趕在國慶第一天，車企齊刷刷交出了9月成績單。先把數字排一排，梯隊一目瞭然。

最上面，是零跑，全球交付105656台，同比增長59%，連續第3個月破10萬，斷檔式的存在。往下，是新湊成的4萬俱樂部，小鵬41256台，小米4萬出頭，兩家並肩。

再往下，3.7萬到3.8萬的區間裡，鴻蒙智行37490台、蔚來37408台、極氪37216台，三家幾乎貼在一起，差幾百台。而3萬出頭的位置，還坐著31817台的理想。

這一期絕對主角是誰呢？不是穩坐頭名的零跑，是小米。

今年年初，小米月銷還在2萬台上下，此後幾個月，一直貼著3萬這條線反覆蟄伏，始終差那麼一口氣，9月這一跳，直接把紀錄頂到了4萬以上。

增量從哪來？關鍵，是新車澎程。9月7日，小米一口氣發佈澎程系列增程SUV，20.99萬起的價格，把小米的門檻直接拉到20萬區間。

上市首月，澎程交付就超過1萬台。加上此前的轎車SU7和SUV YU7，小米湊齊了三大系列、橫跨純電和增程、覆蓋20萬到30多萬的產品矩陣。

說白了，小米不再是“靠一款SU7打天下”，攤子，真正鋪開了。從2萬到3萬再到4萬，這條爬坡曲線背後，是產能跑通、訂單不虛、新車能快速開進使用者地庫的硬訊號。

那小米憑什麼呢？很多人把小米賣得好，簡單歸成一句“雷軍會行銷、粉絲買單”。這話只說對了一層，流量確實幫小米省了巨額廣告費，開個發佈會都自帶熱搜。

但汽車是幾十萬的大件，光靠情懷，撐不起月銷4萬。真正起作用的，是它踩准了兩個點。

一是技術路線補位。此前小米只有純電，澎程一上，接住了那批“想要新能源、又有里程焦慮”的家庭使用者。

二是價格下探。20.99萬的起售價，再配上小米做消費電子練出來的供應鏈整合、管道鋪設、生態聯動。

它把手機時代的打法，快速複製到了車上，這才是傳統車企最該警惕的地方。當然了，也不用急著吹，硬仗還在後頭。

澎程所在的20萬級增程SUV市場，是全行業最擁擠的紅海。零跑、問界、理想、深藍都在這兒貼身廝殺，新車紅利能吃多久，要打個大大問號。

小米還要同時應對產能爬坡、交付質量和售後網點的考驗：車賣得越多，任何一次品控翻車，都會被流量成倍放大。更現實的，是盈利，上量，不等於賺錢。

而跳出單家車企，行業正在發生什麼？

一是規模的門檻，正在被抬高。月銷3萬、年銷三四十萬，過去是頭部了。現在呢？只是活下來的入場券，量不夠，研發攤不薄、供應鏈沒議價權、管道養不起，等在尾部的，只有出局。

二是技術路線，也在走向融合。純電，依然是絕對主力，出口、高端市場、智能化迭代全部以純電為核心，這個行業共識，沒動搖。

但車企不再單押一條路線，同一個底盤平台，純電、增程，全都相容。純電出身的小米、小鵬、智界、享界，紛紛推出增程版本，用增程覆蓋長途剛需、下沉價格帶。

與此同時呢，出海，成了新戰場，10月12日巴黎車展開幕，零跑們已經放話“巴黎見”。車圈的殘酷就在這，你破紀錄的掌聲還沒落地，下一場仗的發令槍，已經打響了。 (牲產隊)

8月1日，新勢力照例交出7月成績單。

7月是傳統車市淡季，乘聯會預估，當月國內狹義乘用車零售約152萬輛，同比下降16.8%。大盤在往下走，新勢力榜單的分化卻更明顯。

零跑交付10.1萬輛，同比增長102%，成為國內第一家月交付破10萬的新勢力，獨自站在第一檔。鴻蒙智行交付4.5萬輛，位列第二，但同比已經連續第二個月下滑。第三檔擠了四家，小鵬3.8萬輛、蔚來3.6萬輛、理想3萬輛出頭，小米超3萬輛。

