中國央行12月兩項工具釋放中長期流動性1.7兆元。

12月31日，中國人民銀行發佈國債買賣業務公告（ [2024]第5號）稱，為加大貨幣政策逆周期調節力度，保持銀行體系流動性充裕，2024年12月人民銀行開展了公開市場國債買賣操作，全月淨買入債券面值為3000億元。

12月31日，中國人民銀行發佈公開市場買斷式逆回購業務公告（ [2024]第3號）稱，為保持銀行體系流動性充裕，2024年12月人民銀行以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展了14000億元買斷式逆回購操作。具體為：

10月9日，A股市場巨震，迎來了近期首次大調整，滬指報跌6.62%，深成指跌8.15%，創業板指跌10.59%，全市場下跌個股超5000隻。

股市在接連快漲微調後，新一輪增量政策有望再接力，而財政政策是否會近期出台成為焦點。

為貫徹黨的二十屆三中全會精神，落實中央金融工作會議“豐富貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣”的要求，中國人民銀行、財政部建立聯合工作組，並於近日召開工作組首次正式會議。中國人民銀行黨委委員、副行長宣昌能，財政部黨組成員、副部長廖岷出席會議並講話。

會議充分肯定了前期雙方在央行國債買賣方面的緊密合作，確立了工作組運行機制，並就債券市場運行情況等議題互換了意見。

雙方一致認為央行國債買賣是豐富貨幣政策工具箱、加強流動性管理的重要手段。

下一步，要統籌發展和安全，繼續加強政策協同，不斷最佳化相關制度安排，在規範中維護債券市場平穩發展，為央行國債買賣操作提供適宜的市場環境。中國人民銀行、財政部相關司局負責同志參加會議。

02 重磅預告：國新辦再辦發佈會，財政部長將發聲

此前10月8日上午10點，國新辦舉行新聞發佈會，國家發展改革委主任鄭柵潔和副主任劉蘇社、趙辰昕、李春臨、鄭備介紹“系統落實一攬子增量政策 紮實推動經濟向上結構向優、發展態勢持續向好”有關情況。

國家發展改革委有關負責人表示，一攬子增量政策圍繞加大宏觀政策逆周期調節、擴大國內有效需求、加大助企幫扶力度、推動房地產市場止跌回穩、提振資本市場等五個方面推出。將系統落實一攬子增量政策，打出一套“組合拳”，紮實推動經濟穩定向上、結構不斷向優、發展態勢持續向好，力爭年內見到更多實效。

華創證券姚佩、丁炎晨表示，8日國新辦發佈會釋放了“更多增量政策可期”的訊號，重點關注其有關財政政策的發力強度及擴內需的表述，不排除未來三個月增發特別國債的機率；擴大投資方面關注兩重、兩新領域。

中信建投周君芝同樣認為，考慮到政治局會議之後，政策強調經濟平穩，確保必要財政支出，年內有可能以增發國債形式平衡收支：

若增發債券規模在3兆以內，我們理解這並不帶來新增財政支出，只是兌現年初預算給定的財政支出。所以3兆可以是未來我們評估財政是否有增量支出的一個觀察錨。

分析稱，12日的發佈會備受矚目，財政政策將成為市場焦點，只有在財政部出台支出舉措後，發改委的項目才得以推進，貨幣政策的放寬才能切實對實體經濟產生影響。

近期，中國正加力推出一攬子增量政策，以推動經濟持續回升向好。華創證券對此進行了梳理：

①924國新辦新聞發佈會：亮點央行創新貨幣政策工具支援股市流動性，標誌著央行從近一年圍繞房地產展開的再貸款支援，擴展至圍繞股票市場展開的非銀金融機構與上市公司的流動性支援，是真金白銀的流動性利多。

②9/26政治局會議：超預期討論經濟彰顯穩增長決心，年內有望看到更多穩增長政策出台，有助於穩定經濟和改善市場預期。

③10/8發改委新聞發佈會：更多增量政策可期。重點關注財政發力強度及擴內需，財政強調加快支出進度，不排除未來三個月增發特別國債的機率。擴大投資關注兩重、兩新。

④政策推演：從中性穩增長逐步轉向短期強刺激。關注10-11月可能的財政增量和海外美大選&聯準會降息節奏。

03 行情火爆，該上車嗎？五家券商紛紛發文

股市接連上漲多日，市場聚焦A股走勢。“A股天量成交股民留還是走”？“A股巨震三大原因找到了” 相關A股話題不斷登上微博熱搜。

今天更有許多國慶期間開戶的“新”股民入市。根據中國結算的安排，對於10月1日（周二）至10月8日（周二）提交申請的新開證券帳戶，於10月9日（周三）起可用於交易。據瞭解，國慶假期新開戶的帳戶數量或高達百萬。其中，僅某頭部券商一家的新開戶數量即接近30萬。

A股行情火爆，投資者該如何應對？中信證券、中金公司、國信證券、德邦證券和平安證券於8日和9日紛紛在其官方公號發聲，要把握長期收益，短期交易要謹慎。

中信證券仍維持此前10月初觀點，中信證券認為，當前正處於預期大逆轉向行情大拐點的過渡階段，以低P/B和內需修復為核心，待價格訊號確認，迎來行情大拐點後，將開啟以信用周期重新上行為核心特徵的年度等級牛市行情，機構投資者將迎來更佳入場時機。

國信證券發文致新入市投資者：行穩致遠，方得始終。

國信證券表示，短期狂歡不持久，長期收益最重要。博短線等同於賭博，它可能會帶來短暫的興奮和利益，但更可能的是長期的損失。

中金財富在致投資者者信中表示，市場起飛時，坐穩扶好更為重要。要做有紀律的投資，而不是情緒的投資。

市場短期熱度高漲、交易持續升溫，也是一個訊號，應當留意參與節奏和方向。接下來，不妨一同關注兩個方面：一是近期及未來包括財政在內的一系列政策的全方位持續發力；二是宏觀基本面的支撐，這將是長期趨勢性機會、市場回穩的關鍵。

中金財富在致投資者者信中表示，市場起飛時，坐穩扶好更為重要。要做有紀律的投資，而不是情緒的投資。

市場短期熱度高漲、交易持續升溫，也是一個訊號，應當留意參與節奏和方向。接下來，不妨一同關注兩個方面：一是近期及未來包括財政在內的一系列政策的全方位持續發力；二是宏觀基本面的支撐，這將是長期趨勢性機會、市場回穩的關鍵。 (華爾街見聞)

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