身為電池巨頭，寧德時代不斷跨界佈局晶片。此番領銜投資思朗科技僅是其“謀芯”的冰山一角，事實上，在地平線、天岳先進等上市公司身後均有寧德時代的身影。而晶片也只是寧王龐大股權版圖中的一隅，其還涉足礦產、正負級材料、新能源汽車、船廠等行業。

寧德時代“看上”了一家未上市的晶片公司。

近日，思朗科技完成D輪融資交割，而資方由寧德時代旗下產業投資平台溥泉資本領銜。據瞭解，思朗科技為MaPU廠商，其產品適用於能源管理、工業智能、電池預測性維護等領域，在業務層面與寧德時代有所協同。

值得一提的是，身為電池巨頭的寧德時代已不止一次佈局半導體晶片。回溯過往，芯邁半導體、格威半導體、地平線等企業身後皆有其身影。

而透視寧德時代持續佈局晶片的背後，一方面是因為生產需要晶片，通過入股相關企業可以穩定供應體系；另一方面，寧德時代或也有財務投資訴求，而晶片正是當前高潛力行業。

寧德時代旗下產業基金戰投了晶片公司思朗科技。

思朗科技官微顯示，公司於2025年2月發生融資交割。除隸屬寧德時代的溥泉資本領投外，中芯聚源還參與了跟投。思朗科技表示，會將資金用於加速產品研發、商業化落地及頂尖人才引進。

據悉，思朗科技被稱作是一家從實驗室走出的創業公司，其最早始於中科院自動化研究所，目前主營高性能微處理器MaPU研發。與傳統CPU、GPU不同，MaPU密集計算能力可達傳統CPU的數倍，計算資源利用率超過90%，同時兼顧ASIC的高效與可程式設計性。

有業內人士表示，MaPU晶片的計算效率在AI推理、儲能系統的智能管理等方面均能顯著提升即時決策能力，特別適用於能源管理、工業智能、電池預測性維護等領域。因此，思朗科技與寧德時代在主營層面較為協同。

值得一提的是，擁有“高科技”屬性加成的思朗科技可謂是一級市場上的“香餑餑”。在寧德時代之前，公司近幾年已經收穫眾多資方入股。

2018年11月，思朗科技完成數億元天使輪融資，領投方為聯和投資，遠翼投資跟投。

據企查查，2019年1月3日及2019年7月17日，思朗科技先後完成A輪、B輪融資，參與方包含隸屬中國中化的上海景隸企業管理有限公司以及中航信託、長風恆創投、聯和投資。

此後，思朗科技在2022年2月實施C輪融資，總金額高達1億美元；這一次，投資方集聚了天風天睿、佳裕投資、正海投資、中金資本、燕園同德、遠翼投資以及曾經有意衝刺科創板的集創北方。

2022年12月30日至2023年9月8日，思朗科技完成C+輪融資，資方涉及海通創意資本、上海添宥投資、沂景資本。而思朗科技的D輪第一批融資則發生在2024年7月，彼時交控金石基金、茅台基金、聯升資本、交控招商基金、國鑫創投、鳴渠私募基金、鳳璟基金、安徽交控資本、金石投資“攜手”成為股東。

而作為本次的領投方，溥泉資本服務於寧德時代戰略的產業及生態投資平台，依託“寧王”的動力電池和儲能產業深度挖掘產業上下游投資機會。目前，廈門溥泉私募基金管理合夥企業（有限合夥）的股權結構顯示，寧德時代對其握有45%股權。

企查查統計顯示，除投資思朗科技之外，溥泉資本還與前沿投資、星航資本、紐爾利資本一起參與電動工具研發生產商寶時得的A輪融資，金額超2.5億美元；並在2024年參與材料工程解決方案提供商眾山精密的股權融資。

資料顯示，更高性能的晶片可最佳化電池性能、提升安全性和延長使用壽命。而寧德時代動力電池系統、儲能電池系統的生產亦需使用晶片。

在此背景下，作為晶片需求大戶，寧德時代近年來持續加碼相關領域投資，通過入股多家晶片企業建構自主可控的供應體系。

2020年10月，寧德時代與小米集團、紅杉中國、君聯資本、海風投資、智晶國際等八家企業入股芯邁半導體，後者主做電源管理晶片。

2021年下半年，汽車“晶片荒”開始蔓延，而“寧王”的“觸角”亦伸向車載智能晶片領域。當年7月16日，寒武紀披露了子公司行歌科技增資擴股事宜，寧德時代旗下的問鼎投資赫然在列。

