【DeepSeek】半導體巨頭，集體殺跌！中國大模型DeepSeek，暴擊華爾街！

1月27日，由國產大模型公司深度求索開發的移動應用DeepSeek超越ChatGPT登頂蘋果美國區免費應用榜單。同日，蘋果中國區應用程式商店的免費榜也顯示，DeepSeek為榜單第一。由於使用者源源不斷地湧入DeepSeek，繼昨天下午出現局部服務波動導致數分鐘的短暫系統崩潰後，DeepSeek今日上午又火到“當機”，服務狀態頁面顯示網頁/API不可用。據DeepSeek回應稱，可能與服務維護、請求限制等因素有關。

同時，DeepSeek這匹“AI黑馬”也在資本界掀起了滔天巨浪。由於DeepSeek通過結構化稀疏注意力、混合專家系統、動態計算路由等技術，顯著降低了模型訓練和推理的算力消耗，由此引發了市場關於算力需求下降的擔憂。受此影響，美股科技巨頭股價盤前集體大跌，輝達跌超8%，超威半導體一度跌超5%，台積電一度跌逾8%，博通跌近9%。除此以外，歐洲股市方面，光刻機巨頭阿斯麥跌近10%；A股AI算力指數今日跌3.94%，寒武紀一度跌10%，中際旭創跌超10%，工業富聯跌超8%。

這兩天，爆火的DeepSeek已在海內外引發諸多討論。

記者注意到，華爾街頂級風投A16Z的創始人、被稱為風投教父的MarcAndreessen今日在社交平台上發文稱，“DeepSeek是AI的斯普特尼克時刻”。所謂的“斯普特尼克時刻”，指的是1957年蘇聯成功發射第一顆人造衛星斯普特尼克1號。這一比喻充分說明了DeepSeek在生成式人工智慧時代帶來的震動與衝擊。

國內方面，有關DeepSeek的多個詞條在27日登上了微博熱搜。許多體驗了DeepSeek的網友紛紛發帖，對其思考的深度水平、回答的智能程度給予了高度評價。有網友表示，“DeepSeek思考的方向比我全面多了，更不要談它的知識儲備比我豐富好幾千倍。”有醫生編了幾個病例讓DeepSeek給出診療意見和治療方案，DeepSeek給出的方案“毫無錯誤，思考全面而且專業”。網友“自來水”地曬使用體驗，這一現象不禁讓人想起2022年底OpenAI剛剛發佈ChatGPT後，大家爭先恐後試用並“秀對話方塊”的場景。

黑神話悟空的創始人馮驥也在微博發文評價DeepSeek。他說自己已經使用V3一個月了，最新發佈的R1則剛剛使用5天。馮驥認為“DeepSeek可能是個國運等級的科技成果”，不僅強大、便宜、免費，而且開源，任何人都可以自行下載和部署，提供論文詳細說明訓練步驟與竅門。“深度求索是一家很小規模的年輕中國公司，由沒有海外經歷甚至沒有自身從業經驗的本土團隊開發完成。”馮驥說，“太幸運了！太開心了！這樣震撼的突破，來自一個純粹的中國公司。”

值得注意的是，DeepSeek暫時是目前唯一支援聯網搜尋的推理模型，這使得DeepSeek的回答能夠結合最新的網際網路資料，相較其他模型精準性更強。記者實測發現，當讓DeepSeek寫一份其創始人梁文峰的簡歷時，它不僅能梳理出梁文峰的基本資訊、在浙江大學的教育背景以及量化投資領域的職業經歷，還能抓取到梁文峰“2025年1月受邀參加國務院總理座談會，代表AI領域建言獻策”的最新媒體報導。

作為“國產大模型之光”，DeepSeek不僅引發了矽谷的震動，也讓華爾街陷入了恐慌。受此影響，美股科技巨頭股價盤前集體大跌，輝達跌超8%，超威半導體一度跌超5%，台積電一度跌逾8%，博通跌近9%。除此以外，歐洲股市方面，光刻機巨頭阿斯麥跌近10%；日本股市方面，輝達的主要供應商Advantest Corp.一度暴跌超8%。

A股方面，AI算力指數今日跌3.94%，寒武紀一度跌10%，中際旭創跌超10%，工業富聯跌超8%。值得注意的是，被稱為“輝達影子股”的高速銅纜概念股沃爾核材，以及輝達BlackwellGB200供應商英維克今日也雙雙跌停。

DeepSeek的成功對算力類股構成了巨大的衝擊。分析人士認為，DeepSeek在有限的硬體資源下實現頂尖的模型性能，減少了對高端GPU的依賴，低廉的訓練成本預示著AI大模型對算力投入的需求將大幅下降。

值得注意的是，就在前幾天，剛剛上任的美國總統川普宣佈，OpenAI、軟銀集團和甲骨文將合資成立一家名為“星際之門”（Stargate）的新公司，計畫未來四年在美國投資5000億美元建設AI基礎設施，其中1000億美元將立即部署。該項目是歷史上最大的AI基礎設施項目，因投資金額之巨大，也被稱為美國的“AI曼哈頓計畫”。

