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智駕普及背後大贏家！地平線機器人半年報營收年增超67%
收入激增、毛利率領跑，地平線為智駕競賽提供了一份階段性的滿分答案。
智駕平權的大贏家出現了。
8月27日，地平線發佈上半年財報。財報顯示，上半年地平線營收年增67.6%至15.67億元，其中產品解決方案貢獻的收入暴增250%至7.78億元；毛利潤達10.24億元，綜合毛利率達到65.4%。
截至今年8月，地平線之旅系列的硬體出貨量突破1,000萬套，地平線也因此成為中國首家實現該里程碑的智駕科技公司。
無論是營收同比激增、領先產業的綜合毛利率，還是首次突破1,000萬套出貨量的里程碑，地平線都對現階段的智駕競賽交出了一份滿分答案。
交付量大增、持續加碼研發投入
收入大漲，是源自於出貨量的增加。
目前地平線共有兩類收入來源，一類是產品及解決方案，一類是軟件及授權服務所帶來的收入。報告顯示，目前兩大營收佔比相當，分別實現收入7.78億元、7.38億元。
其中，產品及解決方案帶來的營收是去年同期的3.5倍。該公司解釋稱，是因為該類股業務上半年實現了量價雙升。
根據地平線公告，上半年該公司車規級旅程系列處理硬體出貨量達198萬套，較去年同期實現翻倍成長。其中，支援高速公路輔助駕駛功能的處理硬體出貨量達98萬套，佔總出貨量的49.5%，為去年同期的六倍，征程6系列是主要的成長點。除了已規模化量產的旅程6M以外，8月28日消息，地平線征程6E已正式開啟量產交付，首批次產車型包括埃安霸王龍、名爵MG4、榮威M7 DMH以及奇瑞等多品牌熱門車型。
地平線創始人兼CEO餘凱認為，這是因為智慧駕駛市場正呈現向高而行的重要結構性變化。
他指出，今年上半年，搭載高速NOA和城區NOA等中高階輔助駕駛功能的車型，在智慧車銷量中的佔比已從去年底的20%攀升至2025年上半年的32%。這意味著，中國每售出十輛乘用車，便有超過六輛已搭載智慧輔助駕駛配置，其中超過兩輛具備中階或高階智慧輔助駕駛能力。
目前，智駕正快速下探至主流市場，高階如HSD將在未來2到3年成為標配，今後10萬到15萬車型都可能標配城市工況NOA的解決方案（如HSD）。
當前，中國10萬以上的乘用車佔乘用車整體銷量的80%，有接近2000萬輛的市場空間。在該檔位，單車可做到數百美金的價格，這樣的市場空間及單價可望帶來巨大的收入彈性。預計在不遠的將來（2到3年），HSD每年的出貨量會達到數百萬套的等級。
截至今年上半年，地平線已累計獲得近400款新車型的定點，其中具有中高階輔助駕駛功能的車型超過100款；今年上半年，已有超過15款搭載其中高階輔助駕駛方案的車型成功量產上市。
業務規模持續擴大的同期，受擴張期投入影響，其成本開支也相應攀高。
上半年，其研發費用為23億元，較上年同期成長62%，其中大部分為雲服務開支，堅定加磅對城區輔助駕駛系統方案投入。在技術密集的智慧駕駛產業，「先投入後產出」是普遍規律，而地平線更像是一場「為未來蓄力」的主動選擇，只為加速提升自身交付能力。
財報顯示，地平線2025年上半年毛利為10.24億元，較上年同期的7.39億元增長38.6%；綜合毛利率65.4%領跑行業，顯示其核心盈利指標表現極好。
樂觀的下半年：HSD全面量產上車、出貨量全年可望突破400萬套
「我們對下半年表示樂觀。」餘凱在財報會上說。
他表示，雖然截至今年上半年，比亞迪、理想依然是地平線出貨量最大的客戶，也是中高階產品出貨量最大的客戶，佔比超過一半，但地平線並不強依賴某一個單一客戶。
“我們的業務的本質就是說我們並不特別依賴於具體的單個品牌的出貨量，而是依賴於整個市場向高而行的大趨勢。”
餘凱稱，基於地平線硬體的許多新車型都是從今年下半年開始投放市場，如吉利、長安、奇瑞的新車型。 “有信心出貨量達到全年400萬套，其中低階、中高階的出貨量佔比各一半。”
今年下半年，HSD（Horizon SuperDrive）也將量產落地。 「今年的目標就是把HSD這場仗打好。」餘凱在最新的一次公開談話中表示。
8月29日，成都國際車展首日，星途汽車旗下全新中型SUV－星途ET5正式亮相，這是全球首款搭載地平線HSD城區輔助駕駛系統的車型，星途ET5的亮相也標誌著地平線HSD即將邁入大規模量產階段，高階產品商業化落地處理程序加速。
目前HSD可行駛區域覆蓋城區、高速、鄉間小路、停車場等道路場景，不僅在連續彎道、多出口大型環島等複雜道路拓撲環境下，依然能實現精準感知與絲滑通行，還能從容完成高難度直行待行區識別、盲區遮擋防禦性駕駛、潮汐車道通行等複雜城區駕駛任務，並實現不流暢的記憶體位從園區建設。
