亞太市場的國債和外匯皆出現重大波動！台北時間12月1日午後，印度盧比兌美元跌至紀錄新低88.49。歐元、英鎊、澳元、瑞郎、韓元、印尼盧比等全線殺跌。更值得注意的是，今天印度、越南、韓國、馬來西亞、新加坡和日本的國債市場全線走低。一時間，山雨欲來風滿樓。比特幣跌破8.6萬美元，24小時跌幅近6%。美股期貨跌幅逐步擴大，納斯達克100指數期貨跌近0.9%，標普500股指期貨跌近0.7%，道瓊斯指數期貨跌0.45%。那麼，究竟發生了什麼？大風暴12月1日，殺跌不止日本國債和股市，亞太其它地方的市場亦受到了較大波及。印度各期限國債亦是多數殺跌，越南各期限國債全線殺跌，馬來西亞短期（3周、3個月和7個月）國債收益率暴漲，對應的也是國債暴跌。韓國國債多數出現了1%以上的跌幅。外匯市場亦是波動很大，三位交易員稱，印度央行周一可能出手支援陷入困境的盧比，此前盧比跌至歷史新低，並有跌穿90關口的風險。印度盧比兌美元跌至89.7575紀錄低位。一位交易員形容央行的干預“目前力度不大”。泰國央行表示，將採取措施應對泰銖波動，以減輕影響。將密切監控泰銖匯率。要求金融機構加強對與黃金相關的外匯交易的管控。建議要求主要黃金交易商報告交易資料。韓國金融市場監督機構負責人周一表示，在韓元持續疲軟的情況下，當局將審查針對散戶投資者的外匯風險保護措施。”從保護消費者的角度出發，我們將審查金融公司是否充分說明了與海外投資外匯風險避險有關的事項。”日本可能仍是風險源今天，日本國債再度全線殺跌，這導致亞太股市普遍殺跌，日經指數收盤殺跌1.89%，而日本20年期國債收益率創1999年以來新高，30年期國債收益率創歷史新高，達到3.395%水位。日元今天也是大幅升值。日本央行今天透露出來的風向是偏鷹。該行行長植田和男表示，希望在我們將利率提高至0.75%後，再進一步闡述未來加息路徑。很難說離中性利率還有多遠。政府刺激方案中包含的物價抑制措施將有助於推動整體CPI下降。政府方案中的其他措施可能會推動經濟增長，並在理論上推高基礎通膨，但目前難以判斷幅度。日本央行並未踩剎車，而是通過調整踩油門的力度來調整貨幣寬鬆力度。政策調整過晚可能導致非常高的通膨風險。從邏輯上看，有分析人士認為，日本債市風暴和日元升值的風險主要表現在兩個方面：一是日本是全球最大的債權國之一，如果日本拋售美債等資產來償還日元，則會對相關資產帶來衝擊；二是歷史上，日元套息規模比較大，2024年日元大幅升值就引發了全球市場巨大波動，如果這一趨勢逆轉，全球市場也可能面臨資本流出的壓力。 (券商中國)

為什麼我開始研究 IEMG？從資產全球化到新興市場成長的必經之路我第一次接觸IEMG（iShares Core MSCI Emerging Markets ETF），是在建立全球資產配置的那段時間。過去我和大多數投資人一樣，把焦點放在美股科技、台股電子與少量黃金上。但當我開始檢視自己整體的資產集中度後才發現：我忽略了“新興市場”這個長期可能增長最快、同時波動最高的區塊。根據MSCI與BlackRock的長期資料顯示，新興市場 GDP 成長率長年高於成熟國家，尤其是亞洲的印度、印尼、越南，近年更成為全球資金版圖中不可忽視的動能來源。那時候我就開始找尋能最有效分散風險、又能捕捉新興市場增長的 ETF，而 IEMG 正是最符合需求的選擇之一。IEMG 涵蓋 40 多個國家、超過 2,500 檔股票，是目前全球最大的新興市場 ETF 之一（來源：Morningstar、BlackRock），也比傳統的 EEM 費用率更低、成分更廣，因此逐漸成為高資產投資人進行全球配置的核心工具。​IEMG ETF 是什麼？一次掌握這檔 ETF 的核心特色IEMG 全名為iShares Core MSCI Emerging Markets ETF，追蹤「MSCI 新興市場 IMI 指數」。這個指數包括大型股、中型股與小型股，因此覆蓋度比傳統的新興市場 ETF 更完整。根據 BlackRock 官方資料，IEMG 的主要配置地區與特色如下：IEMG 成分股主要分布中國 A 股與港股南韓科技族群與製造業台灣半導體（TSMC 為重要權重）印度消費、金融與科技類股拉美、南非、中東等新興市場IEMG 的三大優勢低費用率（0.09%）——比 EEM 更適合長期持有涵蓋小型股——捕捉新興市場“內需經濟成長”高度分散——超過 2,500 檔成分股降低單一風險對我這種習慣做全球資產配置的人來說，它是一種“把整個新興市場一網打盡”的工具，適合長期布局、而非短線交易。