讀懂上半年“中國帳本”：錢從那裡來？流向那裡去？

備受矚目的財政“帳單”公佈了。

日前，中國財政部公佈上半年財政收支情況。上半年，中國一般公共預算收入115913億元，同比下降2.8%，扣除去年同期中小微企業緩稅入庫抬高基數、去年年中出台的減稅政策翹尾減收等特殊因素影響後，可比增長1.5%左右。

在以收定支等因素影響下，支出增速也較往年出現相對明顯的回落。

上半年，中國一般公共預算支出136571億元，同比增長2%，為近三年同期最低增速。分中央和地方來看，上半年，中央一般公共預算本級支出18267億元，同比增長9.6%；地方一般公共預算支出118304億元，同比增長僅0.9%。

隨著“結構性減稅降費”等稅惠政策的延續，佔財政收入最大佔比的稅收收入增長放緩，每一筆支出的去向都顯得尤為重要。

實際上，近年來，中央與各地方均多次強調，財政的各項支出務必精打細算，“要把每一筆錢都用在刀刃上”。在收入同比下滑之際，翻開2024年上半年的“國家帳本”，錢從那裡來？又將花去那？

相較往年，今年上半年，中國一般公共預算收入同比下降2.8%，增速低於去年同期。在剔除掉多重影響因素外，可比增長為1.5%左右，落後於上半年5%的實際GDP增速。

從結構來看，上半年一般公共預算收入中，非稅收入貢獻繼續增大，稅收增長則表現較為乏力。中國財政部資料顯示，上半年中國稅收收入累計錄得約9.4兆元，同比下降 5.6%，而非稅收入約為2.2兆元，同比增長11.7%。

值得注意的是，非稅收入與稅收收入的增速差距仍有擴大趨勢。從單月來看，6月份的稅收收入為13618億元，同比下降8.5%，降幅較上月持續擴大。而非稅收入則為5383億元，同比增長16.4%。

對此，光大銀行金融市場部周茂華告訴時代財經，這主要是受去年同期高基數影響，政策翹尾因素導致減收，中國對企業減稅降費力度不減，中國有效需求處於復甦階段，與常年水平仍有差。

實際上，在四大主要稅種中，除消費稅外，中國增值稅、企業所得稅、個人所得稅均有受到相關稅收政策的影響。

2022年，有關部門出台了製造業中小微企業緩繳稅費政策，隨後結合經濟情況多次延續緩繳納部分稅費。根據相關安排，部分緩繳稅費集中在2023年上半年集中入庫。受此影響，2023年上半年，稅收收入同比增長16.5%，其中，中國增值稅同比增長96%，這在客觀上抬高了2023年一般公共預算的收入基數。

此外，2023年的“減稅降費”仍然延續，且力度不減。

2023年8月開始實施了減半徵收證券交易印花稅；9月份，中國財政部、稅務總局又公開《關於先進製造業企業增值稅加計抵減政策的公告》，宣佈自2023年1月1日至2027年12月31日，允許先進製造業企業按照當期可抵扣進項稅額加計5%抵減應納增值稅稅額。

系列政策下，2024年上半年相關稅收收入出現較為明顯的同比下滑。2024年上半年，中國增值稅、企業所得稅、個人所得稅分別下降了5.6%、5.5%和5.7%，但較少受到“減稅降費”政策波動影響的消費稅明顯好轉，上半年同比增長6.8%。

而對於非稅收入的增長，粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恆提醒道，非稅收入包含了行政事業性收費、政府性基金、國有資源有償使用收入、國有資本經營收益、罰沒收入、主管部門集中收入等多個來源，不能“一概而論”。

“其中，對於非稅收入中，積極盤活閒置存量資產的行為要予以肯定。”羅志恆表示。

實際上，從已公佈的資料來看，地方非稅收入的增長很大程度上來源於對閒置存量資產的盤活。

例如江蘇，1—5月的非稅收入增長高達27.2%、對此，江蘇省財政廳解釋稱，前5個月非稅收入增幅較高，主要是各級多管道盤活國有資源資產形成的收入，包括行政事業性國有資產出租、出借、處置收入以及市政公共資源有償使用收入等。非稅收入八成以上增量來自國有資源資產類非稅收入增長。

