#央行
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日本經濟的幻象、底色與鏡鑑

日經指數不斷創新高、巴菲特大手筆佈局日本股市、日本央行結束持續多年的超低利率開啟升息周期，一系列熱鬧的市場信號，和普通日本民眾切身逼迫的物價上漲、薪資福利形成強烈割裂。回望日本“三十年的損失”，這個曾經的經濟奇蹟，一邊上演資本市場的狂歡，一邊承接民生層面的平淡乃至崇拜，其中的經驗與教訓，所有值得經濟深體思。 90年代泡沫破裂，日本跌入的經濟寒冬。地產與股市泡沫轟然破滅，企業與家庭資產大幅縮水，主體啟動「降槓桿」修復資產負債表，企業不願擴張、居民不願消費，日本陷入通貨縮泥潭，零利率、負利率、量化寬鬆輪番登場，試圖拉動經濟走出低谷，卻落入流動性陷阱，貨幣政策的近期效果的微弱，開啟三十年廣為近三十年」。 經過多年掙扎，日本央行終於告別負利率，逐步升息回歸貨幣常態。但升息絕衝擊非一劑萬能良藥。日本政府債務佔GDP比重超過260%，利率每抬升一點，政府利息負擔就會顯著著押；升息抬高中小企業融資成本剛剛，還可能萌芽的貪婪與薪資風險遲緩增長浪潮；可若日元持續貶值帶來的輸入型通膨，又會持續擠壓普通人生活空間。進退兩難之間，日本央行只能小心翼翼小幅升息，在抑制通膨、穩定匯率、保護經濟復甦之間走絲，博弈重鋼重鋼，稍有不慎就可能前功盡棄。 資本市場的火熱，更製造出了日本經濟已經全面復甦的錯覺。巴菲特持續重倉日本五大商社，公開表態願意長期持有，引發全球資本湧入日股，日經指數不斷刷新歷史高點。但股神押注的，並非日本本土經濟的全面起飛。彼時大量優質日本企業長期被市場低估，市淨率普遍偏低；日元低位運行，外資可以獲取資產；五大商社手握日本全球能源、礦產資源，大量收益以美元結算，日元貶值反而增厚企業利潤。巴菲特利用日元低利率融資，買進高位資產完成套利，本質上是投資價值，而非賭本土消費與內需全面爆發。
日本經濟的幻象、底色與鏡鑑
國際#日本經濟#日經指數#日本央行升息
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A股盤後迎來利多消息！“924”行情爆發兩周年之際，央媽淨“放水”2000億元！8000億元MLF來了，打消了A股資金面節前緊張的顧慮

A股迎來利多消息，趕在中秋節前最後一個交易日，央媽淨“放水”2000億元！ 9月23日盤後，央行發佈9月中期借貸便利招標公告稱，9月24日，中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展8000億元MLF操作，期限為1年期。公開資料顯示，9月共有6000億元MLF到期，此次央行開展8000億元MLF操作，意味著央行選擇加量續作，一把淨“放水”2000億元資金。 此外，央行還提前預告開展隔夜逆回購操作。央行表示，為更好匹配銀行體系短期流動性需求，中國人民銀行將在9月28日至10月8日開展隔夜逆回購操作，採用固定利率、數量招標，每日操作量不超過10000億元。 值得注意的是，9月24日將是A股中秋節之前的最後一個交易日，同時也是A股“924”行情爆發兩週年，趕在明天開盤之前，央行一邊淨釋放2000億元資金，一邊提前預告開展隔夜逆回購操作，這對A股資金面供給是一大利多消息，不必擔心資金面緊張。
A股盤後迎來利多消息！“924”行情爆發兩周年之際，央媽淨“放水”2000億元！8000億元MLF來了，打消了A股資金面節前緊張的顧慮
A股#中國央行#貨幣政策#逆回購
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美歐日央行同步升息，普通投資者如何應對？

本周，全球金融市場迎來“超級央行周”，海外主要經濟體央行如聯準會、日本央行、英國央行密集舉行貨幣政策會議。 台北時間9月17日凌晨，聯準會宣佈升息25個基點，時隔三年多後首次升息。沙烏地阿拉伯、阿聯、卡達、巴林、阿曼等多國央行紛紛跟進，宣佈升息25個基點；17日晚，英國央行公佈最新利率決議，繼續維持利率水平在3.75%不變；18日，日本央行決定升息25個基點，將目標利率由1.00%上調至1.25%，為1995年以來的最高利率水平。 聯準會升息後，各國央行“跟”或者“不跟”有何考量？未來走勢如何？普通投資者又該如何應對？ 三大央行升息考量不同
美歐日央行同步升息，普通投資者如何應對？
國際#全球金融市場#聯準會#日本央行
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日本又要出手？日央行被曝匯率摸底，日元縮小跌幅

