對華關稅,川普突然改口!

你永遠搞不懂川普下一步會做什麼!

幾個小時之前,川普突然更新了對關稅問題的最新表述:

1.把之前對華加徵關稅60%的說法,變成10%了!以下是媒體的最新報導:

2、將對墨西哥和加拿大進入美國的所有產品徵收25%關稅。

有趣的是,川普對中國加徵關稅的表態有了重大變化,之前一直說是加徵60%,最近的說法是10%。

之前的60%,應該是加徵之後的結果(目前平均稅率是19.3%);現在說的10%,是在19.3%的基礎上增加的。所以還是有變化的。但你永遠搞不懂川普式算術是如何計算的。

如果真的只是增加10%,跟之前增加接近40%,還是有重大差異的。這看起來像是個利多(也有人理解為60%+10%,利空),但也許3天之後他的說法又變了。

川普放砲之後,加拿大和墨西哥對美元匯率都出現了波動,貶值了一波。


而人民幣的匯率略有貶值,離岸價在7.26附近。

我們先來看看川普對加拿大、墨西哥關稅的說法。 25%的稅率,顯然比之前說的只加10%,多了許多。

這意味著他將顛覆運作了30年的北美貿易協定,包括他第一個任期時簽署的「打補丁版」!

美國、加拿大和墨西哥早在1994年就成立了達成了自由貿易協定,成立了北美自由貿易區(NAFTA)。

三個國家決定,透過協定降低貿易區內的大部分關稅,促進三國經濟的發展。

北美自由貿易區成立後,成果巨大:三國之間的貿易壁壘基本消除,大大降低了交易成本,提高了經濟效益;三國之間實現了投資便利化,人員流動、技術交流也更加頻繁。

上圖:川普最新在社群媒體上的推文(微信自備軟體翻譯版)

北美自由貿易區也成為全球公認的四大自由貿易區之一,這4個自貿區分別是:歐盟、CPTPP(全面與進步跨太平洋夥伴關係協定、北美自由貿易區、RCEP(區域全面經濟夥伴關係協定)。

2023年美國與墨西哥、加拿大的貿易額超過1.3兆美元。

自2018年4月,美國對中國商品加徵關稅以來,中美貿易成長受到遏制,一大批中資和美資企業轉而投資墨西哥,透過「北美自由貿易區」來享受墨西哥的低成本紅利,生產產品出口到美國。

過去幾年墨西哥對美國出口成長迅猛,去年已躍居為美國第一大貿易夥伴,加拿大預計在今年躍居為美國第二大貿易夥伴,中國將下降為第三。

川普對全球貿易現狀極為不滿,他認為全球都佔了美國的便宜。無論是WTO這個最大的群,或是各種自由貿易協定的中群、小群,都是這樣。


他的態度是:退群,退出所有的群,然後重新按照他的意願拉群。

例如歐巴馬下台前,跨太平洋關係協定達成協議,只等美國國會批准。川普上台後直接宣布退群,日本、新加坡等國家後來被迫把這群人改名為CPTPP。

北美自由貿易協定是一個有30年歷史的群,川普也不滿意,認為當時簽署協定的時候美國吃虧了,美國降低關稅最多、最快,加拿大、尤其是墨西哥降低關稅不夠。

所以川普早在第一次當總統的時候(2018年6月)就揚言,要退出北美貿易協定。

後來經過半年的談判,川普主導美國、加拿大、墨西哥重簽了《美墨加協議》(USMCA)。

其中一個重要變化是:把先前汽車原產地規則中「62.5%的區域產值含量需要來自美國、墨西哥和加拿大,才有資格獲得免稅待遇」提高到了75%。如果墨加兩國想免稅向美國出口汽車,需要更多從三國製造商購買配件,這其實是進一步排斥中日韓和歐洲車。此外,也為加拿大、墨西哥設置了汽車出口美國的免稅數量限額。

