美國和以色列襲擊伊朗，震驚世界。第三次石油戰爭爆發，大宗元年到來。1、美以襲擊伊朗，背後是資源戰爭美以襲擊伊朗，表面上是核協議，背後是資源戰爭。反美的國家很多，為什麼襲擊伊朗和委內瑞拉？庶民無罪，懷璧其罪。世界前三大石油國是委內瑞拉、沙烏地阿拉伯和伊朗。1月3日美國襲擊委內瑞拉，換取了巨額石油利益。委內瑞拉已探明原油儲量佔全球19%。伊朗佔全球12%，還擁有世界第二大天然氣儲量。兩國加起來石油儲量佔全球31%。以色列的訴求是停止核試驗，伊朗和以色列的最短距離只有930公里。美國的訴求還包括控制伊朗石油資源。2、第三次石油戰爭，關鍵技術是AI+星鏈需要重視，美國襲擊委內瑞拉和伊朗，使用了新型戰爭技術：AI+星鏈，進行精準定位、情報評估和目標識別，實現速戰速決，與當年深陷阿富汗、伊拉克戰場完全不同。AI技術、航空航天事關國防安全，世界大國必將加大投入。世界能源安全受到空前挑戰，新能源轉型必將加速。3、前兩次石油戰爭，地緣衝突引發油價暴漲和全球滯脹20世紀70年代發生了兩次石油戰爭，引發全球滯脹，改變世界能源格局。第一次石油戰爭（1973-1974年）導火線是1973年第四次中東戰爭爆發。為打擊支援以色列的西方國家，阿拉伯產油國將石油武器化：減產與禁運：宣佈每月減產5%，並對美國、荷蘭等實施石油禁運。收回定價權：OPEC將基準油價從每桶約3美元提升至10美元以上，漲幅3倍。第二次石油戰爭（1978-1981年）源於產油大國伊朗政局劇變：伊朗革命（1978-1979年）：石油出口中斷60天。兩伊戰爭爆發（1980年）：兩國石油設施遭摧毀，生產完全停止。油價從13美元/桶飆升至41美元/桶。前兩次石油戰爭的影響：重創西方經濟：導致滯脹（經濟停滯+通貨膨脹）。OECD國家GDP增速在兩次石油戰爭期間均下降約10%。改變全球能源格局：· 供應方：促使非歐佩克產油區崛起。· 消費方：西方國家建立戰略石油儲備。· 能源轉型：各國大力開發節能技術（如日本節油汽車）和替代能源（核能、天然氣）。· 重塑國際金融體系：美國與沙烏地阿拉伯達成協議，確立美元作為石油唯一計價結算貨幣，鞏固"石油美元"體系。我在2025年初提出“大宗商品元年到來”，主因：大周期末期、地緣動盪加大，全球降息放水，美元貶值，AI需求爆發。四大因素疊加，歷史罕見。正在驗證。2日晚，我將和大家聊聊大事件。 (澤平宏觀)

以色列宣佈襲擊伊朗。28日，伊朗首都德黑蘭發生爆炸。一名以色列安全官員稱，對伊朗的襲擊是以色列和美國共同行動的結果。據美國官員稱，美國對伊朗的空襲正在進行中。美以襲擊伊朗，表面上是核協議，背後是資源戰爭，美國繼委內瑞拉之後，尋求控制伊朗的石油資源。資源戰爭打響，大宗元年到來。伊朗在過去一百年，經歷了從親西方君主制到反美伊斯蘭共和國的劇變，中東局勢背後是大國博弈。1、巴列維王朝時期 (1925年-1979年)：親西方的嘗試1925年，禮薩·汗建立巴列維王朝，在二戰期間因親德導致1941年被英蘇聯合出兵佔領，其子穆罕默德·禮薩·巴列維即位 。冷戰開始後，國王全面倒向美國。1953年，美國中央情報局策劃政變，推翻了民選首相摩薩台，扶持國王重掌大權。此後，伊朗成為美國在中東的堅實盟友，獲得了大量美援，並推動世俗化，西方文化氾濫，引發了宗教勢力的強烈不滿 。2、伊斯蘭共和國時期 (1979年至今)：反美的神權1979年，宗教領袖霍梅尼領導“伊斯蘭革命”推翻了巴列維王朝，建立政教合一的伊斯蘭共和國。此後，伊朗外交政策轉向反美和反以。同年11月，伊朗學生佔領美國使館，扣押外交人員長達444天，美伊斷交至今 。經歷了80年代慘烈的兩伊戰爭後，伊朗秘密重啟核計畫 。近年來，伊朗頻繁爆發示威活動 。3、與美國和俄羅斯的關係演變對美關係：從盟友到宿敵。