傳統車企這邊，頭部玩家的差距同樣在拉大。

比亞迪7月總銷量接近42萬輛，同比增長22%，出口近18萬輛，同比增長124.3%。旗下方程豹交付4.1萬輛，同比漲幅190%，這個體量已經逼近鴻蒙智行。騰勢單月接近2萬輛。

奇瑞集團7月銷量27.7萬輛，同比增長23%，其中出口20.3萬輛，同比增長70.1%，連續五個月刷新中國汽車單月出口紀錄。

吉利7月銷量25萬輛出頭，海外出口連續兩個月超10萬輛，同比增長202%，創單月出口新高。旗下極氪交付3.6萬輛，同比增長111%，創歷史新高。

此外，長安系三家表現分化，啟源近4萬輛（同比增長39.5%）、深藍2.9萬輛（同比增長7.5%）、阿維塔7626輛（同比下降24.2%）；廣汽昊鉑埃安3.5萬輛（同比增長31.7%）、北汽極狐2.35萬輛（同比增長150%）、東風嵐圖1.3萬輛（同比增長8.7%）。

今年以來的趨勢是，傳統車企孵化的品牌正在擠進榜單的中間位置，新勢力之間的銷量差距只會更大。競爭還在加碼。7月16日，理想、小鵬、零跑等六個品牌，在兩個半小時內連發7款新車，價格從12萬打到35萬。這批新車8月起陸續交付，榜單的座次還會再變。

在7月的交付榜單上，前兩名的座次沒有變化，但兩家的走勢相反，零跑破了10萬，鴻蒙智行同比連降兩個月。

零跑：首破10萬，但仍有銷量壓力

零跑7月交付101267輛。在傳統淡季，它是怎麼賣到10萬+的？國內靠新車和促銷放量，海外貢獻新增量。

零跑6月起密集推新車，量集中在7月釋放：C系列三車升級了座艙晶片和800V平台，B01、B10切入10萬元級市場。同期推出的“暑價來襲”權益和四項終身質保，進一步降低了消費者的購車決策門檻。

銷量結構方面，零跑特別強調，高端的D19當月交付10043輛，單月破萬確實說明品牌向上有了進展，但它在總交付量中的佔比不到10%。

真正撐起規模的，依然是面向大眾市場的產品矩陣：3月底上市的A10在7月交付28593輛，佔總交付近三成；B、C系列的任務是擴大中段市場覆蓋，把800V快充、零重力座椅、AR-HUD下放到10萬元級，本質還是用“低價高配”策略吸引消費者。

海外市場進一步放大了零跑的規模。公司披露，上半年海外賣出近10萬輛，已超過去年全年；據行業測算約9.63萬輛。其中，二季度出口占比20%以上。大盤縮水的背景下，海外有這個量級的，六家新勢力裡只有零跑能做到。

不過，零跑的銷量壓力依然不小，瓶頸首先在產能。前7月累計交付約45.7萬輛，全年目標（105萬輛）完成率約44%，剩下5個月月均得交付11.8萬輛，比7月還要高出約1.7萬輛。零跑高級副總裁曹力在B01、B10上市時提到，自己更擔心工廠持續要車，一個工廠一個月的產能也就3萬多輛。繼續賣到10萬輛以上，零跑既要穩住現有車型的量，又要讓新車持續提供增量，供應鏈和品控也不能出差錯。

鴻蒙智行：同比連降兩個月，8月看M9

排在第二位的是鴻蒙智行，7月交付量為45046輛，連續第二個月同比下滑。與零跑、小鵬等單一車企口徑不同，鴻蒙智行是一個跨夥伴的生態合併口徑，涵蓋了問界、智界、享界等多個品牌。

上個月還公佈了問界、智界的分品牌和尚界單一車型的銷量，7月截至目前尚未公佈分品牌銷量，只提到智界 V9交付突破1萬台；賽力斯也未發公告。

資料上，鴻蒙智行7月確實在承壓，環比下降11%，同比下滑5%。回落的原因不複雜。6月是上半年收官月，鴻蒙智行隨行業衝量，交付沖上5萬+的年內高位，透支了一部分需求。7月沒有新車，也沒有促銷，又是傳統淡季，交付跟著往下走。更關鍵的是車型節奏，上半年最大的增量是問界M6，上市54天交付破3萬，但到7月，這批訂單基本消化完了，增量自然回落；問界M9的月銷有限，新的走量車型還沒接上。

