摩根士丹利 Joseph Moore7 月 10 日輝達報告整體偏多、邏輯紮實但存在局部樂觀假設：以管理層一線交流資訊為基礎，通過四大全新需求曲線化解市場對 “自研分流、增長見頂” 的核心擔憂，明確 AI 算力周期仍處於早期，客戶多元化、全端產品、CUDA 生態建構長期護城河；維持 288 美元目標價，建議投資者在 190 美元回呼區間主動佈局。核心判斷：儘管輝達市值龐大且近期在同業中表現不佳，摩根士丹利仍將其列為半導體類股首選股。分析師寫道："我們的信念依然強烈。誠然，估值倍數可能會受到龐大市值和指數權重的限制，但在我們看來，價值差異隨著時間的推移將會恢復。" 一、核心要點 報告基本資訊：摩根士丹利半導體分析師Joseph Moore於2026年7月10日發佈客戶報告，此前摩根士丹利團隊在加州舉辦了投資者會議（NDR），輝達CEO黃仁勳、CFO Colette Kress及IR負責人Toshiya Hari出席。 評級與目標價：維持輝達（NVDA）「增持」/「買入」 評級，目標價288美元。以當時約202美元的開盤價計算，隱含約86美元的上行空間，漲幅約43%。Joseph Moore在TipRanks追蹤的12,329名分析師中排名第130位，成功率約61.66%，平均每筆評級回報率達27%。