除此以外，美股科技巨頭最近一段時間也公佈了高額的AI資本開支計畫。例如，微軟宣佈投入800億美元用於AI資料中心建設，Meta的創始人祖克柏最近也表示，Meta正在建設一個2GW+資料中心，將擁有超過130塊GPU，計畫今年將投入600億美元—650億美元用於AI資本開支。

DeepSeek讓人們開始質疑大規模算力基建投入的效用。美股大V“THESHORTBEAR”在社交媒體上表示，“DeepSeek創造了一個AI巨頭們的痛苦時刻，而投資者必須對此敲響警鐘。”由於美股過去兩年狂飆猛進，背後其實是AI浪潮下“美股科技七姐妹”以及輝達支撐的主要結果，華爾街擔心DeepSeek可能會對美國股市構成衝擊。

記者向DeepSeek提出了“DeepSeek利空算力嗎？”這一問題，有意思的是，DeepSeek給出的結論是，“算力需求將長期增長，但市場結構將重塑。”它進一步解釋稱，DeepSeek的演算法最佳化可能短期內抑制訓練端的高端GPU需求，但應用端的爆發將推動推理算力需求增長。類比“發動機效率提升反而增加石油需求”，算力總需求可能隨AI普及而擴張，因此短期局部利空，但長期整體利多。

至於對產業鏈的衝擊尤其是對輝達和OpenAI的影響，DeepSeek表示閉源模型將（如OpenAI）面臨開源社區的競爭壓力，其API商業價值可能被稀釋；輝達在訓練端的優勢雖穩固，但推理端可能受AMD等廠商挑戰。同時，華為昇騰、寒武紀等國產晶片廠商因適配DeepSeek獲得技術驗證機會，未來或受益於國產替代趨勢。

事實上，DeepSeek並非“一夜爆火”，它的出圈早已有跡可循。去年年底，DeepSeek的全新系列模型DeepSeek-V3首個版本上線並同步開源。由於模型性能超越或媲美全球頂級的開源及閉源模型，同時訓練成本極低，DeepSeek-V3以史無前例的性價比被國內外一眾圈內大佬點贊。這是DeepSeek第一次在海外引起廣泛關注。

自上周末起，海內外關於DeepSeek的討論開始甚囂塵上，其導火索是DeepSeek一周前發佈的最新模型DeepSeek-R1。記者梳理了一下DeepSeek-R1發佈後的幾個重要時間線：

1月20日，DeepSeek-R1正式發佈並同步開源模型權重。據官方介紹，DeepSeek-R1在後訓練階段大規模使用了強化學習技術（RL），在僅有極少標註資料的情況下，極大提升了模型推理能力。在數學、程式碼、自然語言推理等任務上，性能比肩OpenAIo1正式版。由於對標海外先進模型的說法在國產大模型領域比較普遍，R1模型的發佈當時並未引起太多人的重視。

1月21日至23日，由於DeepSeek在發佈R1的同時還公佈了技術報告《DeepSeek-R1：強化學習驅動的大語言模型推理能力提升》，AI界一些有影響力的人閱讀了DeepSeek的技術報告，並對此感到震撼。例如，輝達高級研究科學家JimFan在讀完報告後表示，“我們正身處這樣一個歷史時刻：一家非美國公司正在延續OpenAI最初的使命——通過真正開放的前沿研究賦能全人類。看似不合常理，但最有趣的結局往往最可能成真。”DeepSeek開始在AI界小範圍引起討論。

1月24日至25日，紐約時報、金融時報等英美主串流媒體開始大量報導DeepSeek，關注的焦點主要是中國的AI創業公司DeepSeek是否會撼動美國矽谷在人工智慧領域的領先地位。其中，紐約時報發表了題為《中國的AI創業公司如何與矽谷巨頭競爭》的文章，文章指出，“中國可能通過開源主導權重構全球AI競爭格局，使低成本創新成為顛覆行業的新路徑”。

與此同時，DeepSeek的影響力開始向資本市場滲透。1月24日，知名投資人MarcAndreessen在社交平台表示，“DeepSeekR1是我見過的最令人驚嘆，最令人印象深刻的突破之一，並且是開放原始碼的，是給全世界的禮物。”1月24日，輝達股價大跌超3%。據媒體報導，JPM交易台當晚交易時95%的問題均和DeepSeek有關，交易員、分析師周末開始惡補關於DeepSeek的一切。

據擁有20年投資經驗的大V“TMTBreakout”總結，DeepSeek的爆火可能有四點原因，首先是社交平台X的演算法推薦，其次是知名投資人MarcAndreessen的推文，再次是紐約時報的文章，最後是輝達股價的下跌。DeepSeek的R1模型發佈若干天后，才在海外引起軒然大波，有業內人士分析稱，這側面表明中國本土的AI科研走到了技術的最前沿。 (證券時報)