針對第三代半導體，寧德時代也頻頻出手。2022年9月，公司投資了主營碳化矽晶片的重投天科。

除此之外，寧德時代還在2023年6月參與格威半導體A輪融資。據悉，格威半導體主做模擬和數模混合晶片研發，開發的產品車規級電動汽車專用晶片和高性能工業級模擬晶片。

在參與了眾多晶片企業的投資後，寧德時代也等來了收穫時刻。

這其中，最為典型的案例為地平線。2021年1月，地平線對外拋出規模4億美元的C2輪融資，寧德時代成為領投者。2024年10月，地平線登陸港股，目前公司總市值已達1150億港幣。

而天岳先進也是案例之一。2022年1月，這家第三代半導體材料廠商登陸科創板上市，而在該公司發佈的戰略投資者繳款認購名單中，問鼎投資獲配60.1萬股，合計4975萬元。

值得一提的是，除去入股途徑之外，寧德時代還通過對子公司增設業務或展開合作的方式入局晶片。

2021年12月1日，寧德時代潤智軟體科技有限公司發生工商變更，經營範圍新增積體電路晶片設計及服務，積體電路晶片及產品銷售，電力電子元器件製造、銷售等。2024年10月，國創中心與寧德時代在北京簽訂戰略合作協議，聯合掛牌“國創中心-寧德時代車規晶片測評驗證合作實驗室”，此舉預示著其對於車規級晶片賽道再度加碼。

作為一家手持貨幣資金超兩千億元的公司，寧德時代對於投資的“跑馬圈地”不僅限於晶片行業。

經企查查統計，寧德時代直接投資持股企業132家，間接投資持股的企業高達11762家，行業覆蓋與主業貼切的“風光電儲”產業鏈之外，還涉及航空航天船舶甚至是金融公司。

進一步看，寧德時代在上市公司層面的持股就包含了先導智能、湖南裕能、永福股份、天華新能、日聯科技等等。

不過，雖然投資項目數額龐大，但寧德時代並非“亂投”。抽絲剝繭發現，這家新能源巨頭企業在每階段的投資實則皆有鮮明邏輯可循。

2019年至2022年期間，飆升的新能源車滲透率促使電池上游各類原材料價格因供給短缺而大漲；這種態勢下，處在中游的寧德時代“話語權”相較上游公司而言略顯不足。

因此，彼時的寧德時代以入股方式投資了上海杉杉、中材鋰膜、湖南裕能、天華新能、Manono、江西昇華、永太高新等一眾上游資產，涵蓋礦產、正負級材料等部分。

但很快，各類原材料極速過剩價格持續下跌。“供大於求”之際，寧德時代逐步掌握主導地位，開始對部分原材料類企業“退股”並送上一紙長期協議保障廉價原材料供應。

譬如在2024年8月12日，富臨精工曾公告稱，將耗資3.89億元回購寧德時代等股東此前合計持有的江西昇華40%股權，並將與寧德時代簽署《業務合作協議》，在2025年至2027年寧德時代每年度將向江西昇華至少採購14萬噸磷酸鐵鋰正極材料。

當然，既然有“退股”，那麼就有新入股的領域。事實上，除了聚焦晶片，近年來寧德時代的投資思路也有轉移至更多對電池需求有潛力的領域。

譬如，在船舶行業更新替換疊加環保浪潮催生新能源電池動力船隻出現的背景下，2023年寧德時代入股了蕪湖造船廠；2024年8月，寧德時代與峰飛航空簽署了戰略投資與合作協議，獨家投資數億美元入局電池潛在需求同樣充沛的eVTOL電動垂直起降航空器行業。

此外，針對電池需求最為直接的新能源車企，寧德時代也是採取不斷投資的策略。

繼“出手”那吒、極氪、阿維塔等一眾車企後，寧德時代還看中了北汽新能源。2024年12月，北汽藍谷發佈子公司增資擴股進展，北汽新能源引入了11家戰略投資者，其中問鼎投資認購8398萬股。