1979年的革命和人質危機使兩國關係徹底破裂 。進入21世紀，美伊一直處於對立狀態。歐巴馬政府時期，2015年達成了《伊核協議》，伊朗以限制核計畫換取制裁解除 。川普政府於2018年單方面退出協議，並對伊朗實施“極限施壓”制裁。對俄關係：從歷史對抗到戰略協作。2011年敘利亞危機後，伊俄結成聯盟 。當前，伊俄關係愈發緊密，兩國在能源、貿易和南北運輸走廊上合作 。4、當前美伊局勢2月28日，川普表示對伊核談判進展“不滿意”，稱“有時不得不打” 。美國務院要求所有在伊美國公民立即離境。國際輿論認為，美國正在為對伊朗動武進行輿論動員，與當年伊拉克戰爭如出一轍。5、伊朗石油儲備伊朗擁有全球第三大已探明石油儲量，佔全球已探明總儲量約12% 。還擁有世界第二大天然氣儲量 。我在2025年初提出“大宗商品元年到來”，主因：大周期末期、地緣動盪加大，全球降息放水，美元貶值，AI需求爆發。四大因素疊加，歷史罕見。正在驗證。資源戰爭打響，大宗元年到來最近，石油、小金屬、黃金、白銀全線大漲，什麼原因？我在2025年初提出“大宗商品元年到來”，主因：大周期末期、地緣動盪加大，全球降息放水，美元貶值，AI需求爆發。四大因素疊加，歷史罕見。正在驗證。資源戰爭打響，大宗元年到來。最近全球發生了五個大事件：1、美國總統川普27日表示對美伊核談判表示失望，並警告“有時必須動用武力”。媒體報導，26日在日內瓦舉行的最新一輪談判未達成協議後，川普的“耐心似乎已近極限”。出於安全形勢考慮，英國、加拿大等從伊朗撤出使館人員，要求本國國民盡快離開。美軍在中東地區部署了“福特”號和“林肯”號兩艘航母。美國財政部25日宣佈，對30多個實體、油輪及個人實施制裁，以打擊美方所謂伊朗“非法銷售石油”。2、美國白宮擬利用美國防部開發的AI模型，為全球關鍵礦產貿易制定參考價格，將率先制定鍺、鎵、銻、鎢的參考價格。這一消息使得市場對相關戰略金屬的稀缺性與定價權預期進一步提升。美國航空航天和半導體公司的供應商正面臨日益嚴重的稀土短缺。3、全球第四大鋰礦生產國辛巴威聲明，立即暫停所有原礦和鋰精礦的出口，旨在加強礦產監管與問責。鋰礦價格大漲。全球對於資源品的爭奪日益激烈，資源國大規模通過行政手段干預資源出口，以提升本國資源價值。比如，剛果金限制鈷出口、辛巴威最近調整鋰出口政策。4、機器人、AI等產業的快速進步增加了稀土、鋰等小金屬的需求。根據潘森宏觀經濟公司的一份新分析報告，美國國內生產總值（GDP）的增長中，越來越多的份額來自於人工智慧領域的資本支出。AI資本支出“佔第四季度GDP同比增長2.2%的近五分之一”。5、聯準會理事米蘭主張儘早且大幅度地降息，他認為2026年需要降息100個基點，並強調行動宜早不宜遲。最近美國CPI、PPI、GDP紛紛回落，川普表示：“美國利率應該全球最低”“強美元損害美國”。推出“降息+弱美元”組合，以吸引製造業回流、債務貨幣化、贏得中期選舉。我在2021年提出“打底配置黃金”，2024年9月提出“信心牛”，在2025年初提出“大宗商品元年到來”，在春節前提出“堅定樂觀、持有過節”。這些觀點的背是後基於宏觀周期框架：大周期、康波周期、朱格拉周期、基欽周期、貨幣周期。人生發財靠周期。 (澤平宏觀展望)

