不可逆！ 62%不是盡頭，台積電超級壟斷時代即將到來？

英特爾的壞消息一個接著一個，最新的消息是英特爾信心滿滿的18A（1.8nm）流程；根據路透社消息，博通進行的測試涉及通過英特爾最先進的Intel 18A 製造流程進行測試。然而，博通上個月從英特爾收到這些測試晶圓，在工程師和高階主管研究結果後，該公司得出結論，該製造流程尚不可行，無法進行大量生產。

這對於野心勃勃的英特爾CEO Pat Gelsinger幾乎是致命的打擊。我們知道全球10nm以下先進製程的邏輯晶片製造，目前只剩下三家分別是：台積電、三星和英特爾。那麼他們在全球代工市場又會如何演繹呢？

一、英特爾，選擇低頭；還是成為孤勇者

現在隨著英特爾晶片製造不斷遭受挫折，自去年第二財季至今年第二財季的五個季度裡，英特爾代工業務逐季虧損13-28億美元不等；同時，英特爾在2024年一季度第一次將晶片代工部門進行獨立核算；這些都意味著英特爾邏輯晶片代工部門正越來越傾向於剝離了。

據說，拆分或出售代工業務已經擺在英特爾高層面前了，當然目前來說只是英特爾考慮的諸多方案中的一種可能性。據說英特爾考慮拆分的消息傳出的8月30日，英特爾股價上升了9.49%。也就是說，資本市場對於分割或出售是持歡迎態度，樂見其成的。只是英特爾在現實面前選擇低頭，還是繼續選擇成為「逆行者」。

對於英特爾CEO基辛格來說，自從他為英特爾制定了「四年五個工藝過程節點」計畫，而18A，即生產1.8納米晶片，是最後一個節點。

按照規劃，18A過程將在2024年下半年投入生產，這也將是英特爾彎道超越競爭對手台積電和三星的美夢成真時刻。無論是台積電或三星電子都保守估計，其2納米工藝量產時間需等到2025年。

這也就是說，英特爾能否翻身就看接下來半年左右18A工藝是否成功了，這不僅決定英特爾代工的命運，很大程度上也決定了基辛格的去留；同時也決定了英特爾未來的走向。

二、良率，還是良率，決定三星的成敗

身為英特爾難兄難弟的三星，在邏輯晶片代工上境遇似乎也是半斤八兩。早在2017年，三星就已經將其代工業務部門獨立出來了，這使得業務部門與代工部門的關係更為清晰，也有助於提供市場的競爭力。

但即使如此，三星在與台積電3nm製程代工的競爭中還是一敗塗地。據Notebookcheck稱，三星的3納米工藝良率在50%附近徘徊；而據一家韓媒在2月的爆料，三星新版3納米工藝存在重大問題。

這也導致全球幾乎所有的晶片設計大廠在3nm工藝節點上都選擇了台積電，蘋果、高通、輝達、聯發科等幾乎將台積電3nm包圓了。據說，台積電3nm產線今年以來一直處於滿負荷狀態，這也意味著在3nm市場三星徹底出局，台積電“贏者通吃”，壟斷了3nm代工。

那對於即將到來的2nm製程工藝情況又如何呢？據台灣最新消息，台積電在今年7月中旬就已經開始試生產2納米製程工藝晶片，比市場預估的第四季還要更早。而今年5月，台積電業務開發資深副總暨副共同營運長張曉強透露，台積電2納米製程進展十分順利，其納米片轉換表現已達到目標的90%，即良率超過80%。

比起2nm製程工藝，三星似乎還有一線希望。 7月9日，三星公告將與人工智慧初創Preferred Networks合作，基於2納米製程工藝和2.5D封裝技術I-Cube S，為後者製造人工智慧晶片。

也就是說，三星在2nm工藝代工上，終於搞定了一個算是不錯的大客戶，可謂是三星2nm工藝上的一大突破；現在就看最終良率是否達到預期了。

三、台積電，超級壟斷近在咫尺

相較於英特爾和三星在晶片代工上的步履蹣跚，台積電可謂是「高歌猛進」。根據市場研究機構Counterpoint Research最新的資料，2024年第二季全球晶圓代工業市場收入較上季成長約9%，年增約23%。其中，台積電以62%的市場佔有率遙遙領先。

其實，62%的市場份額並不足以反應台積電在全球代工領域的地位；如上所述其幾乎壟斷了3nm工藝工藝的代工市場；資料顯示，在目前的5nm以下工藝（即5nm、4nm實際上是5nm的升級版、3nm和其他工藝）中，台積電的全球份額超過90%。

而我們知道工藝越先進，競爭越少，晶圓價格也越高；同時溢價越高，自然利潤也就水漲船高。5nm和3nm兩種工藝已佔台積電第二季營業額的50%。

這意味著台積電超過的利潤率，以2024年第二季為例，台積電收入達到208億美元，淨利潤達到了76億美元，也就是說台積電淨利潤將近30%。

相對，英特爾巨額虧損，以及巨大的財務壓力；以及業內則預計，三星的晶片代工業務將在今年虧損超過1兆韓元，約7.5億美元。台積電的巨額獲利就更顯得「一枝獨秀」了。

因此，對於全球唯二邏輯晶片IDM廠商英特爾和三星雖然一直在堅守，但在全球晶片設計與製造分離的浪潮之下，以及邏輯晶片製備的巨大成本面前；英特爾和三星最終可能不得不走向剝離或出售之路，就如AMD出售其代工業務，最終獲得重生一樣；英特爾代工業務似乎選擇的空間已經越來越小了，三星雖然稍好，但也只是夠硬殘喘更長時間而已。

綜合英特爾、三星以及台積電的現狀，我們已經可以清晰的知道在先進製程代工領域台積電已經無法阻擋；

即使英特爾18A工藝量產成功，以及三星2nm良率過關，短期內也無法改變台積電的統治地位。 （飆叔科技洞察）