不促銷也有不促銷的考慮。華創證券的資料顯示，7月下旬行業折扣率環比持平，價格戰打了半年，進入僵持期。鴻蒙智行7月的動作都在軟體端：月末推送暑期OTA，ADS 5和鴻蒙座艙一次給了34項新功能；享界G9還拿到了北京L3路測牌照。不過，關注新勢力的管道人士Ryan表示，從行業節奏看，獲批L3路測牌照後通常還需數月完成驗證與准入流程，G9在8月交付的機率較低。

此外，鴻蒙智行首款FUV（定位類似“跨界多功能車”）智界RX在7月底宣佈8月開啟小訂。據汽車博主爆料，智界RX已經路測。從路測到正式交付通常還需一定周期，8月正式交付的可能性也比較低。

Ryan判斷，鴻蒙智行8月能不能把增長拉回來，還是要看問界M9能否上量。

第三、第四名分別是小鵬和蔚來，兩家只差兩千輛出頭。前者同比只增長了3.6%，後者同比上漲了71%。

小鵬7月交付38027輛，比6月回落了5.2%，同比微增3.6%。總結小鵬的這個月：新舊產品切換期，新車熱度高，但交付未能同步跟上。

7月中旬，小鵬推出了MONA L03，正式售價12.38萬，比預售價降了2萬，上市初期訂單火爆，但7月幾乎沒有交付貢獻，產能爬坡是瓶頸。新一批打算買現款的使用者開始持幣觀望。花旗的調研提到，有客戶轉去比較競品。

小鵬官方表示，8月將加快L03的全國規模交付。花旗預計L03在8月交付8000到10000輛，9月約15000輛。

所以，小鵬7月的交付主要依賴老車型，且高端線遇到了些麻煩。

交付量大頭還是MONA M03、P7+/G6/G7。據Ryan分析，受L03發佈影響，MONA M03月銷量有所回落。作為MONA系列的SUV版本，L03與M03價格帶相近，兩款車存在競爭。

高端車型GX與X9貢獻有限：GX產能有所提升，但交付節奏依然受制約；X9 7月爆發高溫空懸故障，小鵬宣佈召回33473輛。

今年前7個月，小鵬交付了20.4萬輛，要完成55萬到60萬輛的年度目標，剩下5個月需月均交付7萬到8萬輛，是7月交付量的兩倍左右。指望基本都壓在L03身上，訂單想持續火爆，產能要跟上。

排在第四的蔚來，是另一種情況。它在7月交付了35934輛，同比增長71.0%，在六家裡同比增速最高。前七個月，蔚來累計交付227057輛，同比增長68.0% 。從總量上看，蔚來已經走出了去年的低谷，重回高速增長的軌道，年度目標（45.6萬到48.9萬輛）完成率是46.4%到49.8%。

但蔚來整體環比下降了11.5% ，是今年2月以來第一次明顯回呼。

分品牌看，都出現了環比下滑。蔚來主品牌交付20008輛（環比下降8.7%），樂道交付10155輛（環比下降13.5%），firefly螢火蟲交付5771輛（環比下降16.9%）。

定位在15萬至30萬元的樂道和螢火蟲，7月合力貢獻了44%的交付量，確實幫蔚來的盤子做大了。但這個月，三個品牌之間沒能互相補位。

蔚來7月其實是有動作的。7月9日，起售價38.28萬的ES8大五座版上市，第二天就開始交付。按理說，新車上陣多少能拉一波量。但從結果看，主品牌不僅沒漲，反而跌了8.7%。大五座版在7月只有20天左右的交付期，產能還沒完全釋放；同時，BaaS方案把門檻拉到了27.48萬，能吸引新客，但也難免讓一部分原本打算買ES6或ES8六座版的人轉投大五座，變成了“左手倒右手”。

值得一提的是蔚來的價格策略。當零跑這些對手在7月砸出大幾萬的限時權益搶單時，蔚來不僅沒跟，反而給部分主力車型漲了5000到1萬塊錢。李斌在7月中旬的溝通會上表示：鋁、銅、碳酸鋰都在漲，ES8單車成本漲了快2萬。在成本倒逼下，蔚來選了保毛利。