投資 IEMG 前必看三大風險：股息、匯率與市場波動雖然 IEMG 很受歡迎，但它並不是「買了就放著」那麼簡單，尤其對中高資產族群來說，更需要理解它背後的三大風險。1. 股息殖利率偏低IEMG 的股息分配並不高，通常落在 2% 上下，原因包括：成分國家多半是成長型市場企業傾向保留資金投入擴張以科技與金融權重較重如果你的目標是高配息，而不是成長性，那 IEMG 可能不適合。2. 匯率風險極大（這是新興市場的核心問題）IEMG 涵蓋 40 多種貨幣，包括人民幣、韓元、印度盧比、南非幣、巴西雷亞爾等。匯率波動會：讓你的收益不等於市場報酬可能出現市場漲但淨值跌的極端情況根據美銀與 IMF 資料，過去十年新興市場貨幣平均走弱幅度高於成熟國家，因此“匯率”是你買 IEMG 必須接受的風險。3. 市場波動大、政治風險高新興市場常受到：政策變化政治不穩定全球利率政策內需走弱地緣政治等因素影響。例如中國與印度的政策方向不一致，也會造成 IEMG 內部結構的波動。因此，IEMG 適合“能夠接受波動、願意做長期布局”的投資者，而不是短線投機。什麼我透過 EBC Financial Group 追蹤 IEMG 與新興市場？我自己在分析 IEMG 之前，習慣先透過EBC Financial Group的多市場研究報告，檢視以下三件事：美元走勢（Dollar Index）新興市場最怕美元走強，這會造成資金撤離。美債殖利率殖利率升高 → 新興市場相對吸引力下降。全球風險情緒（VIX指數）波動攀升時，IEMG 常常率先回調。EBC 提供的不是「單一市場資料」，而是“全球市場連動性分析”，對我這類同時玩台股、美股、ETF、外匯的人非常重要。透過跨市場的視角，我能更清楚判斷 IEMG 的進出場，而不是單純看它漲跌。我對配置 IEMG 的建議1. 建議採“分批與定期”進場，而非重壓新興市場波動大，不建議 All-in。定期定額＋事件型加碼是最穩妥的方式。2. 搭配美國大型股 ETF 做平衡例如：IEMG（高波動、新興市場）VOO / SPY（成熟市場核心）QQQ（科技成長）三者一起配置，風險更平衡。3. 追蹤美元走勢美元弱 → 新興市場通常改善美元強 → IEMG 報酬會被壓縮這點是我踩過最大的坑。當年我第一次買 IEMG 時，遇到美元強升，市場漲我卻沒賺錢。之後我才真正理解“匯率比價格更可怕”。FAQQ1：IEMG 和 EEM 哪個比較好？IEMG 費用率低、涵蓋小型股 → 更適合長期投資。Q2：IEMG 適合作為核心持倉嗎？不建議。它適合“增強型配置”，核心仍以美股大盤為主。Q3：美元強或弱會怎麼影響 IEMG？美元強 → 壓抑新興市場報酬美元弱 → 有利 IEMG 上漲Q4：台灣投資人如何買 IEMG？使用海外券商即可，也能透過 CFD 做短期交易。如果你不想再用“單一市場”做投資，而是想掌握全球視角、理解新興市場與美元、利率、風險情緒之間的真實關係，我非常推薦與EBC Financial Group交流。EBC 能提供跨市場研究報告、全球ETF解析與即時市場邏輯，讓你不只是“買ETF”，而是“理解全球資金流”。真正的投資不是盯價格，而是讀懂市場的方向。

道瓊指數是什麼？為什麼它能影響全球市場情緒當我第一次開始研究國際市場時，最常聽到的一句話就是「今天道瓊漲幾點」。那時候我只是好奇，為什麼美國的一個指數，竟能讓全世界的市場都跟著波動？後來我才明白，道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average, DJIA）不只是美國經濟的象徵，更是全球資金風向的指標。道瓊指數由美國《華爾街日報》的共同創辦人查爾斯·道於1896年編制，目前包含30家美國最具代表性的藍籌企業，如Apple、Microsoft、Boeing、Coca-Cola、Goldman Sachs等。這些公司橫跨科技、金融、製造與消費產業，反映了美國整體經濟的健康程度。根據CNBC與Morningstar數據，約有超過40%的全球資金流動與美股主要指數（道瓊、S&P 500、納斯達克）波動呈現高度相關。簡而言之，道瓊不只是美股的「體溫計」，它是世界市場的「血壓儀」。當它上漲，全球市場普遍風險偏好上升；當它下跌，資金就會回流美元、債券或黃金等避險資產。​道瓊指數如何計算？為什麼它的波動這麼受關注道瓊指數採「價格加權制」，也就是股價越高的公司對整體指數影響越大。與市值加權（如S&P 500）不同，這種方式讓幾檔高價股的變動就能牽動整體走勢。舉例來說，若波音（Boeing）上漲10美元，對指數影響比一檔股價僅50美元的公司更顯著。根據Investopedia資料顯示，道瓊的波動性通常反映了投資人對短期經濟、就業數據、企業財報與政策方向的預期。