外匯交易提醒：激進加息預期降溫，美元一周低位反彈不易，歐元受累於經濟前景蒙陰

台北時間7月19日亞市早盤，美元指數微漲，目前交投於107.48附近。美元指數周一觸及一周最低106.88，從上周創下的20年高位108.30回落，交易員們降低了對美聯儲7月份激進加息100個基點的押注。美元指數周一收跌0.50%，報107.45。
在上周三的數據顯示，美國6月CPI年率未季調躍升9.1%後，市場對美聯儲7月份加息100個基點的押注升溫。但是，美聯儲理事沃勒上周四表示，他支持本月再次加息75個基點。這推動人們大大降低了對加息100個基點的押注，
據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到7月份加息75個基點的概率為69.1%，加息100個基點的概率為30.9%；到9月份累計加息75、100個基點的概率均為0%，累計加息125個基點的概率為34.6%，累計加息150個基點的概率為50.0%，加息175個基點的概率為15.4%
周一的數據顯示，美國房屋建築商的信心在7月驟降至疫情初期以來的最低水平，高通脹和10多年來最高的借貸成本讓客戶流量幾乎陷入停滞。這沒給美元帶去支撐。Caxton市場情報主管Michael Brown表示，周一美元的部分疲軟可能反映了強勁大漲後的獲利了結。
由於歐元區潛在的能源供應短缺的不确定性，歐元在最近幾個交易日面臨賣出壓力。
稍早有報道稱，根據俄羅斯天然氣工業的一封信函，該公司已經向至少一個主要客戶宣布對歐洲的天然氣供應遭遇不可抗力。随後，歐元兌美元縮減了漲幅，周一收漲0.55%，報1.0140。
7月18日有報道稱，國際沖突及其對能源和食品價格的沖擊，促使歐盟下調了歐元區2022年和2023年的經濟增長預期。歐盟委員會預計，歐元區19個國家2022年的國内生産總值增長将僅為2.6%，2023年将僅為1.4%，而此前的增長預期分别為2.7%和2.3%。與此同時，歐盟委員會将歐元區2022年和2023年的通脹預期分别上調至7.6%和4%，而此前歐元區的通脹預期分别為6.1%和2.7%。
歐盟委員會認為，歐元區經濟應該會繼續發展，但速度要慢得多。如果俄羅斯天然氣供應完全中斷，情況可能會變得更糟，因為歐盟仍然嚴重依賴俄羅斯能源。
一公布的數據顯示，新西蘭第二季度CPI年率高達7.3%，引發了對新西蘭聯儲更激進加息的臆測，推動國債收益率攀升，周一紐元兌美元收跌0.08%，報0.6150。
在亞洲暗示将支持房地産行業後，鐵礦石和銅價攀升，與大宗商品挂鈎的貨币得到提振。被視為風險偏好流動性指标的澳元周一收漲0.31%，報0.6811。   
美元的廣泛疲軟幫助英鎊周一上漲0.73%，報1.1950，但英國的政治風險和持續的經濟衰退擔憂限制漲幅。當地時間7月18日晚，經過5個小時的辯論，英國議會以349票對238票的投票結果支持現任政府，約翰遜政府赢得議會信任投票。這意味着約翰遜将繼續擔任看守首相直到英國保守黨在9月初選出新黨首。
雖然約翰遜暫時繼續擔任看守首相，但英國政局仍面臨潛在挑戰，英鎊恐繼續承壓