同樣非稅收入增長較快的，還有吉林。

根據吉林省財政廳資料，今年一季度的非稅收入141.1億元，同比增長41.3%，其中，國有資源（資產）有償使用收入62.9億元，增長1倍，主要是年初以來各地加快資產盤活節奏的拉動；政府住房基金收入20.6億元，增長29.7%，主要是公積金增值收益繳庫節奏加快。

以收定支等因素影響下，今年上半年財政支出增速也較往年有所回落，不過民生支出依舊不減。

上半年，中國一般公共預算支出約13.7兆元，同比增長2%，其中社會保障和就業支出22697億元，同比增長4.2%，支出總金額再度位居十項主要支出科目首位。

事實上，當前中國青年就業形勢仍有待進一步緩解。根據國家統計局公佈的分年齡組失業率資料顯示，6月不包含在校生的16—24歲勞動力失業率為13.2%。雖然這一資料已連續三個月下降，但仍明顯高出總體失業率，年輕勞動力仍面臨較大的就業挑戰。

而通過基層就業補貼、大學生專項計畫、招工補貼等社會保障和就業方面的大手筆支出，為當前的就業形勢提供了強有力的支撐。僅重慶一地，上半年就提供“穩崗貸”156億元，穩定就業崗位635萬個，開展補貼性職業培訓10萬人次。

不過需要注意的是，支出總金額長期保持第二的教育，其支出金額的絕對值不小，但增速並不理想。上半年，教育支出20291億元，同比增長0.6%，較去年同期回落4.6個百分點。

對此，周茂華認為，教育支出的放緩，主要受財政收入增速放緩，教育支出高基數，以及中國最佳化財政支出結構方面影響。從中長期來看，中國曆來重視教育投入，預計未來教育投入將保持合理增長態勢。

過往資料也顯示，教育支出曾長期保持5%左右的高增長，部分時期增速甚至達到10%以上，其支出金額也長期穩定位居主要支出項目前三。

長期的巨額投入，使得中國教育基礎設施已經得到基本完善。

根據教育部資料，早在2021年，中國中小學(含教學點)網際網路接入率就已達到100%，超過3/4的學校實現無線網路覆蓋，99.5%的學校擁有多媒體教室。此外，根據人民網2023年1月的報導，當前，中國基礎教育已經形成了數位化基礎設施日趨完備的良好態勢，為推進新時代基礎教育改革發展提供了有力支撐。

除了基礎教育基礎設施已日趨完善外，隨著出生人口的下降，中國適齡入學兒童數量也有所下滑。

2021年，中國學前教育毛入園率88.1%，比上年提高2.9個百分點，但在園幼兒人數卻不增反減。當年學前教育在園幼兒4805.21萬人，比上年減少13.06萬人，首次開啟在園幼兒跌勢。2022年減少人數擴大到78萬人，2023年更是一年內減少535萬人。

不過也有分析認為，教育基礎設施相對完善，入學人數減少，客觀上有可能帶動教育支出增速的回落，但同時也要看到，當前中國財政性教育經費支出佔GDP的比例仍遠落後於歐美等國，且近年有下滑趨勢。作為中國教育經費的絕對“大頭”，一般公共預算安排的教育經費，在未來總體財政收支回歸“正軌”後，仍有較保持一定增速的必要。

在上半年財政收支緊平衡下，下半年的財政情況又將如何？

對此，中國銀河證券宏觀分析師張迪認為，目前中國供給端復甦較強，增值稅基數影響已有所改善，而所得稅反映基本面隱憂。增值稅去年緩稅集中入庫的基數因素減弱下，增值稅下半年有望迎來增速修復。支出方面，伴隨後續特別國債和專項債發行，下半年廣義支出也將有所回升。 (時代周報)