當超大規模雲廠商持續加碼資本開支，AI算力需求從訓練向推理、Agentic AI等新場景擴散，投資者開始尋找下一個關鍵答案：這一輪AI基礎設施周期還能持續多久？那些環節將繼續受益？
9月8日至11日，高盛將在舊金山舉辦Communacopia暨科技大會，32家來自數字/AI晶片、EDA軟件、模擬半導體、半導體設備、記憶體及IT服務等領域的全球公司將參與。高盛分析師圍繞本次大會梳理出五大核心辯題，涵蓋AI算力需求、半導體設備周期、記憶體供需、模擬晶片復甦以及EDA軟件的AI商業化。
從高盛的最新判斷來看，AI資本開支的韌性仍是貫穿產業鏈的主線，而設備、記憶體等周期性行業也正在迎來結構性需求支撐。與此同時，定製AI晶片和Agentic AI正在打開新的增量空間，科技產業鏈的增長邏輯正從單一的算力擴張，進一步向更廣泛的硬體和軟件環節延伸。
辯題一：AI算力需求——驅動因素與競爭格局如何演變？
