2025 年 12 月 30 日，國家發改委、財政部聯合發佈 2026 年 “消費品以舊換新 + 裝置更新”（簡稱 “雙新”）政策實施細則。新政針對 2025 年政策效果減弱的問題，調整了補貼品類、額度和發放方式，重點向民生、養老、綠色、AI 等領域傾斜。預計 2026 年中央財政對消費品以舊換新的補貼總額約 2500 億元，較 2025 年的 3000 億元小幅下降。短期來看，元旦、春節假期將受益於首批補貼發放，帶動零售增速階段性回升，但全年名義零售增速可能從 2025 年的 3.8% 放緩至 2.7%。一、政策背景：2025 年效果褪色，新政精準補位2025 年政策執行情況效果先強後弱：2024 年四季度至 2025 年上半年，消費品以舊換新顯著拉動零售增長，但 2025 年 6 月後，補貼發放速度放緩、審批流程收緊，政策效果持續減弱。家電領域最明顯：月度家電以舊換新申請量大幅下滑，其他品類也出現不同程度的需求疲軟，反映出政策刺激的短期性和邊際遞減效應。政策銜接需求：中央經濟工作會議明確提出要完善“雙新” 政策實施，新政的出台正是為了銜接 2025 年末至 2026 年 “兩會” 期間的政策真空期，確保消費刺激不中斷。二、2026 年新政核心變化：補貼縮水，方向更聚焦1. 補貼資金：總額下調，首批發放 625 億元全年規模：參考2025 年資金分配節奏，2026 年首批補貼 625 億元（2025 年首批 810 億元），預計全年中央財政補貼約 2500 億元，較 2025 年減少 500 億元。發放節奏：首批資金已下達地方，將覆蓋元旦、春節黃金周消費，後續額度將在2026 年 3 月 “兩會” 上正式公佈。資金用途：消費品以舊換新和裝置更新分別分配資金，重點支援政策導向型產品和公共福利類項目。2. 補貼品類：縮窄家電範圍，擴大數位與民生類產品家電：從12 個子品類縮減至 6 個，剔除廚電（燃氣灶、油煙機、微波爐等）和小家電（淨水器、電飯煲等），聚焦滲透率超 70% 的大眾品類，提升補貼效率。數位與智能家居：新增智能眼鏡、適老化智能家居產品，覆蓋老年消費群體，貼合養老政策導向。裝置更新：重點支援老舊小區加裝電梯、養老設施建設、消防救援裝置升級、線下零售設施改造等公共福利類項目，兼顧民生與消費基礎設施改善。3. 補貼規則：家電按比例補貼，汽車取消固定額度家電：補貼僅面向一級能效或一級水效產品，補貼率從2025 年的 20% 降至 15%，單台最高補貼從 2000 元降至 1500 元。汽車：取消傳統燃油車1.5 萬元、新能源汽車 2 萬元的固定補貼，改為按車輛售價的一定比例補貼，保留原補貼上限，更貼合不同價位車型的消費需求。核心邏輯：從“普惠式” 補貼轉向 “精準式” 支援，優先保障高性價比、政策導向明確的產品。三、市場影響：短期提振假期消費，全年增速放緩短期積極效應假期消費受益：首批625 億元補貼將直接拉動元旦、春節期間的家電、汽車、數位產品消費，預計 1-2 月零售銷售額環比增速回升。品類分化明顯：一級能效家電、智能數位產品、新能源汽車將成為最大受益者，適老化智能家居產品可能迎來需求放量。長期增長壓力增速放緩：高盛預測2026 年全年名義零售增速從 2025 年的 3.8% 降至 2.7%，核心原因是補貼總額減少和政策刺激的邊際效應遞減。需求本質：以舊換新主要是提前透支未來替換需求，而非創造新增需求，長期可持續性依賴居民收入和就業改善。可持續消費的關鍵政策建議：要實現消費持續復甦，需從“補貼產品” 轉向 “增加收入”，例如補貼勞動密集型服務業、提高最低工資標準、降低靈活就業人員社保負擔等。核心邏輯：只有居民收入穩定增長、消費信心修復，才能形成“政策刺激 + 內生動力” 的良性循環，避免依賴短期補貼拉動。核心結論2026 年 “雙新” 新政通過縮窄補貼範圍、調整補貼規則，實現了從 “普惠” 到 “精準” 的轉變，短期將有效提振節假日消費，但全年消費增速仍將因補貼縮水而放緩。對消費者而言，春節前是家電、汽車等品類的入手窗口期，尤其是一級能效家電和智能數位產品；對市場而言，政策更聚焦民生與綠色領域，相關產業鏈將持續受益。長期來看，消費復甦的關鍵仍在於居民收入和就業改善，這也是後續政策需要重點發力的方向。 (資訊量有點大)

