12月9日晚間，央視新聞披露的一則消息引發廣泛關注：因輝達公司涉嫌違反《中華人民共和國反壟斷法》及《市場監管總局關於附加限制性條件批准輝達公司收購邁絡思科技有限公司股權案反壟斷審查決定的公告》（市場監管總局公告〔2020〕第16號），市場監管總局依法對輝達公司開展立案調查。
據行業估算，輝達於資料中心AI晶片領域獨佔鰲頭，市佔率超80%。美國司法部此前頻繁向科技企業探詢輝達商業行徑，重點聚焦硬體捆綁銷售策略潛在問題。
在全球商業併購的複雜棋局中，反壟斷監管始終是高懸的達摩克利斯之劍，確保市場競爭的公平與有序。
為什麼會被立案調查？
立案調查消息傳出後，輝達股價受到了影響，下跌2%。此次調查主要是由於2019年輝達對於以色列晶片廠商邁絡思（Mellanox）的收購事項所引發的。
2020年4月，國家市場監督管理總局依法附加限制性條件批准輝達收購邁絡思。
根據申報方提交的附加限制性條件承諾方案，市場監督管理總局要求輝達、邁絡思和集中後實體履行如下義務：
一、向中國市場銷售輝達GPU加速器與邁絡思高速網路互聯裝置時，不得以任何方式強制進行搭售，或者附加任何其他不合理的交易條件；不得阻礙或限制客戶單獨購買或使用上述產品；不得在服務水平、價格、軟體功能等方面歧視單獨購買上述產品的客戶。
二、依據公平、合理、無歧視原則向中國市場繼續供應輝達GPU加速器、邁絡思高速網路互聯裝置和相關軟體、配件。
三、繼續保證輝達GPU加速器與第三方網路互聯裝置、邁絡思高速網路互聯裝置與第三方加速器的互操作性。
四、繼續保持邁絡思高速網路互聯裝置點對點通訊軟體和集合通訊軟體的開源承諾。
五、對第三方加速器和網路互聯裝置製造商的資訊採取保護措施。
這些限制性條件自生效日起6年後，交易雙方和集中後實體可以向市場監管總局提出解除條件的申請。市場監管總局將依申請並根據市場競爭狀況作出是否解除的決定。未經解除，交易雙方和集中後實體應繼續履行限制性條件。
收購需要被中國商務部監管
2019年3月10日，輝達以69億美元的巨額資金將以色列晶片廠商邁絡思科技有限公司納入麾下，使其成為全資子公司，這一併購案在當時的晶片行業掀起波瀾。
根據《反壟斷法》以及相關規定，即使併購案的雙方都是外國公司，但只要他們的年收入在全球超過100億元人民幣，在中國市場超過4億元人民幣，那麼相關收購案就將會被納入中國商務部的監管當中。
這一規定與國際上通行的慣例基本保持一致。由於現在的大公司大多跨國界營運，所以相關的併購案也都要得到各國政府反壟斷部門的批准，才能夠通過，所以在過去幾年中，各國政府否決的併購案也並不少，其中很多可能都不涉及到本國公司。
2019年的輝達營收已經達到了117.2億美元，所以需要得到中國監管部門的許可，也是符合法律法規的。
2019年4月24日，國家市場監督管理總局收到上述收購的經營者集中反壟斷申報。
2020年4月16日，國家市場監督管理總局官網發文稱，經審查，國家市場監督管理總局決定附加限制性條件批准此項經營者集中。
國家市場監督管理總局認為，上述事項集中對全球和中國GPU加速器、專用網路互聯裝置、高速乙太網路介面卡市場，可能具有排除、限制競爭效果。
並沒有嚴格履行條款
目前來看，輝達在收購完成後未能切實履行上述附加條件，致使此次立案調查降臨。
所有做大模型的都在虧錢，只有一家在賺錢。行業內很多人就此發聲：“輝達的利潤率讓所有客戶都很難受，很傷害AI行業！”如今，“圍剿輝達”的呼聲，已經上升到了官方層面。
據報導，輝達每賣一張H100，能含淚賺1000%。AI相關產業50%的利潤，都流向了輝達的口袋。
據行業估算，輝達於資料中心AI晶片領域獨佔鰲頭，市佔率超80%，其借助完備軟體生態系統，以技術整合與服務協同優勢，增強使用者粘性，客觀上抬高競爭對手進入門檻。
自對生成式AI的需求達到頂峰以來，該公司的估值呈指數級增長，全世界都在努力應對加速計算成為主流——這些創新依賴於輝達的晶片。
司法部的懷疑，也是有跡可循的。黃仁勳曾表示，會優先考慮理解在現成資料中心使用其產品的客戶，這樣可以防止囤積，加速AI的廣泛應用。毫無疑問，輝達讓競爭對手們難以超越，雖然他們一直在努力推出輝達GPU的平替。比如微軟和Meta，就不得不將硬體預算的40%以上，花在輝達的晶片上。
輝達曾經放話“買伺服器機架，優先獲得GB200”，捆綁銷售價格不菲的定製架子，加劇客戶遷移成本；接著又收緊反編譯政策，堵死其他工具相容CUDA的路。
