深夜大跌，觸發熔斷！

當地時間2月26日，美股三大指數漲跌不一。大型科技股表現分化，輝達漲超3%，特斯拉跌近4%。中概股表現亮眼，納斯達克中國金龍指數漲3.66%，大幅跑贏美股大盤。

輝達盤後發佈2025財年第四財季的財務報告，財報表現整體超出華爾街預期。盤後交易階段，輝達股價先抑後揚，截至台北時間6:05，其盤後漲超2%。

美股AI應用龍頭AppLovin開盤後急跌，一度觸發熔斷，收盤跌幅12.22%，最新總市值為1146億美元。消息面上，AppLovin同時遭遇兩家做空機構的看空。

被兩家做空機構看空

美股AI應用龍頭股價暴跌

當地時間2月26日，美股三大指數高開後走勢震盪分化，截至收盤，道瓊斯工業指數跌0.43%，標普500指數漲0.01%，納斯達克指數漲0.26%。

美國大型科技股表現分化。截至收盤，輝達漲3.67%，Meta漲2.46%，亞馬遜漲0.68%，微軟漲0.46%，Google母公司Alphabet跌1.53%，蘋果跌2.70%，特斯拉跌3.96%。

超微電腦漲12.23%。該公司在規定期限前提交財報，解除了退市警報。

AppLovin開盤後急跌，一度觸發熔斷，盤中跌超23%，收盤跌幅為12.22%，最新總市值為1146億美元。

消息面上，做空機構Fuzzy Panda和Culper研究當地時間26日均發佈報告，認為AppLovin作為廣告中介平台，通過不正當手段提高廣告點選率和安裝轉化率。雖然這種行為能夠在短期內誇大在該平台投放廣告的收益，但一旦被曝光，廣告主和投資者可能會對公司經營的可持續性產生懷疑並引發股價暴跌。

AppLovin在2024年以712.62%的漲幅問鼎納斯達克100指數表現最佳成分股。該股核心的炒作題材是公司聲稱AI廣告引擎AXON 2.0能夠拉動廣告收入大幅增長。

中概股大幅跑贏美股大盤

中概股表現亮眼。截至收盤，納斯達克中國金龍指數漲3.66%，大幅跑贏美股大盤。

熱門中概股中，高途集團漲超31%，小鵬汽車漲近15%，蔚來、理想汽車均漲逾10%，京東集團漲超6%。

德銀亞太區公司研究主管馬力勤（Peter Milliken）在研報中稱，中期來看，國際投資者將加速增配中國資產，中國股票估值折價將逐漸消失。

富達國際則提到，中國AI市場的崛起，令機構對於中國市場投資價值的情緒出現明顯轉變。

輝達財報超預期

黃仁勳：對Blackwell的需求“驚人”

當地時間2月26日，輝達發佈2025財年第四財季的財務報告，財報表現超出華爾街預期。盤後交易階段，輝達股價先抑後揚，截至台北時間6:05，其盤後漲超2%。

報告期內，輝達調整後每股收益0.89美元，預期0.84美元；營收393.3億美元，預期380.5億美元；淨利潤220.9億美元，預期196.11億美元。

分業務類股看，報告期內，輝達資料中心營收356億美元，預期340.9億美元；遊戲營收25億美元，不及預期的30.2億美元。報告稱，Blackwell和ADA GPU供應有限，造成該季度遊戲營收下滑。

同時，輝達給出了較為強勁的下一財季業績指引。輝達預計2026財年第一季度營收430億美元（+/-2%），分析師預期423億美元；毛利潤率70.5%—71.5%，分析師預期72.1%。

輝達表示，報告期內Blackwell的營收為110億美元。輝達首席執行官黃仁勳在一份聲明中表示，對Blackwell的需求“驚人”。

輝達首席財務官科萊特•克雷斯表示：“大型雲服務提供商主導了Blackwell的銷售，它們約佔我們資料中心收入的50%。”

川普稱將對歐盟徵收25%關稅

據新華社報導，美國總統川普26日說，美方已決定對歐盟徵收25%關稅，並將“很快”宣佈。

川普當天在白宮舉行內閣會議時對媒體說，整體來說，對歐盟關稅稅率將設定在25%，適用於汽車和其他各種商品。

川普還稱，歐盟“佔美國便宜”，以各種理由“拒絕接受美國的汽車和農產品”，美國和歐盟之間有大約“3000億美元”的貿易逆差。

美國政治新聞網站《政治報》此前報導指出，美歐貿易逆差並沒有川普所言這麼大。根據歐盟的資料，2023年美國與歐盟的貨物貿易逆差為1558億歐元（約合1686億美元），然而在服務貿易方面，美國實現了1040億歐元（約合1126億美元）順差。整體而言，美國對歐盟的貿易逆差為518億歐元（約合560億美元）。

當被問及是否會因邊境管控的進展而繼續暫緩針對墨西哥、加拿大加征關稅時，川普說，他不會阻止關稅生效，美國將對墨西哥、加拿大徵收25%關稅。

此外，美國商務部長盧特尼克在會上說，針對各國的總體關稅行動將於4月2日實施。 (中國證券報)