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俄羅斯中央銀行董事會在6月6日召開的會議上決定將基準利率下調100個基點至20%。俄央行上次決定放鬆貨幣信貸政策是在2022年9月。當時，基準利率從8%下調至7.5%。此後，俄央行一直保持基準利率不變或逐步上調。
4月25日舉行的會議上，俄羅斯央行董事會將基準利率維持在21%的水平。這是俄央行第四次在政策會議上將利率維持在歷史最高水平。
俄央行行長埃爾薇拉·納比烏林娜在4月會議結束後表示，監管機構將長期維持嚴格的貨幣信貸條件。她指出，高基準利率是“非常有效的良藥”，這一點已多次得到驗證。
然而，就在外界都認為俄羅斯央行咬定21%的基準利率不放鬆時，俄羅斯央行卻意外地將關鍵利率下調100個基點。支援俄羅斯央行做出這一決定的是國內通膨水平的下降。資料顯示，俄羅斯4月份的通膨率為6.2%，低於2025年第一季度8.2%的平均水平。
具體來看，2025年4月，經季節性調整後的物價增長率降至6.2%，核心通膨率為4.4%（上一季度平均為8.9%），大多數持續性通膨指標保持在5.5%至7.5%的區間內。
俄羅斯央行認為，俄羅斯經濟正逐步回歸平衡增長軌道。2022年俄烏衝突爆發後，俄羅斯國內物價持續走高，盧布貶值推高了進口商品價格，俄羅斯經濟也不得不在隨後幾年的戰爭中重新調整方向。
俄羅斯央行指出，各種商品的價格動態存在差異。目前，嚴格的貨幣信貸政策對非食品類商品價格增長的抑製作用最為顯著。食品和服務價格的下降速度較慢，通膨風險有所減輕。
俄央行強調，央行將維持嚴格的貨幣信貸條件，以使通膨在2026年回歸4%的目標水平。後續利率決策將根據通膨下降的速度和持續性作出。 (金融時報)