| 機構觀點匯總

1.瑞士信貸：美元兌日元将守於140心理關口下方，并進入盤整階段
①美元兌日元上周強勢收盤，突破了1998年9月的高位137.21，使市場接近關鍵的心理關口140；
②不過，瑞士信貸經濟學家報告稱，預計美元兌日元目前将持穩於該關口下方，并進入盤整階段。該貨币對回調的支撐位最初見於137.87，然後是13天指數均線和價格支撐位為137.08/136.94，前預計其會試圖守住該支撐位。若跌破該水平，該貨币對可能會遭遇更深度的回撤，下一目标将看向136.20；
③但總體來看，盤整仍将是暫時的，美元兌日元最終将持續突破140，147.62/153.01仍是長期的最終目标
2.三菱日聯：預計歐元短期内仍将面臨下行壓力 
①三菱日聯認為，有三方面原因對歐元造成下行壓力。一是市場持續擔心能源供應限制和分化風險對歐元區經濟造成破壞。這些擔憂在未來幾周内不太可能緩解，并将在7月21日北溪1号管道重新開放時得到檢驗；
②二是歐洲央行将宣布新的反分化政策工具的細節，而最近幾天意大利政治風險有所上升，如果市場參與者對新工具感到失望，那麼它将在短期内加劇歐元的弱勢，特别是如果意大利提前舉行大選的話；
③三是強勁的美國CPI報告增加了美聯儲在即将召開的政策會議上進一步大規模加息的風險，這将鼓勵美元更加強勁
3.蒙特利爾銀行：美元兌加元在未來3個月将保持在1.30水平
①蒙特利爾銀行(Bank of Montreal)資本市場部門分析師表示，加元受到G10中最強勁的基本面支撐，這應該會在未來幾個月繼續支撐加元；
②該行目前預計，美元兌加元在未來3個月将保持在1.30水平，并在年底前回到1.30下方，一年内目标價下看1.24
4.德商銀行：美元的過度強勢也會帶來風險
德商銀行經濟學家表示：“在美聯儲較長期實際利率預期崩潰之際，美元兌日元正在升值，這一事實不能用通脹和貨币政策預期來解釋。要不是我對這個詞恨之入骨，我會說美元超買。我希望能夠辯稱，美元匯率市場的長期前景比近期的預期更為重要。然而，如果未來是不确定的，這就不一定适用。在這個階段持有美元多頭稍微符合一鳥在手，勝似二鳥在林的觀點。然而，以下也适用：只要不清楚通脹沖擊後的新常态會是什麼樣子，美元的過度強勢也會帶來風險
5.三菱日聯：歐洲央行将在本周加息25個基點，在9月加息50個基點
①三菱日聯表示仍有信心歐洲央行本周将堅持加息25個基點，然後在9月更大規模地加息50個基點。但該行認為，從邏輯上講，在本周加息50個基點，然後在9月縮小加息幅度才更合理，但歐洲央行政策制定者近期沒有表現出改變其加息指引的迹象；
②在9月之後，鑒於經濟大幅放緩的風險不斷加大，該行表示不像歐洲利率市場那樣相信歐洲央行會一直加息到2023年第一季度。但至關重要的是，歐洲央行的利率決議要被視為有助於遏制金融分化風險的可信計劃。如果歐洲央行在任何方面讓人失望，那麼歐元的下行風險将在近期進一步加強
6.富國銀行：預計歐洲央行将以25個基點開始其加息周期 
①富國銀行預計歐洲央行将在本周四加息25個基點，開始其加息周期。歐元區5月通脹率創下了8.1%的新高，預計未來幾個月該地區通脹率将進一步走高，并可能在今年晚些時候見頂；
②然而，富國銀行認為歐元區經濟增長将強勁到足以大幅加息，歐洲央行在9月加息50個基點的可能性更大，但不太可能多次加息50個基點。所以歐洲央行将在本周四加息25個基點、9月加息50個基點、12月加息25個基點，使政策利率在2022年底前達到0.50%。然後歐洲央行将在明年第一季度結束前加息25個基點，将存款利率上調至0.75%
7.貝萊德：歐洲央行的加息空間有限
①貝萊德策略師料歐洲央行在本周加息25個基點之後，由於經濟衰退的迫近，歐洲央行可能會比美聯儲更早停止加息
②貝萊德策略師還認為，由於經濟衰退風險迫近的緣故，歐洲央行的加息空間有限
8.法國興業銀行：日本央行将維持貨币政策不變
①法國興業銀行認為，日本央行可能會将政策利率維持在-0.1%，并無限量購買必要數量的日本國債，使日本10年期國債收益率保持在0%左右。日本央行将維持目前的利率指導，并将繼續實施量化質化寬松（QQE）和收益率曲線控制（YCC），目标是在必要的時間内穩定實現2%的通脹目标；
②盡管由於新冠疫情和大宗商品價格上漲，一些領域已經出現疲軟，日本央行可能會維持其對日本經濟回升的評估

文章來源：JRFX官網

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