開支本地化率從2018年的4%提升至50%以上。在金融領域，沙烏地阿拉伯於2024年6月正式加入多邊央行數字貨幣橋項目（Project mBridge），該項目由國際清算銀行創新中心聯合中國人民銀行數字貨幣研究所、香港金融管理局、泰國中央銀行、阿聯中央銀行於2021年共同發起，旨在建構基於分佈式帳本技術的多邊央行數字貨幣跨境支付平台。截至2025年11月，mBridge平台已處理4047筆交易，總交易額達554.9億美元，其中數位人民幣佔比超過95%。該平台為成員國提供了不依賴於SWIFT系統的跨境結算選項。 (進出口經理人)

4月8日，離岸人民幣兌美元日內漲超300點，現報6.8244，為2023年3月以來最高水平。 (財聯社)