特別是聯準會（Fed）的利率決策、美國非農就業報告、CPI數據公布當日，道瓊的即時反應常成為全球市場的情緒指標。對我個人而言，我經常透過EBC Financial Group提供的全球市場報告追蹤這些事件。EBC的分析不只是單看道瓊點數變化，而是解析「背後的資金流向」──是來自債市撤離的資金，還是短期避險回補？這樣的資訊讓我在台股與美股配置上能提早反應，不再被市場情緒左右。道瓊指數與我們的生活有什麼關係？很多人以為道瓊只影響投資市場，但其實它與我們日常生活息息相關。當道瓊上漲，代表企業獲利與經濟預期向好，通常會帶動企業投資與就業成長，甚至影響到台灣出口與科技產業接單狀況。舉例來說，當美股的金融股與工業股強勢上漲，顯示美國景氣穩定，台灣外銷導向的產業如半導體、機械、電子零組件往往也能同步受惠。反之，若道瓊重挫，市場避險情緒升高，外資會減碼台股，導致新台幣走弱、資產價格波動。這就是為什麼我常對學生或客戶說：「你不一定要投資道瓊，但你一定要理解它。」理解這個指數，就像掌握一個全球經濟的預警系統。投資道瓊指數的方式與我自己的操作建議想投資道瓊並不難，目前最常見的方式是透過ETF，例如：DIA（SPDR Dow Jones Industrial Average ETF）：追蹤道瓊指數本身；UDOW / SDOW：分別為2倍做多與做空槓桿ETF，適合進階投資人操作短期趨勢；CFD差價合約（Contract for Difference）：更靈活、可做多或做空，不受交易時段限制。我個人偏好透過EBC Financial Group的CFD平台觀察道瓊走勢，因為它能讓我同時分析美股指數、美元走勢與美債殖利率的連動情況。例如當Fed釋出鴿派訊號、美元指數轉弱時，我會先透過EBC平台的即時行情與分析工具找機會進場做多；反之，當市場避險升溫、VIX飆升，我會轉向防禦部位。我的建議是：不要在市場最熱的時候追高，要在市場情緒極度悲觀時規劃分批布局。道瓊的走勢往往領先台股與其他新興市場一週到十天，這種“領先性”是我長期觀察後最有價值的發現。我對新手投資美股的三個建議理解指數結構勝過追熱門股。道瓊是成熟企業的代表，波動較穩；如果你還不熟悉美股節奏，從DIA等ETF開始比選股更安全。觀察事件驅動而非價格。美股的行情常被FOMC、CPI、非農就業等關鍵數據引爆，提前觀察日曆比盯盤更有效。用全球視角看台股。我曾經以為台股是獨立市場，後來才明白它是“反射市場”──反映美股動能。懂道瓊，你就看得懂外資的節奏。FAQQ1：道瓊指數和S&P 500有什麼不同？道瓊是價格加權、30檔藍籌股；S&P 500是市值加權、500檔成分股，代表面更廣。Q2：道瓊能直接投資嗎？不能直接買指數，只能透過ETF或CFD參與。Q3：台灣投資人該如何跟蹤道瓊？可觀察DIA、期貨走勢，或透過EBC平台看即時報價與美債連動。Q4：道瓊下跌就是壞消息嗎？不一定，有時短期回調反而是布局長線的好時機。若你想真正理解道瓊背後的全球資金邏輯，而不只是每天看“漲跌幾點”，建議與EBC Financial Group進一步交流。EBC 提供專業的跨市場分析、即時行情與合規交易環境，幫助你將資訊轉化為行動，讓你的投資從被動觀望變成主動掌握。市場的變化永遠在發生，但投資機會，只屬於看得懂節奏的人。

為什麼我開始研究原油ETF？從通膨與能源週期看投資機會我第一次接觸「原油ETF」其實不是為了投機，而是為了避險。當時我手上持有的資產主要是美股科技股與台股電子類股，但每當通膨升溫或美元轉強時，我就明顯感受到科技股估值壓力變大。那段時間，我才慢慢理解到能源價格在整體資產配置中的重要性。原油不只是燃料，它是整個全球經濟的血液。原油價格上漲，通膨壓力加大；價格下跌，市場預期景氣轉弱。這種“原油週期”實際上牽動了每一個投資市場的情緒與估值。也因此，當我發現原油ETF能讓我在不直接參與期貨市場的情況下，仍然捕捉能源價格波動，我開始系統性地研究這個市場。原油ETF是什麼？投資原油最容易上手的工具一般投資人聽到“原油投資”，常常直覺想到的是「期貨」或「現貨原油」，但實際上那兩者對大多數人都太難參與。期貨需要保證金、槓桿高、結算週期短；現貨原油根本沒人真要提煉儲存。這時候 ETF（Exchange Traded Fund）就成了最靈活的管道。原油ETF簡單來說，就是「追蹤原油價格波動的基金」，讓我用股票的方式參與油價走勢。它的好處在於流動性高、門檻低、不用考慮到期交割的問題。目前全球主要的原油ETF大多掛牌在美國市場，追蹤標的是 WTI（西德州輕原油）或 Brent（布蘭特原油）。