12月30日晚間消息，中國國家發改委、財政部印發《關於2026年實施大規模裝置更新和消費品以舊換新政策的通知》，明確2026年“兩新”政策的支援範圍、補貼標準和工作要求。2026年，將繼續實施汽車報廢更新和汽車置換更新補貼；繼續實施家電以舊換新補貼，支援範圍聚焦冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器等6類產品；同時，將數位產品購新補貼拓展為數位和智能產品購新補貼，支援範圍包括手機、平板、智能手錶（手環）、智能眼鏡和智能家居產品。另據新華社報導，近日，中國國家發改委會同財政部，已向地方提前下達2026年第一批625億元超長期特別國債支援消費品以舊換新資金計畫。兩部門重磅發佈12月30日，中國國家發展改革委、財政部印發的《關於2026年實施大規模裝置更新和消費品以舊換新政策的通知》（以下簡稱“通知”）對外發佈。據悉，2026年“兩新”政策主要做了3個方面最佳化：一是最佳化支援範圍。裝置更新方面，總體延續2025年支援範圍，在民生領域增加老舊小區加裝電梯、養老機構裝置更新，在安全領域增加消防救援、檢驗檢測裝置更新，在消費基礎設施領域增加商業綜合體、購物中心、百貨店、大型超市等線下消費商業設施的裝置更新。消費品以舊換新方面，進一步集中資源，著力提升覆蓋人群廣、帶動效應強的重點消費品“得補率”。繼續實施汽車報廢更新和汽車置換更新補貼；繼續實施家電以舊換新補貼，支援範圍聚焦冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器等6類產品；同時，將數位產品購新補貼拓展為數位和智能產品購新補貼，支援範圍包括手機、平板、智能手錶（手環）、智能眼鏡和智能家居產品（含適老化家居產品）。二是最佳化補貼標準。裝置更新方面，將住宅老舊電梯更新由定額補貼調整為按電梯層（站）數分檔差異化補貼；在老舊營運貨車報廢更新補貼中，優先支援更新為電動貨車。消費品以舊換新方面，在保持汽車補貼上限不變的基礎上，將定額補貼調整為按車價比例進行補貼；家電以舊換新調整為補貼1級能效或水效產品，補貼產品售價的15%，單件補貼上限為1500元；數位和智能產品的補貼標準保持此前數位產品標準不變。三是最佳化實施機制。裝置更新方面，最佳化項目申報機制和稽核流程，進一步降低申報項目的投資額門檻，加大對中小企業的支援力度，擴大政策惠及面。消費品以舊換新方面，最佳化資金分配方式，完善全鏈條實施細則，嚴厲打擊騙補套補和“先漲後補”等違法違規行為。同時，落實全國統一大市場建設要求，對汽車報廢更新、汽車置換更新、6類家電以舊換新、4類數位和智能產品購新，明確在全國範圍內執行統一的補貼標準。具體政策方面，通知提到，支援裝置更新項目。在繼續支援工業、電子資訊、能源電力、交通運輸、物流、教育、文旅、醫療、設施農業、糧油加工、安全生產、海關查驗、住宅老舊電梯、節能降碳環保等領域裝置更新項目的基礎上，將老舊小區加裝電梯、養老機構、消防救援設施、檢驗檢測等領域裝置更新納入支援範圍，更好滿足民生和安全需要。支援商業綜合體、購物中心、百貨店、大型超市等線下消費商業設施裝置更新。最佳化申報條件和稽核流程，進一步降低申報裝置更新項目的投資額門檻，加大對中小企業裝置更新的支援力度，擴大政策惠及面。