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小馬智行開啟美股IPO！累計營收12億，自動駕駛已繞地球1000圈
一家來自中國的商業化落地場景的自動駕駛科技公司，要在美股市場IPO了。這是一件非常有象徵意義的事情。
台北時間10月18日凌晨，小馬智行（Pony.ai）正式公開向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO招股書，計畫在納斯達克掛牌上市，股票程式碼“PONY” ，擬發行不超過9814.95萬股普通股。
小馬智行是中國第一批加入自動駕駛創業潮的明星公司，也是目前中國頭部自動駕駛公司之一。隨著小馬智行推進IPO處理程序，它也很有可能成為全球Robotaxi第一股。根據招股書，其營收已累計達到12億人民幣，目前自動駕駛路測總里程累計近4000萬公里，相當於已經繞著地球開了1000圈。
這次遞表也讓小馬智行成為今年正式開啟美股IPO的中國公司裡最受關注、具代表性的一個。
目前小馬並未在招股書裡透露股票發行價格，根據先前的資訊，根據中國證監會境外上市備案，小馬智行擬發行不超過9814.95萬股普通股。而根據市場消息，此次募款金額將在3億美元以上。它幾乎註定會成為今年最大的中概股IPO之一。
同時，它的上市也是推動全球自動駕駛最新熱潮的另一把火。自動駕駛在經過了多年燒錢投入後，在今年開始加速商業化落地，其中Robotaxi的進展迅速。在大規模商業化前夕，市場迎來Robotaxi第一股，會為各環節的參與者帶來新的一波刺激。
三駕馬車來賺錢，虧損在縮小
招股書顯示，2022、2023年及2024年上半年，小馬智行營收規模分別為6,839萬美元、7,190萬美元及2,472萬美元，累計營收超過1.65億美元（約12億元）。
比較國內已經啟動上市計畫的自動駕駛技術公司的公開資訊來看，小馬智行是目前國內營收規模最高的L4自動駕駛公司。
淨虧損層面，2022至2023年，小馬智行的淨虧損分別為1.48億美元、1.25億美元，2024年上半年為5178萬美元，今年上半年的淨虧損年減了25.6%，淨虧損開始縮小。
小馬智行的核心業務主要包括三個層面：自動駕駛行程服務（Robotaxi）、自動駕駛卡車（Robotruck）、技術授權與應用服務。
上圖為招股書中對三大業務的收入展示，其自動駕駛出行服務、自動駕駛貨運服務和技術授權與應用服務收入都同比保持增長。其中，貨運服務是目前收入最多的類股。
隨著Robotaxi的商業化處理程序推進，沒有實現獲利的小馬智行也採取降本增效措施。
招股書顯示，2022至2023年，小馬智行的營運費用分別為2.03億美元、1.60億美元（年減21.0%），2024年上半年為7,430萬美元（年減4.4%），處於持續下降的狀態。
截至2024年6月底，小馬智行的現金及現金等價物、短期投資及受限現金總額4.73億美元，這個資金體量能保障公司安全穩定運作5年左右時間。
目前，小馬智行全球自動駕駛路測里程已累積近4000萬公里，其中包括近400萬公里無人駕駛里程，其全球自動駕駛路測里程累計可繞地球1000圈。
今年8月，小馬智行獲得深圳市智慧網聯汽車高快速路測試許可圖源：小馬智行
小馬智行成立於2016年，由前百度自動駕駛事業部首席架構師彭軍及知名工程師樓天城共同創辦。
彭軍在自動駕駛領域有著豐富的經驗和專業知識，曾任百度自動駕駛業務的首席架構師，負責自動駕駛技術研發，更早之前曾在Google工作七年，曾獲Google創始人獎，擁有斯坦福大學博士學位以及清華大學學士學位。
樓天城在業界有「建築教主」之稱，在程式設計技術方面能力卓越，創立小馬智行之前，樓天城曾在Google X（Waymo）從事無人車技術開發，而後任百度無人駕駛事業部技術委員會主席，是史上最年輕的T10級工程師。他擁有清華大學博士及學士學位。
