6月29日週三,美聯儲主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德、英國央行行長貝利和國際清算銀行行長卡斯滕斯共同出席由歐央行在葡萄牙辛特拉舉辦的年度貨幣政策論壇活動,就全球關注的一系列央行貨幣政策問題展開討論。
鮑威爾在6月FOMC記者會上便稱,7月將至少加息50個基點,再次大幅加息75個基點也並非不可能。
鮑威爾重申一直以來的觀點,即美國經濟足夠強勁來應對緊縮的貨幣政策,家庭和企業的財務狀況穩健,勞動力市場“非常強勁”,應該可以避免衰退。美聯儲致力於在不引發經濟衰退的情況下加息來遏制通脹,同時保持強勁且穩定的勞動力市場,對於將通脹降至2%的目標抱有很大信心。
但他也承認,在俄烏突然爆發衝突的背景下,實現“軟著陸”的任務在最近幾個月“顯然變得”更具挑戰性,“不能保證成功軟著陸,實現軟著陸的路徑變得更窄了。”儘管“確實存在”美聯儲收緊政策令經濟過度放緩的風險,但“最大的錯誤將是未能恢復價格穩定。”
他稱,高通脹持續的時間越長,通向“軟著陸”的道路將變得越來越難,因為這增加了公眾通脹預期失控的可能性。他發誓要確保價格快速上漲不會變得根深蒂固,並表示:
“美聯儲不會允許從低通脹環境過渡到高通脹環境。最危險的是令高通脹變得根深蒂固和持久。美債收益率曲線部分倒掛不是目前的首要擔憂,美聯儲正在專注於降低通脹。”
為此,美聯儲正在“迅速”加息,旨在讓基準利率“相當快地進入對經濟具有限制性的水準”。鮑威爾坦言,美聯儲希望將美國經濟“增長緩和”到足以降低通脹但又不會導致衰退的程度,“這是一項必要的調整,才能讓供應趕上強勁的需求。”
鮑威爾表示,美聯儲對降低通脹“很有緊迫感”,有分析稱,這是他借這次公開露面“放鷹”,進一步強調美聯儲會不惜一切代價遏制處於40年新高的通脹。
英國央行行長貝利也稱,英國央行可以選擇對通脹採取“更強有力的行動”,不排除一個月後的政策會議加息50個基點,前提是“如果有持續跡象表明物價上漲是一個問題”。
英國央行6月已經加息25個基點,將利率提高至1.25%,這是該行連續第五次加息。
他表示,英國央行的“首要目標”是讓通脹回到目標低位,當前問題是如何應對供應方面的衝擊。他認為,“我們正處於經濟增長速度的拐點,這個階段恰恰是最難讀懂的。”他表示,市場將不得不接受英國經濟明顯開始放緩的事實,逐漸消化加息的上行風險,而且數據可能非常不穩定。
貝利還被問及是否擔心英鎊過度貶值的問題,今年英鎊兌美元已累跌約10%。他稱看待匯率是中性態度,但確實是央行分析通脹如何演變而納入考量的眾多因素之一。
歐洲央行行長拉加德今日最主要的言論是:預警稱“疫情之前的超低通脹時代不太可能重現,我們回不去了”。她呼應貝利的說法,即能源衝擊已對通脹產生了重大影響,並建議各國央行調整以適應“明顯更高的價格增長預期”。
在談及貨幣政策時,拉加德稱,經濟復蘇正在進行,尤其被服務業推動。歐央行有望在7月起的第三季度加息兩次,如果需要必須準備好更多行動,同時應逐步加息以應對高度不確定性。
值得注意的,被問及“逐步加息”是否代表不會一次性大幅加息50個基點時,拉加德否認50個基點的可能性被完全取消,並稱“隨著不確定性消退,歐央行可能會更果斷行動”。
市場普遍預計,歐央行在7月開啟2011年以來的首次加息,並在9月進一步加息,屆時將擺脫2014年以來的負利率政策。經濟學家稱,2024年歐元區19國通脹可能都會高於2%的目標。
拉加德還提到,7月歐央行會議將考慮阻止歐元區各國借貸成本割裂化的新工具,而她提到“超低通脹時代不再複刻”後,歐元兌美元回吐此前漲幅而轉跌,避險需求推動瑞士法郎兌歐元觸及四個月最高。美元指數則因鮑威爾的鷹派言論而上漲。
國際清算銀行行長卡斯滕斯同樣參加了討論。他表示,央行行長們已經認識到自己面臨的問題,必須收緊政策以防止通脹持續,“他們應該阻止從低通脹環境轉向高通脹根深蒂固的環境,必須防止這一惡性循環的開啟。”
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