針對海外需求，寧德時代也與外國車企設立合資公司。2024年12月10日，公司宣佈與Stellantis計畫共同在西班牙出資成立電池工廠，雙方各持股50%。 (環球老虎財經app)

近日，思朗科技完成D輪融資交割，由寧德時代旗下溥泉資本領投，中芯聚源跟投。

資金將用於人才引進、產品研發與商業化。

思朗科技2016年成立，源於中科院自動化所，擁有MaPU架構自主智慧財產權，創始人王東琳履歷豐富，法定代表人為查浩 。

一、創始人王東琳：中科院自動化所所長

思朗科技創立於2016年，核心團隊源自中國科學院自動化研究所。

創始人王東琳曾擔任該所所長，帶領團隊歷經五年研發出全球首創的代數運算處理器（MaPU）架構。

與傳統CPU、GPU不同，MaPU通過指令集與體系結構的底層重構，實現了算力效率的飛躍。

其密集計算能力可達傳統CPU的數百倍，計算資源利用率超90%，兼具ASIC的高效與可程式設計性，填補了國產晶片架構領域的空白，是通用計算架構領域的重大創新。

二、MaPU架構：無線SoC晶片——“信芯”

基於MaPU架構的技術優勢，思朗科技積極推進產品落地。

2021年，國內首款5G小基站晶片在MaPU架構的高效算力支撐下成功推出，並進入商業化交付階段。

這一成果不僅彰顯了思朗科技的技術實力，更在實際應用場景中驗證了MaPU架構的商業價值。隨後，

2023年初，數億級商業訂單的落地，進一步證明了市場對其產品的認可。

2024年9月，新一代寬頻無線SoC晶片——“信芯”面向移動通訊小基站和衛星網際網路領域發佈，持續拓展產品應用版圖。

三、融資12億：寧德時代、茅台、中芯國際等

思朗科技自成立以來，已完成多輪融資，累計融資金額超12億元。

投資方涵蓋寧德時代、貴州茅台、金石投資等眾多產業與財務資本。

2018年11月，完成數億元天使輪融資，由上海聯和投資有限公司領投，遠翼投資跟投。

2022年2月，完成1億美元C輪融資，天風天睿、中金資本旗下基金、戰略投資集創北方共同投資，老股東遠翼投資跟投。同年年底，完成C+輪融資，由央視融媒體產業基金獨家投資。

2024年7月，交控金石基金、茅台基金等眾多資本紛紛入局。

而近日完成的D輪融資，由寧德時代旗下溥泉資本領投，中芯聚源跟投，為企業發展注入了新的活力。

四、商業模式：技術授權、晶片定製等

思朗科技以技術IP授權為核心，建構了“晶片設計 - 應用服務 - 行業解決方案”的閉環生態。

在技術授權方面，面向通訊、AI、視訊處理等領域提供MaPU架構授權，降低客戶開發成本；

晶片定製上，針對特定場景如5G基站、工業視覺設計專用晶片，提升客戶產品競爭力；

同時通過與中芯國際等產業鏈夥伴合作，加速技術落地，實現生態協同發展。

上海作為中國半導體產業重鎮，從早期技術引進到如今產業鏈完備，張江已集聚約500家相關企業。

思朗科技作為其中重要一員，與紫光展銳等共同推動產業發展，上海設立的先導產業母基金也為其提供資金助力。

此次D輪融資，思朗科技將加速研發、落地產品並引進人才。

在全球晶片競爭中，憑藉獨特技術與創新模式，有望提升競爭力，助力國產半導體崛起，為上海半導體產業增光添彩。 (芯榜+)

投資界獲悉，思朗科技宣佈完成D輪融資交割，由寧德時代旗下產業投資平台溥泉資本（CATL Captial）領投，中芯聚源跟投。

寧德時代為何出手？成立於2016年的思朗科技，脫胎於中國科學院自動化研究所，創始人王東琳曾任該所所長，帶隊研發了高性能領域微處理器MaPU，填補了國內空白。一路走來，思朗科技身後聚集了一支長長的投資人隊伍。