同時，輝達的投資收購交易也納入調查視野，如今年4月斥資7億美元收購以色列Run:AI公司案，審查其對市場結構與競爭態勢的潛在衝擊，以防企業借助併購過度擴張市場勢力，構築壟斷壁壘，損害行業多元創新生態與消費者長遠利益。
歐美下手更早
被歐洲監管機構審查
今年7月，輝達因涉嫌反競爭行為也被法國反壟斷監管機構指控，法國監管機構當時發佈了一份關於生成式人工智慧競爭的報告，當中提及晶片供應商的風險，表達了行業對NVIDIA晶片以及CUDA依賴的擔憂，以及NVIDIA對CoreWeave等以人工智慧為重點的雲服務供應商投資感到不安。財報顯示，2024財年，輝達營收增長126%，達到609億美元。若輝達違反法國反壟斷法，將面臨高達其全球年收入10%的罰款，約60.9億美元。
另據外媒報導，12月7日，輝達再次受到歐盟反壟斷監管機構的監管審查。歐盟委員會反壟斷監管機構正在調查輝達是否以可能妨礙競爭的方式捆綁其產品。此次調查可能會導致正式調查。
歐盟委員會最近向輝達的競爭對手和客戶發出了調查問卷，以調查該公司是否在合同中將其圖形處理器（GPU）與網路裝置等其他產品捆綁銷售。
輝達回應道：“我們支援客戶選擇，並在各個方面憑實力競爭。我們的產品是同類產品中最好的，能夠獨立存在。我們支援開放的行業標準，使我們的合作夥伴和客戶能夠在各種組態和系統設計中使用我們的產品。”
收到美國司法部與潛在反壟斷調查傳票
今年6月，美國聯邦政府的兩家監管機構也已達成協議，美國司法部將帶頭調查輝達的行為是否違反了反壟斷法。據瞭解，業內人士越來越擔心輝達的主導地位可能帶來的壟斷形式，包括該公司的軟體如何“鎖定”客戶使用其晶片，以及輝達如何將這些晶片分銷給客戶。（詳細內容：《最高罰款全球年營業額10%，輝達有麻煩了》）
今年9月，有消息稱輝達曾收到美國司法部與潛在反壟斷調查有關的傳票，針對相關傳聞，輝達表示雖已向美國司法部主動詢問，但尚未接收傳票，並自信宣稱憑自身實力，樂意解答監管機構對其業務的任何疑問。
邁絡思是輝達戰略轉型下的關鍵佈局
資料顯示，邁絡思是一家在通訊網路技術領域頗具實力的企業，專注於基於InfiniBand技術和乙太網路技術的研發與應用。其產品在資料中心和HPC系統中發揮著關鍵作用，能夠建構起高頻寬且低延遲的交換結構，為資料的高速傳輸與高效處理提供了堅實保障。
在被輝達收購之前，邁絡思已與輝達有過很多合作，這體現在他們曾為美國能源部營運的兩台全球速度最快的超級電腦Sierra和Summit所做的貢獻上。而邁洛斯在通訊網路領域也堪稱隱形冠軍，尤其在InfiniBand市場，其佔有率接近70%，展現出強大的市場競爭力與技術優勢。
輝達完成對邁絡思的收購後，邁絡思的大部分員工順利融入輝達體系，其以色列總部也轉型成為輝達在以色列的核心研發中心，擁有超過2000名專業員工，為輝達的技術創新與研發工作注入了新的活力與智慧源泉。此前，輝達在計算網路技術部門存在短板，此次收購恰好彌補了這一不足，使得輝達能夠為資料中心和高性能計算領域提供更為全面、完善的端到端解決方案。特別是在DPU上的技術突破，完全來自於收購邁洛斯之後，在這家公司的硬體基礎上開發出BlueFeild系列的兩款DPU——BlueField-2 DPU與BlueField-2X DPU。
其中，BlueField-2 DPU具有輝達Mellanox Connext-6 SmartNIC的所有特點，與8個64位的A72ARM處理器核心一起，實現可完全程式設計，並能提供每秒200千兆位元的資料傳輸速率，從而加速關鍵資料中心的安全、網路和儲存任務。單個BlueField-2 DPU可以提供相當於消耗125個CPU核心所提供的資料中心服務，從而有效釋放CPU核心的算力資源。
而BlueField-2X DPU則擁有包括BlueField-2 DPU的所有關鍵特性，其特性能夠通過輝達安培GPU的AI功能得以增強。
在AI和HPC應用場景中，輝達借助邁絡思的技術優勢，成功實現了計算與網路的深度整合，顯著提升了產品在相關工作負載中的性能表現，進一步鞏固了其在市場中的競爭地位。
反壟斷旨在維護公平競爭和創新
2019年，在收購邁絡思之時，輝達的資料中心業務在總營收中所佔比例約為40%。然而，到2024年初，這一比例已大幅攀升至83.3%，成為輝達近年來業務增長最為迅猛的類股。
此次事件為跨國企業敲響警鐘，在全球化營運浪潮中，併購擴張雖為發展利器，但必須將合規置於首位，與各國監管政策協同共進，方能在國際市場穩健前行、持續繁榮，實現商業利益與社會責任、法規遵循的和諧統一，維護全球市場公平競爭、創新驅動的健康生態根基。 (虎嗅APP)