委內瑞拉局勢愈發複雜：儘管委內瑞拉擁有 3030 億桶石油儲量，但其中大部分是重質原油。德克薩斯州和路易斯安那州恰巧擁有全球規模最大的 6 家重質原油煉油廠。這是什麼意思？讓我們來解釋一下。圖1 美國煉油廠分佈圖（重點標註重油煉廠）在 21 世紀初，委內瑞拉的石油產量遠超美國。事實上，委內瑞拉的石油產量高達 330 萬桶/日，是該數字的 3 倍。到 2020 年，委內瑞拉的日產量已降至 90 萬桶，而美國則達到 500 萬桶/日。這是關鍵。圖2 委內瑞拉與德克薩斯原油產量對比圖首先，委內瑞拉多年來一直受到美國的嚴厲制裁。這導致基礎設施老化，阻礙了重質原油的開採能力。重油的開採成本遠高於輕質原油。這需要採用蒸汽注入等先進技術。圖3 委內瑞拉石油基礎設施圖（含升級廠狀態）下圖有助於更好地理解。最左側的試劑瓶中盛裝的是重質原油，其形態常呈膠狀混合物。向右移動時，原油變得更輕，加工起來也容易得多。但這恰恰是美國面臨的關鍵所在。圖4 原油類型解析圖（API重度與煉廠匹配）美國對重質原油的依賴程度已變得極其嚴重。1980 年，美國進口原油中僅有 10%-20%屬於重質原油。如今，美國進口原油中絕大多數為重質原油，佔比約 70%。美國需要更多重質原油，而委內瑞拉擁有數十億桶的儲量。圖5 美國原油進口類型佔比圖（重油依賴度）現在，讓我們看看美國原油進口的情況：加拿大在美國進口中的份額已從約 15%飆升至約 60%。與此同時，委內瑞拉對美國的出口已基本陷入停滯。如果美國能夠恢復這些進口，對美國政府而言將極為有利可圖。圖6 美國原油進口來源趨勢圖（加拿大分流效應）目前，委內瑞拉的石油儲量居世界各國之首。他們的石油儲備甚至比沙烏地阿拉伯多出 20%。如何以"最佳"方式恢復這些大量進口到美國的重質原油？掌控該國的石油儲備。圖7 全球已探明原油儲量排名昨日，川普總統明確表示：我們將讓美國大型石油公司進駐當地，投入數十億美元修復破敗的石油基礎設施，並開始盈利。川普還表示，美國將"出售大量"從委內瑞拉開採的石油。圖8 川普表示將大量出售委內瑞拉石油而且，這對美國而言就更具戰略意義了。除委內瑞拉外，俄羅斯擁有全球規模最大的重質原油儲量之一。有效利用委內瑞拉的重質原油儲備，將進一步削弱俄羅斯的影響力。這也是一項地緣政治舉措。圖9 削弱俄羅斯的影響力更甚者，中國是委內瑞拉石油的最大買家。這約佔中國年度石油進口總量的 5%。隨著美國對委內瑞拉的控制權增強，這使川普總統對中國的掌控力進一步擴大。川普表示將向中國出售部分石油。圖10 委內瑞拉對華石油出口趨勢圖本周末委內瑞拉發生的事件將對全球經濟產生重大影響。宏觀經濟正在發生轉變，股票、大宗商品、債券和加密貨幣都將隨之波動。委內瑞拉擁有龐大的天然氣儲備，估計約為 200 兆立方英呎。目前天然氣售價為每千立方英呎 4 美元以上，使得這些天然氣儲量價值高達 8000 億美元。事實上，委內瑞拉的已探明儲量相當於其年消費量的 235 倍。而且，如下圖所示，這些天然氣儲量中有許多尚未開發。本周末，川普總統表示美國大型石油公司將進駐委內瑞拉。美國石油公司也會開發這些天然氣儲量嗎？圖11 委內瑞拉天然氣儲量分佈圖委內瑞拉局勢遠不止於石油和天然氣：委內瑞拉目前擁有約 40 億噸的鐵礦石儲量。據估計，委內瑞拉的鐵礦石儲量位居世界第十二位。目前每噸鐵礦石售價 107 美元，這批儲量價值約 4280 億美元。鐵礦石生產商通常享有高額的營業利潤率，有時甚至超過 40%-50%。這意味著開採這些儲量可產生超過 2000 億美元的利潤。這幾乎是輝達 2025 年全年淨利潤的兩倍。委內瑞拉地下蘊藏的財富令人瞠目。圖12 委內瑞拉鐵礦石儲量分佈圖稀土元素呢？委內瑞拉擁有豐富的稀土元素礦藏，但這些礦藏大多尚未開發。這些因素正是 10 月 10 日美國幾乎對中國加征 100%關稅的部分原因。這些未開發的稀土礦床大多位於委內瑞拉的奧裡諾科礦業弧帶。委內瑞拉政府消息來源歷來宣稱，奧裡諾科採礦弧至少蘊藏約 30 萬噸稀土元素。一旦勘探啟動，其價值可能遠超 2000 億美元。隨著人工智慧革命的爆發，這些稀土元素的價值正飛速攀升。川普總統也多次強調稀土對美國政府的重要性，包括烏克蘭和中國持有的稀土資源。我們認為這很快將成為下一個關注焦點。 (capitalwatch)圖13 奧裡諾科礦業弧地圖（稀土與黃金分佈）