韓國晶片，在中國掙翻了！
近日，中韓半導體基金項目簽約儀式在無錫舉辦。此次成立的中韓半導體基金，總規模10億元，由無錫高新區、產業集團及君海錫產共同出資成立。
其中，“君海錫產”由無錫君海聯芯投資管理有限公司控股，後者又由君聯資本和SK中國通過君海創芯（北京）諮詢管理有限公司共同持股，雙方各佔50%股權。據公開資料顯示，君海創芯是一家專注於半導體及上下游領域投資的機構，此前投資了黑芝麻智能科技、眸芯科技、盛美上海、思特威科技等公司。
此次多方強強聯手，旨在引導韓國半導體產業鏈頭部企業在無錫實現產業項目落地，並通過基金投資助力韓資企業在無錫實現產業化和資本化發展。
韓國半導體企業，紛至沓來
目前，Nextin和Gigalane項目已經成功落戶無錫高新區，這兩者都是半導體裝置公司。
2023年8月，Nextin落戶無錫，總投資2億美元，專注於半導體晶圓和半導體矽片高端檢測、量測裝備的研發，產品主要應用於內快閃記憶體和邏輯晶片的檢測，是儲存企業和代工廠的供應商。
Gigalane主要生產半導體刻蝕機、LED元件刻蝕機、納米壓印光刻裝置等。其中，LED刻蝕裝置出貨量，在全球市場中排名前列。據介紹，今年7月Gigalane項目簽約落地無錫，將建設刻蝕裝置裝配生產線和裝置產品驗證線，同時計畫引入納米壓印光刻裝置生產。
Nextin、Gigalane兩大項目之外，過去一段時間來還有多個韓資半導體項目在無錫落地。
韓國特西氪公司總部及半導體裝置項目也選擇在無錫江陰市落戶，項目總投資2億美元，項目全部達產後預計年銷售額可達3.5億元人民幣。項目二期規劃建設中韓芯谷產業園，將投資建設寬禁帶車規級功率半導體模組封裝及晶圓概念工廠。
回溯韓資半導體企業在無錫的佈局，已有超過20年的歷史。
早在2004年8月，韓國海力士半導體公司和歐洲意法半導體公司共同投資20億美元的無錫超大規模積體電路項目，成為當時江蘇省投資總額最大的外資項目。在無錫經歷20年發展後，SK海力士半導體已成為江蘇省內單體投資規模最大的外商投資項目，也是SK集團在中國投資最大的項目。
目前，SK海力士依賴中國作為其記憶體晶片的主要市場和關鍵製造中心，在無錫、重慶和大連設有工廠。
從這一系列的舉措和佈局中不難看到，韓國半導體產業對中國市場的關注與重視。
儘管美國正在加大對其盟友的壓力，以遏制對華的科技野心，SK集團仍將資金投入一隻新基金，旨在幫助韓國晶片公司在中國實現產業化和資本化發展。
可以理解為：韓國晶片，需要中國。
此話並非空穴來風，我們可以從多個方面和角度來分析一下。
韓國半導體，瘋狂出口中國
首先，從韓國半導體出口資料來看。
根據韓聯社韓國產業通商資源部和韓國貿易協會的資料，2024年7月份，韓國對中國大陸的出口同比增長了14.9%，達到了114億美元，這是自2022年10月以來的最高值。
其中，半導體產品的出口增幅尤為突出。晶片出口同比增長49%，儲存晶片出口額同比增長89%，達到68億美元。這些資料反映出韓國在半導體領域的強勁表現，以及中國大陸市場對韓國晶片等ICT產品需求的增長。
今年1月-7月，韓國對中國大陸的出口累計達到748億美元，超過了對美國的出口（745億美元），使得中國大陸再次成為韓國最大的出口對象國。
這一資料反映了中國在全球半導體供應鏈中的重要地位，以及韓國半導體產業在中國市場的強勁增長勢頭。隨著半導體產業向好勢頭的延續，預計韓國對中國大陸的出口將保持增長勢頭。
據韓國海關最新資料顯示，在8月的前20天，韓國半導體出貨量同比增長42.5%，佔韓國出口總額的20.3%。
此外，韓國對中國的半導體裝置出口金額一直在增長，年初的出口資料超過了兩年前半導體行業蓬勃發展時的水平。據中國海關總署統計，今年1月中國進口韓國半導體裝置金額為1.4969億美元，2月份為1.4899億美元。這高於半導體行業蓬勃發展的2022年1-2月同期，分別同比增長了7.8%和20.2%。
有分析人士表示，中國傳統半導體產業近期的擴張對韓國裝置公司來說是一個有利因素。儘管與美國、日本和荷蘭等領先的半導體裝置強國相比，韓國產業的競爭力明顯落後，但隨著競爭格局擴大到包括傳統裝置，韓國裝置製造商已經找到了更清晰的機會。
