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美國聯邦政府債務總額近日突破37兆美元，再次敲響美債務擴張失控警鐘。國際觀察家認為，美國債務雪球越滾越大，帶來嚴重風險。儘管美國政府尋求諸如增加關稅收入等控債“藥方”，但仍看不到化解債務困局的跡象。在美國黨爭加劇、政治極化的當下，並無簡易的解決方案可以根除這項經濟治理頑疾。
債務擴張愈發失控
美國聯邦政府債務規模在2008年突破10兆美元，2017年突破20兆美元。自2020年以來，聯邦政府債務經歷快速成長，2024年1月、7月和11月接連突破34兆美元、35兆美元和36兆美元，意味著大約每5個月就會增加1兆美元。
美國國會預算辦公室2020年年初曾預測，聯邦政府債務規模將在2030財年後突破37兆美元。如今，美聯邦政府債務提前5年突破這項關口，債務擴張的規模與速度持續引發擔憂。
美國獨立研究機構聯邦預算問責委員會主席馬婭·麥吉尼亞斯說，美國糟糕的聯邦財政狀況令人震驚，每年缺口接近2兆美元並持續增加。今年美國政府將為債務支出1兆美元利息，超過國防預算和醫療保險支出規模。
美國彼得彼得森基金會主席兼執行長麥可彼得森認為，債務增加損害了美國經濟和未來發展前景，增加一般人生活成本並減少私部門投資。按照當前債務擴張速度，美國將在兩年後再次觸及債務上限。
彼得森警告，隨著債務持續增加，金融市場對美國解決這個問題的能力正失去信心。目前，美國在穆迪、標普、惠譽三大主要國際信用評等機構的主權信用評等均失去了Aaa的最高等級。
美國眾議院預算委員會主席喬迪·阿林頓表示，當前美國的財政困境是可以預見的。如果什麼都不做，國會預算辦公室預計美國債務規模將在2055年達到150兆美元。
「關稅補窟窿」不可行
美國債務快速擴張與不斷擴大的預算赤字息息相關。為控制赤字，美國政府正開出“關稅補窟窿”的“藥方”，宣稱加徵關稅有利於聯邦財政、減緩債務擴張。事實卻是，關稅收入增量根本趕不上赤字增量，而關稅的負面影響將長遠傷害美國經濟的造血能力，導緻美國政府未來或更難平衡債務問題。
美國財政部最新數據顯示，由於關稅稅率升高，美國7月海關淨收入達277億美元，比去年同期多出近210億美元。然而，聯邦預算赤字比去年同期激增19%，470億美元的增量遠高於關稅收入。
耶魯大學預算實驗室估計，2026年至2035年期間，關稅可能帶來超過2兆美元收入。但川普政府的其他政策，尤其是「大而美」稅收與支出法案的大規模減稅和支出措施將加劇債務問題。根據美國國會預算辦公室最新評估，包括利息在內，「大而美」法案將在未來十年使美國財政赤字增加約4.1兆美元。
賓州大學華頓商學院教授肯特‧斯梅特斯表示，上調企業稅通常被認為在經濟上具有高度扭曲作用，而關稅對經濟和薪資成長的破壞性遠高於上調企業稅。高關稅將傷害國際資本流動並減少對美國國債的需求，美國將更難以有吸引力的利率向外國買家出售國債。
此外，由於價格上漲，美國家庭可能會減少對進口商品的支出，外國企業也可能因此減少對美國的出口，這將進一步降低美國最終從關稅中獲得的收入。而在高關稅壁壘庇護下的美國企業，能否始終保持「進取心」、能為美國經濟創造多少財富增量也將存疑。
政治極化加劇噤局
國際觀察家認為，赤字持續擴大、財政窟難填意味著美國政府必須繼續借貸，進一步推高債務。民主、共和兩黨雖不斷就控制債務開出“藥方”，但在“輪流坐莊”體制下，兩黨一方面基於黨派利益考量相互阻礙對方政策，另一方面為拉選票都希望多花錢，不願因削減開支而得罪選民，因而沒有真正動力推動控制債務擴張。債務問題已經淪為黨爭工具，面臨的是無解困局。
今年以來，川普政府嘗試推動削減政府開支和福利支出浪費等措施，均被指藉此打擊民主黨的支持群體；民主黨人提出的提高企業和富人所得稅稅率，則被認為明顯對共和黨不利。
美國橋水投資公司創辦人瑞·達利歐多次就美國債務問題發出警告，主張透過削減支出、提高稅率和降低利率把美國年度赤字佔GDP的比例降低一半至3%，但表示「沒有容易的答案」。他日前在一個播客節目中稱，債務困境讓美國“就像坐在一艘駛向岩石的船上”，政客們能夠看到危險，卻在為如何轉向爭論，擔心的只是加稅或削減福利會惹怒選民。
億萬富豪馬斯克上月宣佈建立的「美國黨」日前透過社群媒體帳號發文稱，美國政府浪費的每一美元都是「從未來盜取的」。數十年來，政客只管花錢而不承擔責任，這讓美國債務不斷膨脹並把帳單轉嫁給尚未出生的下一代。貼文稱，沒有一個國家能夠永遠以這個節奏舉債下去，問題不是這是否會終結，而是降落時會多麼嚴重。(環球雜誌)