兩位創辦人依靠深厚的技術積累，帶領小馬智行從新創公司成長為今天全球頂尖L4級自動駕駛技術公司。
Robotaxi服務已有22萬名註冊使用者
截至IPO前，小馬智行共獲得7輪融資，融資總額超13億美元。就在近日，小馬智行還獲得了廣汽集團2,700萬美元投資。
公開資料顯示，小馬智行的投資者包括紅杉中國、IDG資本、五源資本、崑崙資本、CPE源峰、富達資本、凱雷投資集團等知名VC，豐田汽車、一汽集團、廣汽集團等車企，招商局資本等國央企，以及海外背景的投資公司。
2018年底，小馬智行推出中國首個自動駕駛出行服務（Robotaxi）小馬智行（PonyPilot），加入R obotaxi商業化浪潮中。
同時，小馬智行取得率先取得北上廣深四大一線城市無人駕駛出行服務許可的自動駕駛公司，並在北京、廣州、深圳已經開啟無人商業收費。
目前，小馬智行擁有250多輛Robotaxi。截至2024年6月30日，「小馬智行（PonyPilot）」App註冊使用者數超22萬，半年內每輛全無人Robotaxi日均訂單量超15單。截至2024年8月底，約70%註冊使用者多次使用Robotaxi服務。
此外，小馬智行也接上高德地圖、支付寶、如祺出遊等第三方叫車平台。截至2024年6月30日，平均每輛小馬智行全無人Robotaxi日均訂單數超15個。
同時，小馬智行也與國內汽車主機廠保持緊密合作，豐田也是小馬智行持股比例最高的戰略投資人。今年4月，小馬智行與豐田中國、廣汽豐田成立合資公司，投資超10億人民幣，合力推動自動駕駛計程車量產化與服務落實。
小馬智行預計2025年實現單車營運損益平衡（毛利轉正），開始邁向Robotaxi大規模商業化。其Robotaxi服務預計在 2026 年左右實現商業化。
依靠虛擬司機技術，小馬智行的自動駕駛出行服務（Robotaxi）、自動駕駛卡車（Robotruck）、技術授權與應用服務得以展開。
小馬智行自研的自動駕駛軟體堆疊是「虛擬司機」的大腦，透過端到端技模型，虛擬駕駛者可以感知並精準理解周圍環境，預測周圍車輛、行人和其他物體的行為，如突然插隊、魯莽變換車道以及摩托車意外掉頭或倒車等。
同時，小馬智行也積極推動Robotaxi規模化前裝量產，小馬智行與豐田的合資公司正在規劃第一期面向中國市場投放的千台規模的鉑智4X自動駕駛車輛，這批車輛可以做到產線下線後無縫接入小馬智行Robotaxi營運平台，在國內一線城市進行規模化的全無人駕駛出行服務。
過去八年來，除了打造技術護城河，小馬智行還在持續推進自動駕駛路測以及商業化營運，並且透過佈局全球化研發與產品出海，獲得了先發優勢。
自2022年以來，自動駕駛領域開始迎來資本寒冬，這對許多自動駕駛科技公司帶來了經營壓力，紛紛倒下。然而在這段期間，小馬智行仍完成了大量自動駕駛路測，不斷最佳化技術，也是少有的在這段期間仍獲得融資支援的自動駕駛公司。
正式完成交表，也是小馬智行下一階段的開始。樓天城和創始團隊從第一天開始相信的自動駕駛的廣闊未來也更近了。
在先前與矽谷的一次對話中，樓天城曾這樣形容他對自動駕駛技術和小馬接下來的發展的期待：
「技術上，自動駕駛技術在許多方面已經遠遠超過人類水準。以中等規格的乘用車為例，很多公司的車輛已經能夠行駛超過1萬小時而不出任何事故，這在統計上至少比人類駕駛員高出一個數量級。
他形容，接下來的挑戰就是規模化。
「量產是一個重要挑戰。成本是一個關鍵因素，任何行業都需要達到一定數量才能將成本降到可接受的水平。我認為，至少要達到萬級、十萬等級的規模，才會真正開始獲利。達到盈利。
如此看來，在成功上市後，小馬只會更加快腳步往前跑了。 (矽星人Pro)