產能遷出中國，一場雙輸局

2025/04/05

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全球PC產業鏈正經歷一場靜默的地震。

寧花10億也要遷走90%產能？當蘋果、惠普、戴爾等科技巨頭的生產線在東南亞落地生根時，這場看似符合商業邏輯的產業遷徙，逐漸展現出令人不安的代價。

繼戴爾之後，身為全球第二大個人電腦製造商的惠普宣稱，計劃投入1.5 億美元（約合10.9 億元）來重組供應鏈，旨在確保至年底達成「90%北美產品於中國以外地區製造」這一目標。

相較輿論爭議，冰冷的數據或許更能說明問題。研究機構Omdia給出的數據顯示，蘋果、惠普和戴爾正在大規模將自家的PC產業鏈從中國轉出，東南亞承接了這些產能。

Omdia報告指出，東南亞地區，憑藉其低廉的勞動成本和良好的製造業基礎，成為許多PC品牌的新寵。 2023年起，惠普與戴爾等美系PC品牌便率先行動，攜手旗下OEM代工夥伴，將生產線從中國逐步轉移到越南和泰國等地。

仁寶作為首批在越南設立新廠的代工廠，以及廣達利用泰國既有資源進行的生產線轉移，都標誌著這一趨勢的正式開始。

東南亞低廉的勞動成本（時薪僅為中國的1/3至1/2）及關稅規避需求（如美國對華加徵10%PC關稅），推動美企加速轉移。而作為全球PC製造重鎮，中國則在短期內面臨訂單流失、就業縮減的壓力。以PCB產業為例，超20家中國廠商被迫赴泰國設廠以承接外企訂單，本土產業鏈環節被削弱。

然而，東南亞的「接棒」能力遠未成熟。儘管仁寶、廣達等代工廠已在越南、泰國佈局，但當地供應鏈自給率不足，70%以上的零組件仍需從中國進口。當下，越南的PCB、晶片等關鍵零件依賴中國供應，導致外遷企業仍需與中國產業鏈深度綁定。這種「半剝離」狀態，反而增加了跨國企業的物流與管理成本。

這場遷徙並非單純的市場行為，美國政府的政策壓力是重要推手，其要求政府採購PC必須符合本土供應鏈標準，微軟Surface、蘋果MacBook等產品首當其衝。跨國企業為規避關稅風險和政治不確定性，不得不將「安全」置於「效率」之上。

表面上看，東南亞的低人力成本與關稅優惠能降低企業支出。但現實是，分散化供應鏈引發新的問題。

在效率損耗這一塊，泰國、越南的基建與產業配套遠遜於中國，交貨周期延長30%以上。廣達在泰國利用既有資源建廠，但仍需從中國調配工程師支援，造成隱性成本攀升。而ODM廠商為爭奪有限訂單，陷入價格戰，毛利率壓縮至5%以下。

最諷刺的是美國要求供應鏈“去中國化”，但東南亞同樣面臨政治波動。泰國政局不穩定可能影響惠普的產能規劃，中美摩擦外溢至東南亞的風險也未消除。

產業鏈外移對中國製造業的衝擊已現端倪，首當其衝的是就業與地方經濟。以蘋果為例，供應鏈涉及中國150家供應商及200多家工廠，訂單轉移直接導致相關企業營收銳減。

此外，中國在全球製造業的核心地位受到挑戰。東南亞的崛起可能削弱中國在技術工人、基礎設施和供應鏈效率上的累積優勢。

更深層的危機在於經濟結構的失衡，外部需求萎縮與內部消耗不足形成惡性循環，產業鏈外移則會加劇市場收縮壓力。儘管中國正在推動產業升級，但短期內難以填補傳統製造業流失留下的空白，部分依賴代工的地區可能面臨產業空洞化風險。

對中國而言，產業鏈外遷衝擊製造業根基，但同時也倒逼產業升級。經過多年的產業升級與技術迭代，目前中國在消費電子領域已從代工轉向高附加價值環節，華為在PC市場的崛起就是有力證據，只是短期內就業與出口承壓難以避免。

產能遷徙不應是非此即彼的零和博弈，中國需加速技術壁壘構建，鞏固不可取代的供應鏈環節。跨國企業則應平衡成本與韌性，而非盲目追求「去中國化」。畢竟，當產業鏈在遷徙中撕裂，沒有一方能獨善其身，唯有協同與創新，方能破解這場雙輸困局。（壹零社）