ETF發行商會透過持有期貨合約或指數成分，去模擬油價變化。對我這類習慣做多資產配置的投資人來說，原油ETF是很重要的一個「對沖工具」：當通膨升溫或美元走弱時，我可以適度持有原油ETF來平衡科技與股債比重。五大常見原油ETF與投資時應注意的重點以我自己實際研究與操作的經驗，市場上五檔最具代表性的原油ETF分別是：USO（United States Oil Fund）：追蹤近月WTI期貨，波動最大，短線交易者最常用。BNO（United States Brent Oil Fund）：追蹤布蘭特原油，與歐洲市場關聯度高。DBO（Invesco DB Oil Fund）：採用期貨曲線優化策略，減少期貨換倉損耗。UCO（ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil）：2倍槓桿ETF，波動極大但機會明顯。SCO（ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil）：2倍反向ETF，用來對沖油價下跌風險。但我也要提醒，原油ETF雖然方便，卻不是“純跟油價”。由於它們多半透過期貨滾動合約維持部位，因此會受到「期貨曲線結構」影響（例如Contango或Backwardation）。換句話說，有時候油價不動，但ETF會因換倉成本產生淨值損耗。這是一般投資人最容易忽略的一點。我的做法是以「事件驅動＋波段策略」為主，而非長期死抱。像是 OPEC 會議、地緣政治緊張、美國EIA庫存報告、Fed通膨預期這些事件出現時，就是原油ETF最值得關注的時間。​為什麼我透過 EBC Financial Group 觀察原油市場？我以前自己看原油走勢時，常常只是看新聞標題：「油價上漲因中東衝突」或「EIA庫存下降支撐油價」。但後來我發現，這樣的資訊是延遲反應的，等我看到新聞、價格早就反應完了。直到我接觸EBC Financial Group後，我才第一次有系統地理解全球能源市場的「數據鏈」。EBC 的跨市場研究資料能同時整合美債殖利率、美元強弱、Fed利率預期與能源期貨結構，讓我能更快判斷「油價漲跌是因為供給變化，還是市場避險需求」。這對我這類同時配置美股、台股、外匯與大宗商品的投資人來說非常關鍵。而且EBC是受英國FCA、澳洲ASIC與開曼CIMA三大監管的金融機構，能夠提供真實報價、透明執行與跨商品資訊，讓我在操作 CFD 原油或ETF時，能掌握第一手的價格變化，不用擔心資料延遲。現在我的習慣是：當Fed或OPEC召開會議前，我會先從EBC的市場報告觀察原油曲線結構與投機部位變化，再決定要不要用ETF或CFD去參與波段。我對原油與美股進場的實戰心得我後來發現，原油市場與美股其實有非常強的關聯。當油價快速上漲時，能源股、通膨預期上升、債券殖利率提高，科技股的估值就容易被壓縮；而當油價下跌，代表景氣擔憂或需求下滑，美股整體氣氛往往也會轉為防禦。這種時候，原油ETF反而成為我提前觀察“美股方向轉折”的領先指標。對剛開始接觸美股的人，我會建議：不要急著選股，先觀察宏觀變數。油價、美元、利率、CPI 這四個指標，是影響美股方向的關鍵。如果你能把原油當成“全球風險溫度計”，你就會更清楚市場下一步可能的方向。而EBC在提供的多資產分析中，正是把這幾個元素整合成可判斷的投資邏輯，這也是我願意長期關注的原因。FAQQ1：原油ETF適合長期持有嗎？不太適合。由於期貨換倉成本與市場結構差異，長期持有容易被“時間耗損”吃掉報酬。Q2：原油ETF會有高配息嗎？不會，原油ETF是追蹤商品價格，不會有股息配發。Q3：台灣投資人能買美股原油ETF嗎？可以，只要透過海外券商或有開通美股交易功能的平台即可。Q4：原油ETF與CFD哪個好？如果你是想短線交易、掌握波段，CFD更靈活；若偏好中期配置，ETF更穩定。如果你想學會如何把能源價格變成投資判斷依據，而不是只是看新聞反應，建議與EBC Financial Group交流。透過多市場研究報告與即時分析工具，你能更快看懂“原油如何帶動通膨、美股、甚至台股”的全局變化。真正的投資，不只是買ETF，而是理解每一個市場背後的邏輯。