近期，HSD已經在全國開啟試點試駕，得到了一致好評，被稱為「國內最像特斯拉FSD的輔助駕駛系統」。
今年上半年，HSD也完成了進一步的迭代，在保證性能上限的同時，還大幅提高了安全下限。
「城區輔助駕駛的上限遠比上一代（的上限）高很多。同時，整個安全性和心理安全性都會有大幅的提升。」地平線副總裁、戰略部&智駕產品規劃與市場部負責人呂鵬此前表示。
據理解，地平線現已達成業界規模領先的主動安全測試場景庫，實現超3萬個場景資料集，超1000萬公里的大里程回灌；同時，地平線還獲得了全球首張且唯一的道路車輛安全和人工智慧證書“ISO 8800 AI 功能安全認證”。截至目前，地平線已陪伴超600萬家庭安全出行，陪伴使用者行駛超百億哩程。
HSD的落地量產，將有助於進一步放大地平線的技術和商業優勢，加速帶動地平線在高階輔助駕駛解決方案市場份額的提升。
除開L2以上的智慧駕駛業務有覆蓋，地平線還在與Robotaxi公司進行合作。餘凱表示，預計今年下半年地平線會和RoboTaxi領域的若干營運公司展開合作，提供技術基礎設施。
「很快就會向業界宣佈這些合作的正式展開。我們認為高階輔助駕駛轉向Robotaxi的技術成熟度正在加速，未來五至十年全行業最終會走向全場景無人駕駛。」餘凱在財報會上透露。
無論是HSD大規模上車，或是與Robotaxi公司的合作，都會進一步推高地平線的ASP（Average Selling Price），為其創造更大的收入規模及更健康的盈利能力，並繼續反哺研發投入，從而形成「良性循環」。
但地平線的成長曲線遠不止於此。
除開國內業務，地平線也積極拓展外資車企客戶，通過和全球頂級Tier 1供應商博世、電裝、大陸等達成戰略合作，和更多國際車企建立鏈接，以尋求海外市場的破局。
包括大眾汽車、日本最大汽車集團在內，在國內共有9家合資車企與地平線達成30款車型定點合作；基於征程6B的產品解決方案，已獲得2家日本車企在海外市場的車型定點，預計全生命周期累計交付750萬輛。
在財報會上，餘凱舉例說，我們跟有一家日本車廠的量產方案首先在印度量產，在這個項目的全生命周期裡，銷量有望達到數百萬輛車。 “這只是其中的一個例子，未來這樣的合作會越來越多。”
地平線的成功做對了什麼？
今年上半年，地平線為智駕競賽提供了一份階段性的滿分答案卷，而這份成績的背後是過去十年對研發的持續投入、對基本方法論的堅守。
十周年演講上，餘凱說，讓地平線在不確定性中抓住確定性，在變化中找到突破口，背後有兩個基本方法論：一、在沒有競爭的地方競爭；二、永遠不要在懸崖邊跳舞。
在沒有競爭的地方競爭，指的是要另闢蹊徑、以十打一。
地平線創立於2015年，彼時人工智慧技術尚處萌芽期，自動駕駛更被視為「科幻概念」。在演算法創業公司扎堆的背景下，地平線選擇了一條差異化路徑：從晶片切入，提出「軟硬結合」的技術路線。 2019年，地平線再次將策略聚焦到汽車產業，砍掉其他業務線。這項「All in汽車」的決策看似冒險，實則基於對智慧駕駛終局的前瞻性判斷：汽車將成為繼手機後的下一代智慧終端，而計算平台是核心基礎設施。
市場資料也印證了這一系列「反共識」策略的成功——每三台智慧汽車，就有一台搭載地平線。截至8月，地平線實現1000萬套的量產出貨。
地平線的十年印證了一條真理：在技術變革的混沌期，最大的風險不是犯錯，而是盲目跟隨共識。當產業陷入概念炒作時，要用「量產資料+使用者體驗」回答本質問題；當資本追逐全端自研時，要用開放生態定義分工規則；當技術陷入內捲時，要用「逼近真相」重構價值坐標系。
而永遠不要在懸崖邊跳舞，指的則是站在聚光燈邊緣，思考死門。
就拿地平線的財務管理舉例。十周年演講上，餘凱曾分享過，地平線即使在2019年戰略聚焦、被傳破產時，帳上仍有30多億現金。
「地平線一直在說我們不要當明星，我們要在聚光燈的邊緣，因為要在聚光燈的中央，萬眾矚目大家都可以看到我，我稍微有一點小動作你都可以看到。如果在聚光燈邊緣沒有人看得到我，我反而可以更加冷靜做我的事情，但是因為在聚光燈之外，大家不在聚光燈之外，大家也不會忽略我們。」
餘凱引用了理查德·芒格的名言：“我如果知道在那裡死，就不會到那裡去。他認為企業經營應該花80%的精力思考'死門'在那裡，而不是不顧一切地追求'生門'。”
今年是地平線成立的第十個年頭，地平線也實現了累計出貨量超過1000萬套的里程碑，成為中國首家實現該里程碑的智駕科技公司。下一個十年，擺在地平線前的未知挑戰更多，但對基本方法論的堅守、知行合一，將帶領地平線穿越周期。
「外界很喧囂，地平線還是更願意做狂飆中的冷靜者，悲觀中的篤定者。」餘凱表示。 (21世紀經濟報導）