#崩盤期權
•

單股槓桿ETF驚魂！高盛、花旗等投行佈局「崩盤期權」轉嫁尾部風險，年化收益率最高達20%

全球槓桿ETF規模逼近2500億美元，推動銀行加大對「崩盤期權」的需求，以避險極端暴跌風險。高盛、巴克萊等大行活躍於此市場，向機構客戶推介年化收益高達14%-20%的交易，吸引避險基金等充當「保險人」。然而，該場外衍生品透明度低，風險僅被轉移而非消除。業內警告，槓桿ETF、互換與崩盤期權層層疊加，可能在極端行情下放大系統性衝擊。 隨著全球槓桿ETF資產規模逼近2500億美元，為其提供互換與槓桿支援的大型銀行，正日益倚重一類特殊的場外衍生品——「崩盤期權」（Crash Put），以避險極端行情下的尾部風險。 據彭博報導，高盛、巴克萊、花旗、法國巴黎銀行等大型投行均已活躍於這一市場。今年以來，伴隨槓桿 ETF 規模快速擴張，這類衍生品需求顯著升溫。 與此同時，高盛甚至向機構客戶推介年化收益率高達14%-20%的相關交易，吸引越來越多避險基金和資管機構充當市場 "保險人"。 不過，在市場規模迅速擴張的同時，這一高度定製化、透明度有限的衍生品市場，也開始引發業內對金融穩定性的擔憂。有基金經理警告，槓桿ETF、場外互換以及崩盤期權之間層層疊加的風險傳導機制，可能放大極端行情下的系統性衝擊。
美股#高盛#花旗#槓桿ETF