台灣大盤指數究竟在反映什麼？老實說，我一開始做台股時，完全不看“台灣大盤”。我以前只看我自己手上的股票，像是台積電、鴻海、聯發科哪一檔今天漲、哪一檔明天可能有題材。直到我真正把投資提升到“資金與趨勢”視角之後，我才明白一件事：大盤是市場共識的集合，是所有個股的“氣壓表”。大盤指數不是一條線，也不是一個新聞標題，它是全市場資金配置的狀態指標，代表的是整個台股整體資金流向、情緒變化、方向基調。台灣大盤指數簡單說就是市場裡所有上市股票（加權後的）整體價格表現，用來衡量台股是不是在走多頭、趨勢反轉、或陷入盤整。它不是虛無的數字，是“市場整體信心”的濃縮。後來我開始真正做資產部位管理之後，我發現：你做股票的勝率，不是從選股開始，而是從判斷市場週期開始。而“市場週期的入口”就是大盤。台灣投資人最常擺的五大資產佈局方向我身邊的中高資產族（包含我自己）在做資產配置時，大部分不是只有股票，而是“多標的拼組”。而以我多年觀察，台灣30-50歲的資產累積型投資人，最常擺的五大標的就是：第一：台股因為熟悉市場、熟悉語言、熟悉企業，比較有信任感，而且從半導體、蘋果供應鏈、AI Server、面板、電動車零組件、工業自動化、塑化、航運，題材永遠不會缺。第二：美股全球主動資金中心，科技股本質上估值定錨都在美股。台灣的科技股很多時候是“反射美股價值”，不是自訂估值。第三：黃金對成熟投資人來說，不是“賺錢產業”，而是“避險垫子”。尤其通膨高、美元疲弱時，黃金是心理定錨。第四：外匯特別是美元、日本、歐元等主流貨幣。不是投機，是因為台灣資金外溢、家族理財常需要“跨境配置”。第五：ETF尤其是高股息、費半、納指類型。我看到很多40-50歲的高資產族，会把ETF當作“懶人資產底層”。這五個不是公式，是台灣有錢人最真實的“資金性格”。而這五個背後反映出的，是一種“我不是要押單一市場，我是要抓趨勢”的思維。​台灣大盤怎麼交易？不是買指數，而是抓“週期”我個人覺得一個成熟投資人真正的進步點，是從“挑個股”變成“抓週期”。而大盤交易方法主要有兩類：第一種：用加權指數或期貨做方向判斷（偏交易型）。第二種：用反映大盤周期的ETF進場（偏配置型）。像0050、006208，其實本質上就是“買台灣最有競爭力的公司集合”。而如果是偏交易型、偏短線的人，用期貨或差價合約(CFD)去操作指數方向就更靈活，不用等到隔日開盤，也不用因“夜盤變化”被動反應。這是我後來從“股票玩家”升級成“市場參與者”後的觀點：市場每一天波動，是一個“現在就可決策”的地方，而不是“等隔天再做反應”。為什麼我在做全球市場時，會用 EBC Financial Group？因為資訊深度決定認知，而認知決定決策。EBC 對我來說，價值不是“可以交易”，而是“資訊角度沒有被侷限在台灣”。它跨英國FCA / 澳洲 ASIC / 開曼CIMA 三大監管，這背後代表的是多市場架構、跨資金視角、宏觀框架，而不是單純一個“看盤工具”。所以我在做台股、大盤週期、美股、外匯時，我不是“看台灣的結果”，而是“看全球的原因”。這是投入到30歲以上、真正開始思考資產累積的人，會很明顯體會的一個轉折：你不能只看台灣，你要看台灣的來源——美國。我給剛開始摸全球市場的人一個很務實的建議我以前看美股，有一段時間是在“看懂方向”與“敢出手”之間一直卡住。我知道NVIDIA是主趨勢，我知道Fed政策在轉折，我知道油價與通膨在變，但我不敢做。後來我學到一件事：投資不是看懂，而是“把看懂變成出手能力”。美股不是台股，它是“資金起點”。如果你真的想提升勝率，你要不是只看美股，而是“以美股為主、台股為延伸”，這樣你會發現——台灣是反應，美國是方向。尤其FOMC、CPI、非農、科技財報週，就是美股最好出手機會窗口，而不是“等整理完再說”。FAQQ：台灣大盤指數一定要交易嗎？不一定，但如果你連大盤都看不懂，你其實只是在“運氣選股”。Q：什麼族群最跟大盤同向？半導體、電子、費半供應鏈。Q：ETF是不是比較容易抓大盤？是的，尤其0050本質上就是“台灣競爭力濃縮包”。Q：一定要交易美股嗎？不用，但如果你不看美股，你其實就少看了一半的市場原因。如果你也希望，把資產從“拼單檔股票”提升到“掌握市場週期”，我會建議你把台灣大盤與美股視角結合起來，並與EBC Financial Group交流，讓你的視角從“多與空”變成“起點與方向”。

CFD產業中的黃金到底代表什麼？為什麼黃金在市場中永遠不會過時？從我開始接觸全球市場以來，黃金是我最早理解、也是最晚放掉戒心的一個資產。因為黃金不是“單純資產”，而是“保險、避險、定價錨點、心理支撐、與全球貨幣邏輯”混合在一起的綜合象徵。在 CFD 市場中，黃金更不是只是一張報價，它是所有資金情緒與政策預期最直接的投影。當通膨升高、美元走弱、利率路徑不確定、或地緣政治升溫，黃金就會成為資金暫停與等待的避風港；當美元變強、殖利率上升、貨幣政策更偏緊，黃金就會成為資金的“移動過度成本”。這一直是個很關鍵的事：黃金不是為了賺快錢而存在，它是用來“平滑資產與心態”而存在。