6月1日，在台北GTC大會暨COMPUTEX科技展上，輝達宣佈正式進軍消費級AI PC賽道，意在打破英特爾長期以來的壟斷地位，推動PC裝置全面適配人工智慧時代。

輝達CEO黃仁勳表示，今年秋季起，戴爾、聯想等主流PC品牌將陸續推出搭載RTX Spark超級晶片的筆記本及桌上型電腦。

受此消息刺激，A股AI PC概念類股逆勢爆發：雷神科技30cm漲停，英力股份競價一字漲停，軟通動力20cm漲停，ODM龍頭華勤技術強勢封板。類股成交額持續放大，資金認可度顯著。

AI PC概念類股今日漲幅領先個股

同花順iFinD資料顯示，AI PC概念類股中華勤技術主力淨流入超6億元居類股首位；中京電子、軟通動力、星環科技、雷神科技、領益智造等個股也獲大額資金追捧，類股賺錢效應顯著。

AI PC概念類股今日主力資金淨流入居前個股

A股AI PC概念類股共50隻個股，合計總市值約2.27兆元。市值排名前五的個股為：勝宏科技、鵬鼎控股、江波龍、佰維儲存、德明利。

業績方面，根據3家及以上機構一致預測，2026年共有6隻AI PC概念股業績有望實現翻倍增長：德明利（1068.64%）、江波龍（767.20%）、佰維儲存（582.83%）、中國長城（373.13%）、智微智能（188.62%）、勝宏科技（106.58%）。其中，德明利、江波龍、佰維儲存、中國長城均屬儲存與信創AI PC領域，被視為AI PC本地算力升級的最直接受益環節；智微智能（整機代工）、勝宏科技（高端PCB）則受益於AI PC硬體放量，盈利確定性較強。

AI PC概念類股2026年業績預測居前個股

手機產業鏈正集體面臨上游供應鏈漲價帶來的壓力。

21世紀經濟報導記者梳理多家手機產業鏈一季度財報發現，上游原材料和核心晶片持續漲價，對公司的盈利能力帶來挑戰。手機廠商也在尋求新增量。

2026年，隨著供應鏈壓力持續加大，一場拓新爭奪戰正在打響。

01  依賴手機業務的廠商虧損更大

對於手機產業鏈公司來說，對手機終端業務的依賴程度，正直接影響到他們當前的經營情況。

從已披露的業績資料來看，這些企業呈現出明顯的“分化”特徵。

從整機ODM代工廠來看，華勤技術2025年實現營業收入1714.37億元，同比增長56.02%；歸母淨利潤40.54億元，同比增長38.55%。公告顯示，營收增長原因在於公司業務不斷拓展，各產品出貨規模大幅增加，這也帶動了公司利潤增長。

相比之下，同為ODM廠商的龍旗科技則受到了一定影響。2025年公司實現營業收入421.25億元，同比下滑9.18%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5.85億元，同比上升16.76%。年內公司智慧型手機業務實現收入289.35億元，同比下滑19.92%。受儲存晶片等原材料上漲影響，2025年公司手機出貨量有所回落。

這一趨勢在今年第一季度表現更為明顯。

龍旗科技第一財季實現營業收入75.64億元，同比減少19.35%；歸母淨利潤0.15億元，同比下滑90%。公告指出，報告期內公司受到消費電子終端需求疲軟的影響，導致營業收入下滑，AI PC及汽車電子等新業務投入增加導致成本費用增長，同時受到美元匯率波動的不利影響導致財務費用增加。期內，公司智慧型手機業務實現收入52.05億元，同比下滑22.78%。

從收入構成來看，2025年，華勤技術移動終端業務的佔比為46.79%、計算及資料業務佔比約44%，二者共同成為公司主要收入來源。龍旗科技2025年智慧型手機業務收入佔比68.29%、AIoT業務佔比18.68%，顯然還是較大程度依賴手機業務。

諮詢機構Counterpoint發佈的報告顯示，2025年下半年儲存價格大幅上漲，給全球智慧型手機行業帶來了顯著的成本壓力，尤其是低端市場方面，2025年下半年售價150美元以下的智慧型手機銷量同比下滑11%。

由於OEM的中低端機型出貨量高度依賴ODM/IDH，該機構統計，2025年下半年由ODM/IDH企業設計的智慧型手機出貨量同比大幅下滑10%，結束了連續兩年的增長態勢。

Counterpoint高級分析師林科宇指出，身處訂單減少與競爭壓力的雙重夾擊之下，ODM/IDH廠商以往先拿到訂單再採購元器件的傳統採購模式，已被更為謹慎的策略取代，即轉為由庫存備貨情況決定是否承接訂單。為求生存，眾多廠商正拓展多元化收入來源，例如佈局AI伺服器、機器人等領域。