韓國晶片大廠，在華營收翻倍
另外，中國市場對韓國半導體產業的重要程度，從韓國晶片大廠三星和SK海力士在中國的佈局和業績走勢中也能看出端倪。
三星和SK海力士作為全球最大和第二大的儲存晶片製造商，已在中國投資數十億美元建設晶片生產設施。據報導，三星電子約40%的NAND快閃記憶體晶片在西安工廠生產；SK海力士約40%的DRAM晶片在無錫生產，20%的NAND快閃記憶體晶片在大連生產。此外，SK海力士在重慶還營運著封裝工廠，三星在蘇州建有半導體後道封測廠。
由於AI市場的擴大，HBM的爆發性增長引發了DRAM市場模式的變化。此外，伺服器及企業電腦更換需求的增加，再加上搭載AI PC、AI手機的上市，銷售額增長的利多消息得到了充分體現。
根據三星上周發佈的上半年財報資料，今年上半年，該公司來自中國的收入同比增長 82%，達到 32.35 兆韓元。中國市場約佔三星地區收入的 31%，為 104.9 兆韓元，比去年同期增長 28%。
SK 海力士還報告稱，中國市場銷售額激增，來自中國客戶的收入增長 122%，達到 8.6 兆韓元，佔其上半年總收入 28.8 兆韓元的 30%。該公司上周提交的財務報告顯示，SK 海力士是先進記憶體晶片（HBM）的主要供應商。
SK海力士95%以上的營收來自儲存晶片。三星對華銷售的產品除了晶片外，還包括智慧型手機和家電。
無論是從韓國半導體出口資料還是企業的業績趨勢，都能看到，中國市場對於韓國企業維持其在全球半導體市場的份額至關重要。
韓國晶片廠商在中國市場的成功體現了全球科技產業的動態變化。憑藉其強大的技術實力和市場策略，韓國在儲存晶片領域的領導地位得以鞏固。同時，中國市場對儲存晶片的巨大需求也為韓國廠商帶來了豐厚的利潤。
未來展望，隨著AI浪潮的快速發展，以及智慧型手機、電腦等產品的持續復甦，對儲存晶片的需求預計將進一步上升。行業機構預測，今年DRAM的收入將激增至980億美元，同比增長88%；NAND快閃記憶體的收入將達到680億美元，同比增長74%。
在這種背景下，韓國的晶片出口勢頭預計將更加猛烈。未來，韓國對中國市場的儲存晶片出口金額有可能超過2000億元人民幣。這一預測不僅反映了韓國晶片行業的強大實力，也顯示了中國市場在全球晶片產業鏈中的關鍵地位。
中美貿易衝突下，韓國如何選邊站？
從另一個角度來看，一直以來，美國在晶片領域就佔據著絕對的話語權。為了阻止中國科技產業的崛起，利用晶片技術優勢，美國對中國半導體產業進行了全面封鎖，要求美芯企業對中國企業斷供外，就連日、韓、歐等國的晶片相關企業也被不斷施壓。
美國多次呼籲韓國加強對中國的晶片出口限制，以阻礙中國半導體產業的發展。
今年4月，據彭博社報導，美國要求韓國進一步限制向中國出口先進的半導體技術和用於製造高端邏輯和儲存晶片的工具。潛在的限制措施包括超過14納米的邏輯晶片和超過18納米的DRAM記憶體，這與美國商務部於2022年首次宣佈的一系列限制措施一致。
韓國擔心中國可能對出口管制採取潛在的懲罰措施，以及一些韓國半導體公司仍在中國經營，中國市場對韓國半導體出口規模與日提升。
韓國貿易部長表示，韓國正考慮建立一個多國框架，以審查對半導體相關裝置等敏感產品的出口管制。然而，實施任何限制措施都需要數月時間。
在此之前，韓國面對美國類似要求，也多次採取了緩兵之計或更傾向於自身利益的選擇。
三星、SK海力士等韓國晶片企業，都曾被美國施壓，並且要求不能向中國供應AI晶片。甚至還需要韓國頒布法案，禁止出口和生產過程中使用美技術和零部件，相當於徹底斷了韓芯對華供應的後路。
儘管迫於壓力，韓國不得不聽命於美，但考慮到半導體是韓國的支柱產業，且中國市場的份量尤為重要，關乎著整個國家的經濟、科技以及工業發展，韓國也不敢輕舉妄動。
所以，韓國方面對中美的態度始終有點模糊不清，一方面，韓國不想違背美國意願；但另一方面，韓國也不想失去中國市場。畢竟一旦採取斷供打壓策略，將會給韓芯產業帶來巨大的經濟損失。
在動盪的局勢下，韓國保持了對華供應晶片的強勁勢頭。只要沒有明確的法案和政策，韓國晶片產業就會抓住一切機會，加快對華出口半導體。
