台光電是全球重要的銅箔基板（CCL）供應商，產品主要應用於伺服器、AI 伺服器、高速網路交換器、手機與其他高階電子設備。公司在無鹵環保基板領域是全球最大供應商，在高階 HDI 板用材料市佔約三成，屬於品牌大廠指定、技術門檻高的核心材料廠。隨著 AI 資料中心大量建置，伺服器與交換器用板全面升級，台光電正是最直接受惠的龍頭之一。2025 年第三季營收超過 250 億元、年增 44%，每股盈餘達 11.19 元，連續三季單季賺超過一個股本，是今年成長最明顯的 PCB 材料廠之一。伺服器相關營收占比約 44%，其中 AI 伺服器約占 24%，成為第三季營運爆發的主要來源。伺服器與高速交換器產品第三季季增 15%、年增 68%，顯示 AI 與高速傳輸全面推升產品組合。10 月營收仍維持高檔，延續第三季強勢。在產品結構上，台光電是全球最大的無鹵環保基板供應商，毛利率較高，是公司穩定獲利的重要來源。高階 HDI 材料受惠於手機、通訊設備與車用電子升級，形成 AI 之外的第二條成長曲線。高階 CCL 則是 AI 伺服器主機板、800G 高速交換器等設備的關鍵材料，需求比一般伺服器更強。公司在這一塊具技術與市佔優勢，是營運持續上升的核心支柱。擴產方面，台光電正在推進三年擴產計畫，主攻高階 CCL 與無鹵產品，目標 2026 年月產能達 750 萬張，約較 2024 年增加七成。產能布局橫跨台灣、中國、東南亞與美國，是亞洲少數在美國設有生產基地的 CCL 廠，有助分散地緣政治與供應鏈風險。新世代材料方面，M8、M9 系列是未來重點。M8 對應目前的 800G 與高階伺服器平台，M9 則鎖定下一代更高速度、更高功率的 GPU 與交換器平台，預計 2026 年下半年量產、2027 年放量，產品單價與毛利率都有望再提升。整體來看，AI 伺服器、高速交換器、無鹵材料與 HDI 材料四大需求同步上升，加上台光電積極擴產與新材料導入，未來兩到三年營運動能具高能見度，是 PCB 上游材料族群中結構性成長最明確的公司之一。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場，請先加入慶龍老師官方 LINE，輸入 @ai8085 或點擊文章下方連結。盤中 & 盤後會有二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。每天二+一則即時解盤資訊 官方LINE: https://lin.ee/uLNWaPWe持股健診直接加LINE ID:@ai8085