而 CFD 黃金交易的“價值”，不在於低門檻，而在於“可以用全球視角快速驗證市場情緒”。黃金永遠不會退場，因為“人類不會停止找避風港”，尤其在利率時代、混亂時代、與ETF飽和時代，黃金反而更重要。CFD黃金與實體黃金有什麼差別？為什麼我後來幾乎只用 CFD 做黃金？我曾經跟大多數投資者一樣，買過實體金條、保險庫存、金飾、金幣，但實體黃金面臨三個問題：第一，換手速度非常慢。第二，交易成本其實比表面高很多，尤其是真正買進、典當、提領、保管等。第三，無法快速做停損或止盈，切換策略不靈活。直到我真正改到 CFD，我才理解“黃金的核心不是持有，而是判斷方向，並在方向對時有效執行”。CFD 的黃金是“依國際金價走勢直接定價”，而我不用真的保管金塊、也不用跟銀行排隊、也不用再擔心存放成本，我只要判斷資金流、美元、利率走勢等宏觀面，就能更快把觀點變成出手行動。我不是在追“黃金價值”，而是在抓“金價趨勢”。投資人如何選擇黃金投資？我自己認為三個關鍵是先決條件如果有人問我：哪一種黃金投資方式最好？我認為“沒有在哪裡最好，只有在什麼情況下最適合你”。但我會給三個我自己真實用的判斷基準：第一：目的——你買黃金是為了什麼？是保護資產、增加流動性、避險、還是短線交易？如果是“保值”，實體黃金可以接受；如果是“抓波段、短期策略”，CFD一定比較實用。第二：流動性與出手速度我後來做黃金，重點不是“金價多少”，而是“我能不能在事件發生後，立即出手”。CPI公布、非農公布、FOMC變數出現，這種時候黃金常常會是“大家反射反應的地方”，而 CFD 的速度遠遠高過實體黃金。第三：風險設計能力黃金不是“買下就安心”，黃金是“你是否能控制部位、停損、停利”。CFD 反而可以做極度明確的策略型控管，這是大部分人忽略的一點。​EBC Financial Group 能提供什麼價值？不是讓你“買黃金”，而是讓你“看懂黃金”我要講一個觀念：“黃金不是數字，它是一種資金心理的折射器。”這也是為什麼我會選擇與 EBC Financial Group 聯繫，因為 EBC 不是只給工具，而是給“跨市場判讀的基準資料”。EBC 具有英國FCA、澳洲ASIC、開曼CIMA等監管，這背後代表的，不是形象，而是“真實市場數據＋跨區制度透明度”。當我做黃金 CFD 的時候，我最重視的不是點差，而是“事件→資金→價格反應”是否能建立起連動邏輯。EBC 給我的不是“怎麼做單”，而是讓我可以把金價與利率預期、美元強弱、風險資產腰斬狀況“拼成一張完整的市場地圖”。黃金進場不是看“價格漂亮”，是看“資金位置”我自己在做 CFD 黃金的過程中，最常犯的一個錯誤就是，看到金價跌，就以為是便宜，看到漲，就以為是趨勢延續。但真正重要的不是價格，是“資金為什麼走向黃金”。我後來修正策略的方式是：先看美元走勢、再看美債殖利率、再看風險市場強弱，最後才看黃金。因為黃金不是因為數字走，而是因為“資金討厭不確定”。我現在會建議剛開始做黃金 CFD 的人：事件驅動比技術指標更有用，尤其是大事件前後的5分鐘、1小時、24小時，是最值得觀察的位置，而不是看“一張美日K線”。FAQQ：黃金可以長期持有嗎？A：可以，但如果目的是避險，重點不是“買多少”，而是“在什麼時候配置”。Q：CFD黃金比實體黃金更危險嗎？A：不是 CFD 危險，是槓桿使用方式、風控與部位設計不當才危險。Q：黃金跟美元是對立關係嗎？A：不完全，但大部分情況下美元強＝金價壓力大。如果你想把“買黃金”這件事情，不只是變成一個動作，而是變成“你能理解與運用的資產策略”，歡迎與EBC Financial Group交流。真正厲害的不是買黃金，而是知道黃金“什麼時候代表資金想說的話”。

11月7日，國家外匯管理局統計資料顯示，截至2025年10月末，中國外匯儲備規模為3,3,433億美元，較9月底上升47億美元，升幅為0.14%。這是中國外匯儲備連續三月站上3.3億美元大關，創2015年12月以來最高。黃金儲備方面，央行連續第12個月增持黃金。同日，央行公佈的資料顯示，10月底黃金儲備報7,409萬盎司（約2,304.457噸），環比增加3萬盎司（約0.93噸）。國家外匯局表示，2025年10月，受主要經濟體貨幣政策及預期、宏觀經濟數據等因素影響，美元指數上漲，全球金融資產價格總上漲。匯率折算及資產價格變動等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。中國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，有利於外匯儲備規模維持基本穩定。