香港，重返亞洲第一！全球再現“紐倫港”格局

2024/09/27

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時隔兩年，中國香港反超新加坡，重返亞洲金融一哥的寶座。

近日，由英國智庫Z/Yen集團與中國（深圳）綜合開發研究院聯合發佈的“第36期全球金融中心指數排名”顯示，全球排名前三的金融中心分別是紐約、倫敦、香港。

這意味著，時隔兩年，香港反超新加坡，重回亞洲第一金融中心，全球再現“紐倫港”格局。

經歷了連續四期排名落後新加坡之後（約2年時間），香港本期以749的評分超過新加坡的747分。

此外，香港整體評分上升8分，是全球十大金融中心提升最多的。

有人可能會問，香港為何能夠反超新加坡？

分析認為，這與香港資本市場的強勢復甦有關，近年來，越來越多的中國優質企業紛紛赴港二次上市，這個優勢，是新加坡不具備的。

就在上周，家電龍頭——美的集團在港交所二次上市，此次IPO募資達310億港元，成為港股近三年最大IPO，目前美的集團在港股的市值超5500億港元，比上市當天又升了1000多億。

不只有美的，國內還有眾多的科技公司在香港二次上市，包括騰訊、阿里巴巴、美團、比亞迪、小米、網易、京東、海爾、百度、快手等科技公司都有在港交所上市。

中國公司為何紛紛赴港二次上市？

主要是三大原因，一是港交所為吸引中概股回歸，近年來實施一系列上市制度改革，降低上市門檻；二是，中概股在美國面臨著諸多不確定性因素，要尋找其他資本市場規避風險；第三，可以吸引更多亞洲地區的投資者。

據不完全統計，至少有29家中概股回港上市，尤其是2020年以後回港上市數量增加明顯。

這裡說一段往事，2013年，阿里巴巴尋求在港交所上市，但由於當時港交所不接受同股不同權架構，而阿里採用的是合夥人制度，這一制度不符合港交所上市規則，最終阿里放棄港交所，遠赴美國紐交所上市，創造了當時全球最大規模的IPO。

錯失阿里巴巴的港交所，進行了反思和改革，2018年4月，港交所發佈上市新規，放開了對“同股不同權”和VIE架構的限制，同時允許以大中華為業務重心的公司在港實現第二上市。緊接著，2019年11月，阿里巴巴在香港二次上市，成為首個同時在美股和港股兩地上市的中國網際網路公司，還成為當時的港股市值之王。

時隔6年，錯失阿里的港交所，再度“迎娶”阿里巴巴，也是一段佳話。

再說回香港和新加坡的對比，總的來說，二者各有優勢。

就金融市場而言，香港以資本市場為主，新加坡以外匯市場為主，因此香港的資本市場要比新加坡大很多，尤其是股票市場。

據介面新聞報導，香港股市市值高達36兆港元，日均成交額超過一千億港元，上市公司數量超過2600家；對比之下，新加坡股市市值不足6兆港元，只有香港的1/6，日均成交額也不足100億港元，只有香港的1/10。

儘管2023年香港與新加坡的IPO市場表現都差強人意，但香港依然好過新加坡，2023年香港有70家IPO新上市公司，新加坡只有9家IPO新上市公司。

那麼，香港的資本市場為何更強？

主要是中國內地企業的助力，30年來在港上市內地企業已超過1400家，佔港交所上市公司總數的55%。

如果按市值總值、日均成交額計算，內地企業超過80%，‌‌香港已成為中國內地企業‌‌首選的‌‌國際投融資平台。

相比香港，新加坡最大的優勢是產業結構，尤其是有著強大的製造業，這是其GDP超過香港的重要原因。

據報導，製造業才是新加坡的第一大支柱產業，以2022年資料為例，對新加坡GDP貢獻最大的四個行業分別是製造業（21.6%）、批發貿易（18.6%）、金融保險（13.5%）和運輸倉儲（10.4%）。

新加坡製造業主要包括半導體、化工和生物醫藥等產業。

資料顯示，新加坡製造了全球約70%的半導體引線銲接機，佔全球半導體裝置市場的20%；全球前十大收益最高的藥物中，有四種在新加坡生產，助聽器佔據全球30％的市場份額；新加坡還是全球第三大煉油中心。

相比而言，香港的四大支柱產業是金融、旅遊、轉口貿易、專業服務業，製造業基本空心化了。

據媒體報導，2023年中國香港GDP為3835億美元（約2.78兆元），人均GDP約為5.09萬美元。

作為香港的重要競爭對手，新加坡的GDP為5013.05億美元（約3.63兆元），人均GDP為8.47萬美元，總量比深圳還多了1700多億元。

可以看到，香港和新加坡的差距已經擴大到1178億美元，相當於8563億元。

總的來說，新加坡在最近十年的時間裡，發展速度確實遠超香港，經濟總量已經把香港甩開1178億美元了。

但從金融資源來看，香港仍然有著新加坡無法比擬的優勢，憑藉中國內地源源不斷的支援，其在金融地位上反超新加坡，並不奇怪。 (城市戰爭)