川普還是賀錦麗？電動汽車產業將走向何處？

目前，已走到美國總統大選周期的尾聲。美國大選不僅僅是全球政治話題的焦點，也深刻影響著金融市場和各個行業。

川普與賀錦麗對各行業的政策主張存在明顯差異，在汽車行業也不例外。

汽車行業面臨非常大的變革和挑戰，諸如電動車需求疲軟、新車售價下降、促銷活動增加、庫存過剩以及生產擴張受限等問題，並非單一政治事件所能完全左右。

大選結果確實會對行業發展路徑產生一定影響。

● 比如，若賀錦麗當選，則現有環保法規及電動車補貼政策有望保持穩定；

● 反之，川普連任則可能導致上述支援措施被削減，從而抑制電動車市場的增長勢頭。

我們來重點來探討下對於新能源汽車，尤其是電動汽車的影響。

Part 1 賀錦麗：繼續發力，看好電動汽車

賀錦麗秉承民主黨的核心理念，明確表示將繼續沿襲並深化拜登政府的各項政策，特別是對電動汽車產業的大力支援。

賀錦麗在多個公開場合中強調了對下一代技術進步，包括前沿電池技術和電動汽車的國產化，可以看出她當選之後，蕭規曹隨，對電動汽車行業發展會給予堅定立場和支援。

如果賀錦麗成功當選，等於電動汽車會有一波10年的政策支援，預計她將繼續執行甚至強化《通膨削減法案》中的相關條款，通過提供更多的稅收減免和購買補貼等方式，鼓勵消費者購買電動汽車，同時激勵製造商擴大產能和技術革新，助力美國本土電動汽車產業鏈的完善與發展。

強有力的政策支援將吸引更多國內外資本投入到電動汽車的研發和生產環節，增強美國在全球電動汽車市場的競爭力，並促進相關技術的快速迭代升級。隨著電動汽車產業鏈條的擴展，將為美國創造大量的高品質就業崗位，特別是有利於提升工會工人的就業水平，對解決社會就業難題具有積極作用。

當然美國電動汽車市場需求出現萎縮跡象，部分經銷商呼籲放鬆對新車排放的要求。賀錦麗政府在推進綠色交通轉型的同時，需妥善處理好環境保護與經濟發展的關係，尋找兩者之間的平衡點。

持續加大對電動汽車產業的支援力度，需要政府投入大量財政資源，這在當前經濟環境下可能給國家預算帶來額外負擔。

需要注意的是，福特、通用、Stellantis在北美投入了大量的資源做電動汽車，現在都處在虧損中，那怕是堅持現有的政策，像福特這樣如何在電動汽車領域扭虧為盈，還真不好說。

中美兩國在電動汽車領域競爭激烈，賀錦麗政府可能會出台更多政策措施來支援本國企業，當然美國市場、加拿大市場都沒有中國電動汽車的容身之所，其實對現狀來說變化不大。

Part 2 川普：未來減少對中國技術和原材料的依賴

川普過去對電動汽車一直不太“感冒”，曾多次抨擊電動汽車政策，但在得到馬斯克的支援後，態度有所轉變（這也是川普變臉的做法），稱會“部分支援”電動汽車。這種支援是有條件的，他仍然更傾向於發展燃油車產業，認為發展電動汽車會損害美國汽車工人的利益。

其實這裡從石油產業到內燃機是一脈相承的，對於川普的認知來看，電動汽車一直是個補充，他會拖慢轉向電動汽車的策略，如果川普當選並終結拜登的電動汽車政策，可能會為傳統燃油車產業提供一定的喘息機會，保護傳統汽車產業的就業崗位。對於喜歡大排量燃油車的美國消費者來說，這個政策帶來的變化是，消費習慣照舊，可能會有更多的選擇，滿足部分消費者的需求。

在上一個任期裡，川普主要對油耗標準放鬆，導致電動汽車銷量下降，投資減少，按照現在的情況來看，大機率也只有特斯拉這樣會持續發展電動汽車，當然發展的重心也從數量和市場份額，轉向Robotaxi。

川普一直主張“美國優先”，基本上我們能看到的已經被現任政府出完了。而由於高關稅等貿易保護措施，中國電動車進入美國市場已經進不去了。

對中國電動汽車技術的限制，例如禁止中國軟體和硬體在美國車聯網和自動駕駛汽車上使用，這等於讓極星和Volvo這樣使用中國供應鏈的企業也很難銷售。

川普曾多次提及上調進口關稅的可能性，尤其是針對墨西哥製造的產品——考慮到眾多在美國市場銷售的汽車均產自墨西哥，此類政策變動無疑將對行業造成衝擊。我們在墨西哥的佈局會受到實質性的影響。對於中國汽車產業鏈說，去墨西哥的穩定性受到了影響。

在馬斯克的支援下，川普可能會加大對美國本土新能源車技術研發的支援力度，以減少對中國技術的依賴。美國可能會投入更多資金用於電池技術、自動駕駛技術等關鍵領域的研發。

中美之間的科技交流與合作已經受到了一定的影響，這種情況可能會進一步加劇。在新能源車技術領域，美國對技術建立零部件白名單制度，可能持續擴展到盟友這裡，當然也看馬斯克給他的建議。

其實川普政府在底層的政策也是相似的，為了減少對中國在新能源車產業鏈原材料供應方面的依賴，川普可能會推動美國本土的原材料開採和加工產業發展，鼓勵企業在國內尋找和開發替代的原材料來源。例如，美國可能會加大對鋰、鈷、鎳等關鍵電池原材料的本土開採力度，或者與其他國家建立原材料供應合作，以降低對中國原材料的依賴程度。

美國減少對中國等供應原材料地區的需求，可能會對這些國家的新能源車產業鏈原材料供應企業造成一定的衝擊。

因此，中國企業可能需要尋找新的市場來消化過剩的產能，同時加大在技術創新和產品升級方面的投入，以提高原材料的附加值和競爭力。

小結

總的來說，美國大選對美國汽車產業影響是有的，對新能源汽車影響也是有的，但由於中國已經是電動汽車的領頭羊，影響不大。 (芝能汽車)