支援新能源城市公車更新。推動城市公車電動化替代，繼續支援新能源城市公車及動力電池更新，補貼標準按照《2025年新能源城市公車及動力電池更新補貼實施細則》（交辦運〔2025〕4號）執行。支援汽車報廢更新。個人消費者報廢登記在本人名下的乘用車，並購買納入《減免車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》的新能源乘用車或2.0升及以下排量燃油乘用車的，給予汽車報廢更新補貼支援，購買新能源乘用車補貼車價的12%（最高不超過2萬元）、購買2.0升及以下排量燃油乘用車補貼車價的10%（最高不超過1.5萬元）。支援汽車置換更新。個人消費者轉讓登記在本人名下的乘用車，並購買納入《減免車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》的新能源乘用車或2.0升及以下排量燃油乘用車的，給予汽車置換更新補貼支援，購買新能源乘用車補貼車價的8%（最高不超過1.5萬元）、購買2.0升及以下排量燃油乘用車補貼車價的6%（最高不超過1.3萬元）。支援家電以舊換新。個人消費者購買冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器等6類家電中1級能效或水效標準的產品，按產品銷售價格的15%給予補貼，每位消費者每類產品可補貼1件，每件補貼不超過1500元。智能產品納入補貼範圍據央視新聞報導，明年“兩新”政策在支援範圍上進行了最佳化。消費品以舊換新政策重在提升覆蓋人群廣、帶動效應強的重點消費品“得補率”，繼續支援汽車、家電、數位產品的補貼，並且增加了智能眼鏡和智能家居產品（含適老化家居產品）的購新補貼。上述通知提到，支援數位和智能產品購新。個人消費者購買手機、平板、智能手錶手環、智能眼鏡等4類產品（單件銷售價格不超過6000元），按產品銷售價格的15%給予補貼，每位消費者每類產品可補貼1件，每件補貼不超過500元。支援智能家居產品（含適老化家居產品）購新補貼，具體補貼品類、補貼標準由地方結合實際自主合理制定。國家資訊中心經濟預測部宏觀經濟研究室副主任鄒蘊涵介紹，2026年的消費品以舊換新政策重在產品向新，新增了智能產品的補貼，消費者在購買比如AR眼鏡之類的智能化產品時，也可以享受消費品以舊換新的補貼，這是將人工智慧等新的產品進一步加快推向普通群眾生活，讓高品質智能化的產品更好地走進日常生活。在補貼標準方面，消費品以舊換新的補貼標準則是在保持汽車補貼上限不變的基礎上，將定額補貼調整為按車價比例進行補貼；家電以舊換新調整為補貼1級能效或水效產品售價的15%，單件補貼上限為1500元；數位和智能產品的補貼標準保持不變。鄒蘊涵進一步介紹，政策從總體考慮到具體的細則都進行了最佳化升級，也就是要更好地結合市場的內生動力的需求，以及政策效力，為民生需求解渴，也為剛需提供更多的助力，能夠更好地推動明年的消費平穩向好。(券商中國)

日前召開的國務院常務會議提出，統籌安排超長期特別國債資金，進一步推動大規模裝置更新和消費品以舊換新。 其中明確，最佳化裝置更新項目支援方式，將支援範圍擴大到能源電力、老舊電梯等領域裝置更新以及重點行業節能降碳和安全改造，降低申報門檻，簡化審批流程。 中國財政學會績效管理專委會副主任委員張依群表示，此次擴大超長期特別國債使用範圍，不僅展現出超長期特別國債資金使用的靈活性、有效性，而且可以在為“兩新”（大規模裝置更新和消費品以舊換新）戰略實施提高堅實資金助力的基礎上，通過產業政策調整和消費端的持續啟動，加快生產生活產品裝置的技術迭代升級，形成以新代舊、以新促改、以新盤活的鏈條式推進模式，助力經濟高品質發展步伐進一步加快。 裝置更新項目支援範圍擴大