東方金誠首席宏觀分析師王青告訴記者，匯率和資產價格變化帶來的估值效應形成避險，是10月外匯儲備小幅回升的主要原因。一方面，10月美元指數上漲1.9%。這會導致中國外匯儲備中非美元資產貶值，導致外匯儲備規模下降。另一方面，10月以日經225指數為代表的全球主要股指普遍出現較大幅度上漲，其中日經225指數大幅上漲16.6%，美債收益率走低，美債價格上揚，共同帶動中國外儲投資的金融資產估值增加。全球資產價格上漲支撐外儲綜合受訪者觀點來看，匯率折算和資產價格變化是10月外匯儲備持續回升的原因，且資產價格變化的影響更為顯著。一般而言，只要當月美元指數出現明顯上升，多個國家的外匯儲備通常都會因非美資產折算成美元後的金額減少，出現環比下降的狀況，但今年10月卻打破了這一傳統規律，原因是資產價格變化形成了避險。「在資產價格方面，全球股債雙強對外儲形成了強勁支撐。」中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，10月份，聯準會降息推動以美元標價的已避險全球債券指數上漲0.8%，美國標普500指數上漲2.3%。日本財政政策蓄勢待發，刺激日經指數上漲16.6%，創歷史新高。歐元區經濟緩慢修復，歐洲斯托克指數上漲2.6%。中銀證券全球首席經濟學家管濤也告訴記者，10月，外匯儲備餘額增加47億至33433億美元，延續了此前兩個月升勢，這主要是受主要經濟體貨幣政策及預期、宏觀經濟數據等因素影響，美元指數走強，非美元貨幣總體下跌，但全球金融資產價格總體上漲帶來的正估值效應。管濤還稱，10月，人民幣在主要非美貨幣中表現相對強勢，中間價及在岸即期匯率（境內銀行間市場下午四點半交易價）累計分別升值175個、51個基點至7.0880比1、7.1135比1，其間在即岸即期至7.0880比1、7.1135比1，其間在即岸即期為201年當月，中間價與在岸即期匯率偏離幅度小幅擴大，境內外即期匯率延續強弱互現格局，顯示市場匯率預期維持基本穩定。展望未來，溫彬表示，近期公佈的「十五五」規劃建議更加強調了「擴大高水平對外開放」的地位和作用，凸顯了以開放促改革促發展的決心和信心。在推動貿易創新發展方面，「十五五」規劃建議強調要推動市場多元化、優化升級貨物貿易以及培育新增長點，出口將長期發揮穩定跨境資金流動的基本盤作用；在拓展雙向投資方面，「十五五」規劃建議提出對外資要「准入又準營」、引導產業鏈供應鏈合理有序跨境佈局，為國際收支資本項目基本平衡奠定了基礎。在溫彬看來，中國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大，是外匯儲備規模維持基本穩定的根本支撐。央行增持黃金節奏繼續放緩黃金儲備方面，2025年10月底官方黃金儲備連續第十二個月增加。管濤告訴記者，在外部環境不確定性增加背景下，中國國際儲備資產多元化處理程序繼續穩步推進。 10月末，中國持有黃金儲備餘額增加139億美元至2,972億美元，黃金儲備餘額佔同期外匯儲備餘額的比重環比上升0.40個百分點至8.89%，繼續刷新歷史新高。不過，記者註意到，在金價迭創新高的大背景下，今年以來，央行增持黃金的節奏整體呈現放緩態勢。2025年1月至10月，央行增持黃金儲備量依序為16萬盎司、16萬盎司、9萬盎司、7萬盎司、6萬盎司、7萬盎司、6萬盎司、6萬盎司、4萬盎司、3萬盎司。另據管濤先前測算，2022年11月—2023年9月，中國增持黃金儲備與國際金價（月均）之間為強負相關0.751，這意味著中國在增持黃金儲備的過程中更加註意逢低買入而不是追高。王青告訴記者，近期央行繼續增持黃金，主要原因是全球政治、經濟形勢出現新變化，國際金價可能在相當長一段時間內易漲難跌。這意味著從優化國際儲備結構角度出發，增持黃金的需求上升。Wind資料顯示，10月，黃金價格一度觸及4,381.48美元/盎司的歷史高點，此後雖回呼至月末的4,000美元/盎司附近，但全月累計上漲3.76%，為連續第三個月收漲。另據世界黃金協會發布的2025年三季《全球黃金需求趨勢報告》，儘管金價處於創紀錄高位，三季度全球央行依然加快了購金步伐，淨購金量總計220噸，較二季度增長28%，較上年同比增長10%。仲量聯行大中華區首席經濟學家及研究部總監龐溟分析，針對國際環境的多變與不確定性，在全球主要央行紛紛「屯金」的背景下，中國央行低量多次的補倉節奏更易於平滑市場波動、把握成本窗口、降低一次性大批次購入對金價的衝擊，既有助於將全球宏觀風險「黃金既是商品也是金融資產，兼具工業、珠寶、貨幣及投資屬性，在跨周期避險、抗通膨、長期保值增值等方面仍具備獨特優點，是國際公認的避險資產與最終支付手段。」