不難發現，在供應鏈漲價背景下，手機產業鏈的傳統業務正逐漸走入“存量博弈”階段。單純依賴手機出貨量增長的時代已經過去，企業若想保持增長，要麼需要依靠技術升級提升單價和份額，進入更具成長空間的高端市場；要麼加速擴展產品線，來平抑單一市場帶來的業績波動。

從整機到供應鏈，都在集體加速向更多元化且更具備盈利空間的AIoT市場延伸。

據21世紀經濟報導記者瞭解，OPPO內部已啟動雲台相機項目，也即手持智能影像裝置。在2025年9月，OPPO方面就向記者確認，已啟動新形態影像產品系列，如今顯示出該項目正在按照規劃如期推進。據悉，相關產品預計將在今年第四季度上市。OPPO對該項目高度重視，將投入大量資源。

此前vivo方面也傳出將在今年推出手持影像產品。這意味著手機廠商正探索將在手機影像方面常年積累的軟硬體能力，拓展到更具成長空間的新市場。

根據IDC諮詢統計，2025年全球手持智能相機市場出貨量達1665萬台，同比猛增83%；銷售額突破461億元人民幣，同比增長86%。IDC預計，至2030年，全球手持智能相機市場規模有望超過4000萬台，五年複合增長率接近20%。

不僅如此，相比華為和小米較早佈局了多終端品類，OPPO和vivo一直在拓新方面相對謹慎，但目前顯然在加速。OPPO前不久就宣佈，2025年旗下平板系列銷量增長112%，手錶與耳機系列銷量增幅均超過50%。

這一趨勢與產業鏈的業務探索方向較為一致，此外記者梳理財報發現，AIoT品類普遍有更好的盈利表現，在當前全球手機市場紅利早已見頂，甚至開始面臨收縮挑戰的背景下，這種拓新顯得更為緊要。

華勤技術財報顯示，公司旗下四大主要業務中，創新業務（14.05%）和AIoT業務（11.13%）收穫了明顯高於移動終端業務（9.24%）的毛利率。

該公司明確提到，機器人業務是自2025年開始重點打造的第二增長曲線，依託在消費電子領域的積累，公司憑藉大硬體平台、系統調優能力、伺服器算力支援等多維優勢，逐步形成從核心零部件到整機系統的全鏈條研發能力。

在業績交流會上，華勤技術董事會秘書李玉桃坦言，公司毛利率從未來3～5年來看，依然有提升空間。一方面，公司在推進產品結構變化，如資料中心、交換機品類具備更高毛利率，也是在快速成長的市場；另一方面，公司在推進費用率下降。

據介紹，在資料中心業務方面，華勤已建構AI伺服器、通用伺服器、交換機、儲存伺服器等全端式產品組合；旗下AIoT產品線則涵蓋智能家居、XR、遊戲產品等新興智能硬體產品，包括IPCamera、智能音箱、遊戲掌機、電子相框、XR等各類細分產品。

龍旗科技有類似表現，2025年公司三大主要業務中，毛利率最高的同樣是AIoT，年內實現毛利率12.01%，同比增加0.73個百分點；相比之下，傳統終端業務的毛利率偏低，智慧型手機業務毛利率7.91%，同比增加2.99個百分點；平板電腦毛利率7.28%，同比減少1.34個百分點。

2025年的手機產業鏈，正在經歷一場從“消費電子依附者”向“多場景智能硬體賦能者”的角色轉換。

短期看，手機業務仍是大多數供應鏈公司營收的基本盤，但增長動力已明顯分化——技術領先者通過高端化獲取超額利潤，規模寡頭通過橫向擴展平抑周期波動。長期看，以AI伺服器、智能汽車、具身智能為代表的新賽道，正在成為產業鏈公司新的增長引擎。

根據華勤技術預計，到2028年～2029年，公司總收入將突破3000億元，其中手機相關業務將率先突破千億大關，而資料中心相關業務有望在3～4年內跨越千億門檻。李玉桃指出，公司旗下超節點產品將在2026年下半年進入規模化量產交付階段，將為公司帶來顯著收入增量，通用伺服器也會有高速增長。

此前北京人形機器人半程馬拉松大賽後，領益智造就通過官微發文稱，是榮耀奪冠機器人“閃電”的159款核心結構件和表面處理供應商；藍思科技也發文稱，為榮耀機器人提供了132款核心金屬結構件，全面覆蓋頭部、手臂、髖部、腿部等關鍵運動單元。

這些資料表明，手機產業鏈的“第二增長曲線”已不再是概念，而是正在兌現的業績增量。對於這些公司而言，手機不再是一切業務的中心，而僅僅是“智能硬體平台”上的一個重要節點。新的故事，正在算力與新形態終端的浪潮中再度展開。    (中國企業家雜誌)

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