關於美國政府上述一系列措施的影響，有韓國智庫科學技術研究院（KIET）研究人員表示，中美貿易戰導致韓國企業處於十字路口的觀點正在發生變化。“韓國企業擁有全球儲存晶片60%-70%的市場份額。在半導體領域，對華出口比重較高，從國家/地區的終端使用者來看，中國佔30%，美國佔30%，歐盟佔20%。因此，美國不能阻礙韓國企業的生產活動。”
不過，這只是對短期影響的看法，從中長期來看可能會受到影響。
2023年11月，韓國對外經濟政策研究院（KIEP）發佈的報告《美國擴大半導體出口管制措施的影響和啟示》稱，雖然上述措施短期內不會對韓國半導體企業在華生產活動產生重大影響，但在該措施的“倒逼”之下，中國在半導體製造裝置和AI領域的國產化進展速度可能會威脅到韓國企業。該報告稱，韓國政府及半導體企業有必要密切關注未來的發展趨勢。
可以理解為，未來韓國半導體在一定程度上可能會受到中美貿易戰下對華半導體出口管制的負面影響。
實際上，在2022年下半年，韓國半導體出口曾一度陷入負增長，對華出口也曾持續下滑。這不僅有全球經濟不景氣、半導體市場供過於求以及儲存器單價下降等方面原因，更與美國對中國半導體產業的圍堵和打壓直接相關。
一方面，美國對中國半導體採取的限制措施引發了對該產業的消極預期。三星、SK海力士等企業縮減了在華工廠的擴建與升級計畫，並在韓國國內半導體產業中產生了連鎖反應。由於向三星和海力士中國工廠供貨是韓國裝置製造商對華出口的一大業務，因此韓國半導體巨頭擴建放緩讓韓國供應商陷入困境；
另一方面，面對美國加大在AI晶片、半導體製造裝置領域的對華出口限制，中國半導體產業加快了自主研發與國產化的步伐，這也加速了技術力相對落後的韓國裝置被國產化替代的處理程序。
當時有報導稱，韓國晶片庫存逐漸飆升，導致整個產業鏈出現嚴重問題。
有韓媒對此指出，在全球經濟一體化的背景下，各國產業的發展都離不開國際市場的支援。韓國政府在處理中美貿易戰或供需矛盾問題時，應該採取更加靈活和務實的政策，而不是簡單地封鎖中國市場。這樣做不僅無法解決韓國半導體產業的困境，還可能導致更多的損失。
可見，美國對中國的貿易問題較為容易給韓國利益帶來重創。
但隨著美國製裁措施的不斷升級，中韓經貿關係雖然受到全球經濟大環境與美國干涉影響出現波動，但市場的邏輯與共同利益仍具有推動兩國經貿關係轉暖強大的內生動力。
韓國企業無法脫離中國市場，中國也積極歡迎韓國半導體回歸，雙方通過合作共贏共同促進兩國新興技術發展。
尤其是在中國對AI大模型研發投入穩步提升的背景下，對HBM和NAND快閃記憶體晶片的需求必將擴大。因此，在排除非市場因素干擾的情況下，可以預見未來幾個月韓國對中國儲存晶片出口仍會保持強勁的增長勢頭。
但需要警惕的是，彭博社報導稱，美國預計將於8月底公佈限制向中國供應HBM的追加措施，或將涵蓋“美光、SK海力士、三星電子的HBM2、HBM3和HBM3E等先進記憶體晶片及相關製造裝置”。若這一限制實施，無疑將是對韓國的半導體對華出口的又一記重擊，給中韓貿易的前景蒙上陰影。
儘管美國對中國半導體行業出手了，但是這也遭遇了國際社會和很多美國企業的吐槽和不滿。除了其他盟國之外，英特爾、高通、輝達等美國企業也多次反對美國進一步收緊對華出口管制。
寫在最後
商業和政治，這些看似紛繁複雜的領域，背後其實都是利益。
而中國作為全球最大的消費市場之一，在半導體行業發展中扮演著舉足輕重的角色。面對這個全球最大的晶片進口國，就算美國不願意賣，總有人對中國市場這塊“大肥肉”感興趣，比如韓國晶片市場。
韓國半導體晶片出口的快速增長，也體現了中國市場對韓國半導體產業的重要性和依賴程度。儘管受到美國晶片禁令等影響，韓國政府和半導體巨頭正在通過調整戰略、加強自身實力積極與中國進行合作。
這也表明中韓半導體產業的合作與發展具有巨大潛力。韓國晶片企業無法脫離中國市場，而中國也積極歡迎韓國半導體回歸，通過合作共贏共同促進兩國新興技術的發展。這種互利合作將進一步鞏固韓國晶片在中國市場的地位。
在未來，隨著新興技術的推動和市場的擴大，中韓雙方可以進一步加強合作，實現互利共贏。 (半導體行業觀察)