龐溟介紹，在全球儲備貨幣仍以美元為主的格局下，黃金能在特殊情況下為官方外匯組合提供補充。預計各國央行和投資人仍會繼續加碼黃金投資，進而支撐國際金價。王青也認為，從優化國際儲備結構、穩慎紮實推進人民幣國際化以及應對當前國際環境變化等角度出發，未來央行增持黃金仍是大方向。截至2025年10月末，中國官方國際儲備資產（主要由外匯儲備和黃金儲備構成）中黃金的佔比為8%，明顯低於15%左右的全球平均水準。未來需繼續增持黃金儲備，適度減持美債。此外，黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，央行增持黃金能夠增強主權貨幣的信用，為推進人民幣國際化創造有利條件。 （21世紀經濟報導）

美股到底是什麼？為什麼全世界都看美股？​我真正開始“讀全球市場”而不是“看台股”是大約七年前。那時候我第一次深刻理解，美股不是另一個國家股票市場那麼簡單，而是全球資金與定價的主引擎。就像是把全世界當一場比賽，美國是裁判＋主辦方＋最大贊助商，美股指數、科技財報、利率政策，是影響所有資產通膨、科技投資、資產風險偏好的共同核心。美國掌握全球科技估值的天花板，全球最大公司與真正“改變世界的商業模型”幾乎都集中在美國市場：Apple 改變了個人裝置，NVIDIA 開啟 AI GPU 新語言，Tesla 重塑汽車獲利架構，Google、Meta、Amazon 改變消費行為與資料邏輯。這就是為什麼，我後來理解了美股不是一種“可選的市場”，它是投資者必須理解的全球基準市場。美股如何影響台股？台股其實只是延遲反射結果在我只盯台股的時期，我常常被隔天的跳空困擾，而我當時以為這是“主力洗盤”。後來我才發現，很多根本不是主力，而是美股前一晚已經把“情緒+資金+結構”做完了。從我的觀察，美股與台股的主動關聯至少有四條：第一，費半與台股電子一階反應（尤其先進封裝、材料、設備、IC載板）。第二，美元強弱決定外資是否撤出台股。第三，美債殖利率結構會影響成長股估值模型（台灣科技股就屬成長股）。第四，美國大型財報結果常常直接決定“台灣供應鏈隔天價差開盤方式”。也就是說：台股不是“貼身跟單”，而是“延遲反射”。我越理解美股，越看得懂“台股是結果，而美股是起因”。投資人可以進場美股的五大時機，我自己的實戰經驗抓的是這五種這五種進場 timing，都是我真實交易過、拉 K 線與數據對照過的策略型時機，而不是媒體式爽文：① FOMC 利率決策前後兩天：市場方向會變得非常“單一邏輯”，進場邏輯乾淨。② NVIDIA / Apple / Meta 等大型科技財報週：情緒與敘事一致性最高。③ CPI / 非農就業數據公布日：這等於 Fed “下一步預期的線索”。④ OPEC / EIA 等能源供需調整期：油價是全球成本線，不是大宗商品而已。⑤ 指數急跌後量能急縮、但長期 MA 沒破：這種位置常是“資金重新吸底”。我不是在猜，是在等“資金準備聚焦”的時點。你只要掌握“資金在哪個主題正在形成共識”，這五種 timing 幾乎百試百靈。EBC Financial Group 帶給我什麼實際價值？我要講實話：光會看美股是不夠的，資訊不完整＝判斷容易失誤。EBC Financial Group 對我的價值並不是“平台好不好用”，而是它給的是跨市場對照邏輯，有真實監管、有合規、有中台＋歐美市場研究面資料。因為美股不是你看到 NVIDIA 就做 NVIDIA，而是必須知道“AI Capex”是不是還在增、“美元利率曲線”有沒有轉彎、油價是不是支撐通膨預期。只有你能把這些變成“可執行的策略”，美股才會變得真正可投資，而不是“看新聞很懂、做交易很痛”。延伸經驗：我對新進美股投資人的最直接建議我從台股玩家過渡到全球投資者的過程中，我犯過的最大錯誤是“看懂方向，但動作太慢”。美股不是台股，它的動能常常是“當天形成、隔天證實”，你要做的不是等新聞推播，而是先把機會機制設好。我給最初接觸美股的人三個建議：第一，做事件＋議題，不要做“覺得會漲”。第二，看美股不是找飆股，是找“資金即將聚焦的邏輯”。第三，不要所有標的“一樣買一點”，你要做的是“集中火力打方向最高確定性的主題”。美股不是難，是資訊密度太高，這也是為什麼我現在做全球市場時，我會把美股當成“源頭”，再反推台股、外匯、商品位置。結語如果你只看台股，你看到的是結果；看美股，你看到的是原因。真正的投資勝率不是猜行情，而是站在“形成行情的地方”。如果你也想把市場視角，從單一市場思維升級成全球資金週期視野，歡迎與EBC Financial Group 交流。這不是做更多，而是做更對的位置。