財經雜誌—美國將多家中國伺服器、大模型廠商列入實體清單，有何影響

對中國的伺服器、大模型廠商來說，被限制使用的美國技術或產品包括但不限於，輝達、英特爾、AMD等公司的伺服器晶片，美光、希捷、西部資料等公司儲存裝置，思科等公司的網路裝置

川普政府上台兩個多月，首次將一批中國企業列入實體清單。

3月26日，美國商務部工業與安全域（下稱BIS）發佈兩項規則，將全球82個實體納入實體清單。其中包括52家中國企業和機構。理由是，“這些實體從事的活動違反了美國國家安全和外交政策”，美國商務部需要“進一步限制中國人工智慧和先進計算能力”。

這52家中國實體，包括12家中國AI（人工智慧）產業鏈的公司，以及40家航空航天領域的公司。其中，12家中國AI產業鏈公司包括，寧暢資訊、北京智源人工智慧研究院（下稱“智源研究院”）、中科可控旗下伺服器品牌Suma，以及浪潮資訊在中國大陸、香港、台灣地區的多個公司。

它們被美國政府指控“獲取或試圖獲取美國原產物項以支援中國軍事現代化”，特別是“開發大型人工智慧模型和先進計算晶片用於國防目的”。

智源研究院公開聲明稱，其對於民辦非營利科研機構被加入實體清單表示震驚，強烈反對這一毫無事實依據的錯誤決定，要求美國相關部門予以撤回。

2018年以來，美國多次將中國企業列入實體清單。中國政府曾對此反覆闡明立場。

2025年1月16日外交部例行記者會，外交部發言人曾表示，美方泛化國家安全概念，將經貿科技問題政治化、武器化、工具化，動輒揮舞制裁大棒，嚴重侵害中國等國企業正當權益，嚴重破壞市場規則和國際經貿秩序，嚴重干擾全球產供鏈穩定，損害了包括美國企業在內全球各國企業共同利益。這種做法是典型的經濟脅迫和霸道霸凌，中方對此強烈不滿，堅決反對。

實體清單是美國商務部工業和安全域制定的“口袋名單”。被列入該名單的企業，需要向BIS申請許可證，才能購買受美國管制的技術或貨物。

對中國的伺服器、大模型廠商來說，被限制使用的技術或產品包括但不限於，輝達、英特爾、AMD等公司的伺服器晶片，美光、希捷、西部資料等公司儲存裝置，思科等公司的網路裝置。

被BIS列入實體清單後，後續將採取那些應對舉措？《財經》就此分別向浪潮資訊、寧暢資訊產業發出了置評請求。截至發稿前暫未取得回應。

01 衝擊中國伺服器市場

實體清單對智源研究院、Suma伺服器影響有限。前者是一家非盈利研究機構，後者長期服務國產化市場。此次實體清單衝擊最大的是浪潮資訊、寧暢資訊這兩家伺服器廠商。

浪潮資訊是全球第二大、中國最大的伺服器廠商。該公司財報資料顯示，2024年前三季度營收831.3億元，同比增長72.8%。浪潮在x86伺服器、AI伺服器等多個市場份額均位居首位。

國際市場調研機構Gartner資料顯示，2024年一季度全球伺服器出貨量282萬台，浪潮資訊佔比11.3%。也就是說僅一個季度浪潮資訊的出貨量就接近32萬台。國際市場調研機構IDC資料顯示，浪潮2024年一季度在中國x86伺服器市場份額27.1%。x86晶片伺服器目前在全球伺服器大盤中佔比約為80%。

寧暢資訊成立於2019年，是中國第三大AI伺服器廠商，目前在中國x86伺服器市場暫未進入前五強。中科曙光2019年曾被川普政府列入實體清單。隨後，一批中科曙光離職高管創立了寧暢資訊。

目前，浪潮資訊、寧暢資訊的x86伺服器晶片主要來自英特爾、AMD，AI伺服器晶片主要來自輝達。

一位中國政企數位化行業資深人士對《財經》解釋，被列入實體清單，意味著供貨權捏在BIS手中。BIS一旦拒絕許可，中國伺服器廠商就將無法獲取晶片等關鍵部件，出貨量也將隨之大幅下滑。

這位人士判斷，BIS一旦拒絕許可，中國伺服器市場將會空出超過25%的市場份額。這部分份額可能會被聯想、新華三、超聚變等企業填補。但他認為，聯想、新華三、超聚變即使吃下這部分市場，也並不安全。因為後續隨時可能面臨BIS的斷供風險。

這並非沒有先例。《財經》瞭解到，華為2018年曾是中國第二大伺服器廠商，在中國的x86伺服器市場份額高達18%，年出貨量超過80萬台。2019年5月華為被列入實體清單後，x86伺服器業務兩年內份額歸零。華為2021年被迫將該業務出售給超聚變。

02 如何應對斷供風險？

被列入實體清單並不意味著會被立刻斷供，其中存在小範圍博弈空間。

核心原因是，BIS這份實體清單會影響一批美國的上游供應鏈廠商。浪潮資訊、寧暢資訊在全球伺服器市場出貨總額遠超11%。上游的輝達、英特爾、AMD等晶片廠商，美光、希捷、西部資料等儲存廠商，思科等網路裝置服務商均是其供應商。

失去重要客戶，對這些美國企業的業績也會有產生不同程度的影響。一位中國頭部科技公司戰略規劃人士的看法是，川普政府如果下手過重，有可能招致一批美國企業的不滿，尤其是英特爾。因此，爭取美國企業施壓BIS許可供貨，是一條可能的路徑。

上述政企行業人士的看法是，最終的影響範圍取決於BIS的許可程度。以華為為例，2019年被BIS列入實體清單後，x86伺服器晶片、手機5G基帶晶片、Android作業系統迅速被斷供。華為的個人電腦、手機等消費者業務後續3年-4年仍被BIS批准獲取英特爾、高通等公司的晶片。

一種被行業人士廣泛認同的觀點是，爭取許可證只是過渡手段。放棄僥倖心態，轉向國產晶片才是長線方案。

一位熟悉浪潮業務的行業專家的觀點是，浪潮資訊應對斷供可能早有準備，浪潮資訊的母公司浪潮集團早在2023年3月就被列入實體清單。對浪潮資訊來說，斷供早就是懸在頭上的“達摩克利斯之劍”。在他看來，美國的出口管制雖然可能在短期對浪潮造成衝擊，但長期來看這有利於其業務轉型。

他進一步解釋，浪潮資訊伺服器出貨量很大，但毛利不高，現金流壓力也大。被列入實體清單後，可以藉機重新規劃業務。

放棄輝達、英特爾、AMD，採用國產晶片被認為是一種可能的選擇。

上述政企行業人士進一步解釋，浪潮資訊、寧暢資訊的伺服器晶片如果被斷供，後續可能的替代選擇包括——華為的鯤鵬、昇騰，中科海光等國產晶片。不過切換產品線要時間，也要關注國產晶片產能情況。

《財經》瞭解到，目前浪潮資訊、寧暢資訊伺服器年出貨總量遠超100萬台，鯤鵬、昇騰、海光等國產晶片的產能暫時難以滿足這一量級的需求。 (財經雜誌)