但這沒有擋住墨西哥、加拿大繼續從美國獲得貿易順差。尤其是墨西哥。

因為中美兩國的企業家都意識到,中美貿易摩擦是長期的,要繼續向美國出口,要嘛搬遷到墨西哥,要嘛去越南印度。而墨西哥跟美國接壤,運輸成本很低,再加上有北美自由貿易協定,所以比較划算。


所以墨西哥是中美貿易戰1.0時代,最大受益國之一,賺得盆滿缽滿。

墨西哥的汽車業出現了爆炸性成長,2023年竟然躍居為全球第四大汽車出口國,僅次於中國、日本、德國,超過了韓國。

你能說出墨西哥有什麼自主汽車品牌嗎?恐怕說不出來吧,這些企業很多是美國、中國遷移過去的。墨西哥的汽車主要出口美國,不僅是整車,還有數量龐大的配件。

以2024年8月為例,美國主要的逆差來源分別是:

中國 247億美元;

墨西哥 143億美元;

越南 98億美元;

愛爾蘭 80億美元;

德國 66億美元;

日本 49億美元;

韓國 49億美元;

加拿大 39億美元;

義大利 29億美元;

印度 27億美元;

瑞士25億美元;

法國 17億美元;

這份名單川普一定仔細研究過。所以,他對中國、墨西哥意見很大。注意,加拿大則名列第八。整個歐盟如果加起來,當月帶給美國的逆差是191億元美元,所以川普也對歐盟有想法。

川普也認為墨西哥突然躍居為美國第一大貿易夥伴,第二大逆差來源地,背後有中國的影子。因為中國企業正在繞道墨西哥進入美國市場,汽車就是主要產業之一。


川普先前宣布過,可能把墨西哥汽車業單列出來,對其出口到美國產品徵收100%關稅。

其實中國企業不僅繞道墨西哥,還繞道越南、新加坡等國,最近幾年這幾個國家從中國進口都出現了暴增。

可以想見,如果川普對中國商品徵收高額關稅(他揚言加稅到60%),則中國商品會不斷繞道各國進入美國,讓美國防不勝防,最終只能對所有的國家都加徵高額關稅,最終讓美國玩不下去這個遊戲。

當然,關稅只是川普的談判工具。他最終未必真的對墨西哥、加拿大徵收25%的關稅,也未必對中國徵收60%的關稅,但他就是要折騰,要出政績、爭面子。最終讓各國多進口美國商品,給他的選民爭取更多就業機會,提高薪資。

這看起來很美好,但現實很骨感。

美國中低收入的白人,不僅學歷低、技能少,還非常傲嬌,根本無法從事高效率的生產活動。所以美國的製造業在全球沒有競爭力。川普清理、打擊非法移民,也會進一步提高美國勞動成本,讓製造業難以回流美國。

所以我多次在文章裡表達一個觀點:川普並不能實質改變什麼,製造業無法回流美國,美國鐵鏽地帶也很難重新振興。川普的降低國內稅率、加徵關稅、清理非法移民的一系列神操作,只能讓通膨更高,投票支持的中低收入白人生活更加困難。最終的結果是,4年後他在罵聲中下台。

但這不影響他繼續左衝右殺,川普要的是執政地位,要的是過癮。至於結果跟他努力的方向是否一致,他考慮不了那麼多。

一場川普風暴,無可避免、即將到來。對於貿易摩擦的結果,我昨天的文章有預判,這裡就不多說了。截圖如下:(劉曉博說財經)



最近長文
關於鉅亨號
「鉅亨號」是《Anue鉅亨網》以AI 大數據和推薦引擎所推出具影響力的自媒體社群平台,從投資理財為主題擴展到金融財經、房地產、汽車、數位虛擬貨幣、影音視頻及Podcast的數位生活圈。讀者可透過一面牆及個人化功能關注一天的大小事;對創作者而言更是一個直接能與1,000萬用戶互動的舞台。
最好用的投資平台,幫你找到最適合自己的標的
看真實的投資分享文章,跟隨達人腳步取得最佳利益
多元投資社群平台,掌握最新市場動態熱門議題