10月22日消息，全球晶片行業目前有點“冰火兩重天”的味道，一邊是儲存晶片超級周期的到來，另一邊卻是邏輯晶片大廠的謹慎觀望。美東時間周二盤後，全最大的模擬晶片製造商德州儀器公司公佈了第三季度財報，並對第四季度做出了悲觀的業績預測，這進一步加劇了人們對這一細分半導體行業復甦乏力的擔憂。在悲觀財報指引影響下，公司股價盤後大跌8%。這一幕讓人感到似曾相識——三個月前，同樣因為德州儀器發佈了較為悲觀財報預期，導致其股價出現了17年來最嚴重的單日跌幅13%。這一幕或許讓不少投資者們感到有些似曾相識——三個月前，同樣因為德州儀器發佈了較為悲觀財報預期，導致其股價出現了17年來最嚴重的單日跌幅13%。客戶正在放緩訂單量財報顯示，今年第三季度，德州儀器營收同比增長14%，達到47.4億美元，每股盈利1.48美元。這一表現略好於分析師此前預測——營收46.5億美元和每股盈利為 1.49 美元。儘管第三季度的財報表現不錯，但公司對第四季度的展望卻並不樂觀：該公司在財報聲明中預測，公司第四季度的營收將在42.2 億美元至45.8 億美元之間，中位值為44億美元，而分析師此前的平均預期為45億美元。該公司表示，這一時期的每股利潤約為1.26美元，而分析師們的預期為1.39美元。這一預測表明，由於面臨日益加劇的貿易緊張局勢和不穩定經濟環境，客戶正在放緩訂單量。德州儀器在經歷了兩年的下滑之後，此前曾一度迎來需求回升，但現在這種復甦勢頭似乎又再次面臨不確定性。德州儀器首席執行官哈維夫·伊蘭（Haviv Ilan）在與分析師的電話會議中表示：“整個半導體市場的復甦仍在繼續，但速度較之前的復甦階段有所放緩——這可能與更廣泛的宏觀經濟形勢以及整體的不確定性有關。”他指出，工業客戶在擴大工廠規模方面採取了“觀望”的態度，因為可能面臨美國政府提高關稅帶來的不確定性風險。在需求增長乏力的背景下，德州儀器也在考慮放緩擴張步伐。公司首席財務官拉斐爾·利扎迪（Rafael Lizardi）在此前的採訪中表示，該公司用於購置裝置和廠房的支出今年將約為50億美元，而這一支出在明年可能會縮減至約20億至30億美元。模擬之王+MCU多面手：德州儀器被稱作全球晶片晴雨表德州儀器是模擬晶片的最大賣家之一，同時也是MCU領域的領軍勢力。這類模擬晶片將聲音、壓力等現實世界現象轉換為電子訊號。德州儀器擁有業內最廣泛的晶片產品陣容與最長的客戶名單，使得該公司所披露的業績報告成為衡量整個經濟各核心領域需求的重要指標。德州儀器是全球最大規模模擬晶片，也是極為重要的MCU晶片製造商，其產品執行簡單但至關重要的功能，在全球應用範圍極度廣泛，例如在電子裝置中將電源轉換為不同的電壓。更重要的是，模擬晶片近年來在電動汽車多種關鍵功能模組和系統中發揮著不可或缺的作用，包括電源管理、電池管理、感測器介面、音訊和視訊處理、電動機控制等。模擬晶片將聲音、溫度、壓力、電流等真實世界訊號轉換為數字域，支撐汽車 ADAS、工業自動化、IoT 感測、智能電網等場景。模擬IC更換難度高、設計周期長，一旦匯入即具長期粘性。MCU則是“電子裝置大腦”，控制邏輯與即時運算，幾乎存在於所有聯網或機電系統中(家電、計量表、車身控制、醫療監護等)，德州儀器旗下TI MSP430、C2000、Arm-M 系列MCU產品在低功耗與工業即時控制領域市佔領先。這家總部位於美國的晶片製造商近年來在新產能上的大手筆投入，旨在使自身基本面更具韌性，並在貿易壁壘日益增長的世界中為自己提供更多選擇。該公司在美國境外擁有四座工廠，其中一座在中國。它還宣佈在達拉斯地區的總部附近以及在猶他州建設新工廠。首席財務官拉斐爾·利扎爾迪(Rafael Lizardi)在業績會議上中表示，今年在廠房和裝置上的支出(這已侵蝕現金流與盈利能力)將約為50 億美元，而該項支出明年可能縮減至約20億美元至30億美元。他表示，該公司尚未最終確定其計畫，計畫將根據具體的客戶需求而變化。德州儀器承諾，一旦擴建完成，將重新轉向對股東回報的高度關注。德州儀器的一位高管稱，德州儀器的庫存已達到最佳水平，現在已開始放緩工廠的作業速度，以確保不會形成過大規模的庫存。但是該公司表示，這將在短期內拖累盈利能力。長期穩居全球模擬晶片“一哥”位置的德州儀器市佔率約19%-20%;同時在MCU領域位列全球前五、產品線覆蓋超4萬款嵌入式器件。該公司提供8萬餘款模擬、電源、訊號鏈與MCU產品，向 10 萬+大客戶們供貨，幾乎滲透到所有終端市場(汽車、工業、通訊、消費電子、醫療等)。這種“無所不在”的覆蓋面，使其季度業績被華爾街稱為半導體需求晴雨表：銷量先行變化往往預示下游各行業景氣度。無論是關稅衝擊導致的提前拉貨，還是庫存去化周期見底，德州儀器都最先感知並通過財報指引體現，市場據此判斷全球電子與宏觀工業需求走向。 (電子技術應用ChinaAET)