眾所周知，半導體是一場攸關未來的產業之戰。正如思朗科技所在的上海，如今撐起中國半導體產業的半壁江山。

脫胎於中國科學院  退休博士帶隊

這是一家從實驗室走出的創業公司。

1956年出生的王東琳，本科畢業於北京工業大學，後在中國科學院完成了博士學位，並留院工作。從工程師做起，王東琳此後曾擔任中國科學院自動化研究所所長、國家專用積體電路設計工程技術研究中心主任。

2009年，王東琳萌發打造一款新國產架構的想法，既保留專用晶片（ASIC晶片）的性能和低功耗，又能具備可程式設計性和通用性。2011年，他正式在中國科學院申報此項目，得到了A類先導科技專項支援。隨後，王東琳帶領高性能處理器團隊，開始著手研發自主創新架構代數處理器晶片（MaPU）。

與傳統CPU、GPU不同，MaPU通過指令集與體系結構的底層重構，實現了算力效率的提升：其密集計算能力可達傳統CPU的數倍，計算資源利用率超過90%，同時兼顧ASIC的高效與可程式設計性。

直到2015年，MaPU驗證晶片完工，工信部成功驗收。同年年底，王東琳也從中國科學院退休，中國科學院也希望將MaPU處理器能推向市場。於是在2016年，在王東琳的帶領下，思朗科技應運而生。

實驗室科學成果轉化，如何完成商業化落地，是一個棘手的問題。2018年，遠翼投資參與了思朗科技的天使輪融資，合夥人查浩便開始擔任思朗科技董事。2019年年底，查浩收到王東琳的邀請，加入思朗科技擔任董事長和CEO一職。

歷經數年研發，思朗科技在2021年9月，正式發佈5G小基站晶片產品UCP系列，隨後在2023年初實現數億級商業訂單落地。去年9月，思朗科技又發佈了新一代寬頻無線SoC晶片——“信芯”，主要面向移動通訊小基站和衛星網際網路領域。

資料顯示，在公網領域，UCP系列晶片已應用在包括三大營運商以及大唐移動、新華三、聯想等企業。在專網領域，以衛星通訊行業為例，UCP系列晶片目前正同時服務於國內兩大低軌衛星網際網路星座。

眼下，全球晶片江湖風起雲湧。正如王東琳此前所言，“摩爾定律不可能永遠適用，晶片性能升級遇到了世界性瓶頸，這剛好是我們追趕的最佳機遇。”

思朗科技的崛起，也離不開一眾風投力量。

時間回到2018年11月，思朗科技完成數億元天使輪融資，本輪融資的領投方為上海聯和投資有限公司，遠翼投資跟投。此後，思朗科技又相繼完成了A輪、A+輪和B輪融資，但並未公開披露具體資訊。

直到2022年2月，思朗科技宣佈完成1億美元C輪融資，由天風天睿、中金資本旗下基金、戰略投資集創北方共同投資，老股東遠翼投資跟投。同年年底，思朗科技又完成C+輪融資，由央視融媒體產業基金獨家投資。

2024年7月，思朗科技又迎來一筆新融資——工商資訊顯示，新進股東交控金石基金、茅台基金、聯升資本、交控招商基金、國鑫創投、鳴渠私募基金、鳳璟基金、安徽交控資本、金石投資等。

值得一提的是，當時投資陣容中出現了茅台的身影。茅台科創基金成立於2023年9月，彼時茅台集團方面表示，設立該基金希望能助力子公司提升科創能力，為科技成果邁向市場化、產業化提供更為充足的金融支援。

而此次D輪融資的領投方溥泉資本，則是寧德時代又一重要投資觸角。2023年5月，溥泉資本由寧德時代新能源產業投資有限公司、廈門紅樹投資合夥企業（有限合夥）、賴學仕共同出資成立，其中寧德時代新能源產業投資有限公司持股45%。

據悉，溥泉資本是寧德時代旗下唯一產業資本公司，服務於寧德時代戰略的產業及生態投資平台，依託於寧德時代在動力電池和儲能產業的核心地位，深度挖掘產業上下游投資機會。

此前，海南財金集團與寧德時代、溥泉資本開展座談交流，寧德時代首席投資官助理、溥泉資本董事總經理李沙沙也參與了會議。由此可見，溥泉資本在寧德時代投資版圖中的重要性不言而喻。