日本央行據稱已進行匯率摸底，日元盤中跌勢緩和，市場對日本當局再度干預匯市的關注升溫。 美東時間9月18日周五美股早盤尾聲時，日媒爆料稱，日本央行在外匯市場向市場參與者詢問匯率水平。日元隨即加速縮小日內跌幅，美股午盤之初，美元兌日元匯率回到156.80下方，盤中漲幅縮小至約0.5%，此後漲幅更是接近0.4%。 此前，美元兌日元在歐股交易時段一度突破158.00、創兩周新低，日內漲超1%。儘管傳出日本央行進行匯率摸底的消息，日元仍勢將連續第四個交易日下跌。 日元的突然反彈，發生在日本央行9月政策會議之後。兩名決策者對市場普遍預期的升息決定投下反對票，令市場對日本央行後續收緊貨幣政策的預期受到關注。
日本又要出手？日央行被曝匯率摸底，日元縮小跌幅
外匯#日本央行#干預匯市#美元兌日元
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剛剛宣佈：不升息！這國央行，最新警告

英國央行“按兵不動”。 在聯準會升息25個基點後，英國央行剛剛宣佈，以6:3的投票結果將政策利率維持在3.75%不變，符合市場預期。但該國央行行長警告稱，如果能源價格波動持續，可能需要進一步升息。 市場表現方面，在宣佈利率決議後，英鎊兌美元匯率直線跳水，迅速由漲轉跌，日內一度跌0.23%；英國10年期國債收益率直線下挫，跌超6個基點至5.2409%；英國30年期國債收益率下跌5個基點至5.81%。英國股市拉升，截至發稿，英國富時100指數漲0.56%。 英國央行宣佈：不升息
國際#英國央行#利率決議#貨幣政策
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日本央行升息至1.25%，速度加快

1.25%的基準利率是日本自1995年以來的最高水平。日本銀行（央行）自2024年3月以來大致每半年1次，而此次升息只隔了3個月…… 日銀總部 日本銀行（央行）在9月18日召開的金融政策會議上，決定將基準利率上調0.25個百分點，調至1.25%。這是自6月會議以來再次升息，日銀加快自2024年3月以來大致每半年1次的升息節奏。通過升息抑制原油價格上漲和日元貶值等因素導致的物價上行風險。 以9名政策委員的多數票贊成決定，將作為基準利率的無擔保隔夜拆借利率誘導目標上調至1.25%。1.25%的基準利率是自1995年以來的最高水平。9人中，審議委員淺田統一郎和審議委員佐藤綾野投反對票。
日本央行升息至1.25%，速度加快
國際#日本央行#加息#基準利率
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日本升息25個基點：將目標利率由1.00%上調至1.25%，為31年來最高水平

據財聯社，日本央行升息25個基點，將目標利率由1.00%上調至1.25%，為31年來最高水平，符合市場預期。 日股休盤，日經225指數收漲0.82%，報64662.11點。 (中新經緯)
國際#日本央行#加息#貨幣政策
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升息落地！全球AI交易，“牛回速歸”？

剛剛，日本央行宣佈升息。 9月18日，日本央行將基準利率從1%上調至1.25%，創31年來最高水平，投票結果為7比2。日本央行同時表示，將根據經濟和物價狀況繼續升息，通膨趨勢正日益接近2%，而實際利率依然處於較低水平，金融狀況也將繼續保持寬鬆。日本央行公佈利率決議後，美元兌日元短線快速拉升。 儘管聯準會、日本央行接連升息，但全球晶片股表現活躍。9月18日早盤，日本晶片相關股票走強震盪，軟銀集團一度上漲5%，隨後漲幅有所縮小；韓國KOSPI指數高開，SK海力士盤中漲近5%，三星電子漲近3%。 隔夜美股同樣出現明顯修復。道指上漲0.62%，標普500指數上漲1.14%，納指上漲1.69%，科技股重新領漲。此前重新站上5%的10年期美債收益率也回落至4.9%左右。
升息落地！全球AI交易，“牛回速歸”？
宏觀#日元#美債#輝達