川普簽了，全球即將掀起佈局“穩定幣熱潮”？

當地時間7月18日，美國總統川普在白宮正式簽署《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（簡稱《天才法案》）。這是美國首次正式確立數字穩定幣的監管框架。自川普開啟第二任期以來，便推出多項舉措支援加密貨幣，其核心意圖在於，通過穩定幣增加對美國國債的需求、降低美國利率並確保美元的全球儲備貨幣地位。

穩定幣是一種錨定真實資產的加密貨幣，價值錨定各國法定貨幣、並以國債等高流動性金融資產作為價值保障。這讓穩定幣既具備區塊鏈去中心化、高效率、匿名性的優勢，又能保持價格穩定，所以得到了較高的認可和廣泛的使用。

從市場資料看，近年來，美元穩定幣展現出較強的成長性：2019年美元穩定幣總規模僅為50億美元，2025年已迅速增至超2600億美元，翻了50倍。目前USDT和USDC是市場中主流的兩種穩定幣，佔據了90%以上的市場份額，兩者均錨定美元。與此同時，美元穩定幣發行人對美債的需求也在迅速增長，USDT和USDC的發行公司分別將八成和九成的儲備投資於美債和美債回購協議。

美元穩定幣的強勢擴張，引發全球主要經濟體對數字金融主導權的爭奪，新加坡、中國香港特區、歐盟、英國、日本等國家和地區紛紛展開將穩定幣作為支付手段的探索，避免在這波“數字基礎設施競賽”中落後。

中國香港特區的進展尤為顯著：2024年7月，香港特區金管局公佈了首批3家穩定幣發行人沙盒參與機構，包括京東幣鏈科技、圓幣科技與渣打銀行。今年5月，香港立法會通過了《穩定幣條例草案》，8月1日《穩定幣條例》將開始實施。在此背景下，螞蟻集團旗下兩家子公司、小米旗下天星銀行等企業紛紛啟動牌照申請或合作佈局，網際網路平台、支付機構、銀行三大陣營的參與方格局逐漸清晰。

網際網路巨頭對穩定幣牌照的積極佈局，主要根源在於現有跨境支付體系難以適應數字經濟時代的發展。

中國人民銀行行長潘功勝在2025陸家嘴論壇上指出，傳統跨境支付方式與新興數位技術存在代差，效率低、成本高、普及性差等問題亟待改善。中國社會科學院世界經濟與政治研究所副所長張明分析稱，當大型網際網路平台的資金開始部分流轉向穩定幣軌道、全球貿易結算用“秒級”替代“數日等待”，這場變革將穿透金融體系的表層，重塑全球商業流動的底層邏輯。

可以預見的是，未來一段時間，圍繞加密資產與穩定幣，全球將掀起新一波立法與修法潮。有專家認為，未來5～10年，各種本幣穩定幣將爭相“上鏈”。央行數字貨幣是否會加入“戰局”，我們拭目以待。 (中國電子報)