放眼望去，思朗科技只是上海龐大“芯”版圖的冰山一角。

前不久，上海剛剛成立一家半導體裝置公司——芯上微裝。翻看背後的股東陣容，一舉囊括了上海信投，張江浩成，金石投資，新鼎資本，國投高新，上海科創，建元基金，厚紀資本，投控東海，餘姚戰略新興產業母基金，興橙資本，浩瀾資本，允泰資本，廣發乾和，東方豐海，中國保險投資基金，元禾厚望，新民能源集團，燕創資本，清悅資本……名單之長，令人咋舌。

稍早前的今年1月，上海瞻芯電子完成了C輪融資首批近十億元資金交割，由國開製造業轉型升級基金領投，中金資本、老股東金石投資、芯鑫跟投。自2017年成立至今，瞻芯電子已累計完成了逾二十億元股權融資。

紫光展銳也是當中的一個典型案例。去年9月，紫光展銳新一輪40億元股權融資完成，投資方包括上海、北京兩地的國資平台，工銀資本管理有限公司、交銀金融資產投資有限公司、人保資本股權投資有限公司等金融平台，中信建投、國泰君安等券商機構，以及弘毅投資等社會資本。

時隔兩月，紫光展銳又在2024全球合作夥伴大會上宣佈，在已完成40億元股權融資的基礎上，元禾璞華將於近期完成對紫光展銳近20億元股權增資。

細細梳理下來：積塔半導體、摩爾執行緒、沐曦積體電路、壁仞科技、燧原科技.....上海的這份晶片獨角獸名單還很長很長。

回望歷史，中國半導體產業起步於上世紀60年代，而上海恰是最早佈局的城市。彼時的上海以工廠、研究所、高校三結合方式，開發半導體技術。到了1969年，上海生產電晶體收音機173萬台，已佔全國總產量1/3。

此後，上海率先在積體電路產業做出調整，逐步開始從自我摸索走向技術引進、中外合資的道路。1988年上海市儀表局和上海貝爾公司合資成立了上海貝嶺微電子製造有限公司，這也是國內第一家積體電路中外合資企業。隨後在2000年4月，中芯國際積體電路製造（上海）有限公司成立，同時帶動了一批晶片材料、設計、裝置等上中游公司成立，掀起了上海積體電路產業發展的高潮。

如今的上海，已成為全國積體電路產業的“排頭兵”。上海《2025政府工作報告》顯示，2024年上海積體電路、生物醫藥、人工智慧三大先導產業規模達到1.8兆元，戰略性新興產業佔全市的比重也持續維持在43%以上。其中，積體電路製造業產值增長20.8%。

這當中，張江無疑是最亮眼的名片。如果步行從上海地鐵2號線張江高科站出發，不到一公里就可到達上海微電子港、中興研發大樓，繼續再沿著祖沖之路往東走，可以看到中芯國際、華虹集團等積體電路領域的龍頭企業。目前在張江，已集聚積體電路產業鏈上下游企業約500家。

創投興則產業聚。去年以來，上海大舉出資給創投圈留下深刻印象。

去年7月，上海簽約發佈積體電路、生物醫藥、人工智慧三大先導產業母基金。這是由上海市國資委推動設立的產業投資母基金，總規模約890億元，上海國投公司為母基金管理人，成為2024年創投圈最大活水。

其中450.01億積體電路母基金，註冊在上海浦東新區，將重點投向包括但不限於積體電路設計、製造和封測、裝備材料和零部件等積體電路相關領域。

隨後，上海又正式宣佈組建總規模100億元的未來產業基金，瞄準的是當前處於孕育萌發階段或產業化初期，具有顯著戰略性、引領性、顛覆性和不確定性的前瞻性新興產業。

爭搶新興產業，上海正在加快腳步。上海《2025政府工作報告》指出今年主要任務，明確提出要著眼產業高端化，深入實施三大先導產業新一輪“上海方案”，最佳化積體電路產業空間佈局等。

路漫漫其修遠兮，上海見證了中國半導體從無到有艱辛歷程。這片土地用了數十年時光，將半導體產業鍛造成一張國產“硬名片”，一個個正落地於此的超級項目，便是這段波瀾壯闊歷史最有力的註腳。 (投資界)

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跨界“謀芯”，兆寧王的隱秘佈局

曾毓群，出手晶片！

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