但漲價這條路能不能走通還需觀察，Ryan的判斷是，關鍵看8、9月，ES8大五座放量之後，樂道和螢火蟲能不能在不降價的大盤裡守住量。

第五、第六名都在3萬輛出頭，理想卡在新老車型切換；小米連續第四個月停在這個水平，不過近幾個月，小米的資料一直略低於實際上險量。

理想：唯一雙降，等一輛新車救場

理想汽車7月交付30468輛，同比微降0.9%，環比下降1.4%，是頭部新勢力裡唯一同比、環比雙降的品牌。雖然降幅相比6月（同比下降14.8%）有所縮小，但前七個月累計交付223940輛，同比下降4.6%，說明現在的理想還在“難熬”的階段。在今年頭部新勢力普遍同比大漲的背景下，理想是少數幾個負增長的品牌。

一是新老車型的換代。曾經的“走量王者”L6完成換代，新一代L6一口價24.98萬，與50萬級的L9同代同芯。里昂證券認為這個價格在細分市場裡很有吸引力。但月中才上市，對7月交付的貢獻有限，真正的考驗在8月，新L6的第一個完整交付月。

二是純電主力車型意外“閃腰”。7月中下旬，i6因前大燈供應出了問題，少排產了約4000輛。官方7月27日出面說明，供應和生產已經恢復正常。

供應鏈波動是7月銷量不佳的原因之一，這側面說明：理想對單一車型的依賴過重。關注新勢力的投資人Alex也注意到，理想今年的L系列改款主要是配置升級，他認為李想的心思已經不在眼前的車上了，他的戰略關注的是三五年後。

7月初，摩根士丹利把理想2026到2028年的銷量預期下調了8%。資本市場也提前投了票，理想股價今年以來下跌了46%，7月公司自己還在回購股份。

按約48.8萬輛的年度目標算，理想在剩下的5個月裡，每個月得賣出約5.3萬台才能完成。Ryan的判斷是，等新L6和新L8上量，理想回到4萬輛並非沒有可能。只是即便回到4萬，離月均5.3萬的達標線仍有缺口，得靠新L6成為下一款i6等級的爆款才行。

小米7月交付超3萬輛。這個月，小米促銷端的動作不少。新一代SU7給出首付4.99萬元起、月供低至538元的金融方案，限時購車權益最高6.1萬元，7月14日還開了少量現車，最快2小時提車。

Alex分析，上市初期攢下的訂單池基本見底了，7月這輪促銷的本質是加速轉化存量訂單，在新車上市前守住交付基盤，往後每個月賣多少，更多看當期新增訂單。

如果按小米全年55萬輛的目標，扣除前七個月大約21.5萬輛的累計交付（按7月3萬輛下限估算），剩下的5個月，小米平均每個月要交出近6.7萬輛車。

這就意味著，小米不能停在3萬輛的“舒適區”，交付量得在短時間內翻一倍多。

靠現在的SU7和YU7兩款車，能撐起單月6.7萬的量嗎？難度極大。這也就解釋了為什麼小米在7月底發佈了全新的增程SUV系列“小米澎程”（Sky Nomad），並直接開啟了N70 Max和N90 Max的預售。

但澎程9月才上市交付，產能爬坡再花一兩個月，真正能衝量的時間只剩四季度。接下來兩個月，小米大機率還是月均3萬輛的水平。

單月排名受交付節奏影響很大。把六家1到7月的交付加在一起，和2025年全年收官時的座次對比，格局已經變了。

2025年全年的六強座次是零跑、鴻蒙智行、小鵬、理想、小米、蔚來。7個月過去，前兩名的差距拉大到了17萬輛，這個第一已經沒有懸念。腰部座次洗牌了，蔚來從去年全年的第六爬到第三，理想、小米守在第四、第五，小鵬從第三落到了隊尾。

從年度目標完成率來看，最從容的是蔚來，下半年月均交付4.6萬輛以上就能達標。零跑目標最高，月均得接近12萬輛。小鵬、小米、理想的達標線分別是月均7萬到8萬輛、6.7萬輛、5.3萬輛，都遠高於這三家7月3萬多的交付水平。

六家拉開了梯隊，背後的分水嶺是產品結構。往上走的零跑和蔚來，都是多條產品線同時出量，一個靠四個系列加海外，一個靠三品牌。原地踏步或往下掉的三家，都卡在對單一車型或單一周期的依賴上。小鵬、小米、理想都把指望押在了還沒規模交付的新車上。產能、供應鏈和交付周期，是下半年排名的決定因素。 (定焦One)

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