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本篇文章的內容參考近期的一篇機構的調研紀要，關於中國國產GPU的採購、現狀、信創等。由於涉及了某些具體的公司，安全起見，我們就是符號代替；業內的朋友看完也能知道是指那個公司，非業內朋友如果猜不到，可以加文章後面的微信，為了安全，也是沒有辦法，各位海涵。
以某CSP大廠A為例，他們今年的採購預算高達1400億人民幣，其中CPU佔了約500億，GPU部分則超過900億。採購節奏還算穩定，但分中國和海外兩部分。海外預算超500億，本來85%-90%是給NVIDIA的B200、GB200等高端產品，但NVIDIA的供貨節奏太慢了，導致年內部分份額轉向AMD的MI350方案——這個方案價格更低，性能也不錯。而且，B300機器年內可能會有部分交付，這也緩解了一些壓力。
中國部分預算超400億，受政商投資和美國政策影響很大。年初大廠A計畫採購超200億的NVIDIA產品，但實際可能只到六七十億。H20的新增訂單難批，交付也成問題。相比之下，大廠B交付較多，但後續採購不確定，審批越來越嚴。總的來說，大廠在GPU採購上越來越謹慎，轉向性價比更高的選項，或者乾脆等政策明朗。
NVIDIA的櫃式方案有獨特的價值，尤其是在未來2-3年，模型推理需求可能達到訓練需求的10倍。在這種背景下，櫃式方案的採購總量會變得更重要，因為在機櫃內，它們的推理性價比和可調度性更高。
B30是32卡的整機方案，GB30則是72卡的，B30預計2025年Q3流片，Q4送樣。如果中美關稅談判有階段性進展，B30和G30還是有核心價值的，大廠可能會採購，但量不會太大——不會達到幾十萬張，審批難度大。順利的話，採購金額大概在160-200億左右。未來，各類GPU晶片交付會逐步轉向櫃式方案，這是大趨勢，特別是推理需求暴增的背景下，櫃式方案將成為關注重點。這對中國國產廠商來說是個機會，如果能跟上這個節奏，就能分一杯羹。
中國國產晶片目前主要靠寒武紀和昇騰撐場。2025年，預計大廠A採購寒武紀晶片12萬到13萬張，單卡價格約7萬元，預算在80億左右。如果從金額看，對GPU部分大概是50-60億（因為GPU模組在伺服器中佔70%）。寒武紀最近發了公告，提到今年的收入上限和下限，看起來大廠A是他們的主要客戶。如果採購多，上限就高；少的話，就低。今年訂單還不錯，但之前傳聞的20萬、30萬張不太現實——根本拿不到那麼多。
關於性能，按理說，690方面，兩顆晶片並拼，性能參數在800多，公司也認可。從現在到年底，別對690訂單抱太大期望，最多是個框架。2025年已到9月，還剩四個月，690今年可能交不出來，所以它不會是寒武紀明年業績的主力。但不管怎樣，會採購一些，只是數量問題。大廠A付給浪潮約80億，寒武紀能拿50-60億，甚至更多。
昇騰這邊，安全起見，不多說了。
其他中國國產晶片像天數、沐曦、崑崙芯也在測試中。崑崙芯最近賣得不錯，上半年營收20多億，全年目標50億左右。大廠B可能會下訂單，移動中標了，還有比亞迪、山東超算中心等。大廠A也在恢復合作，後續可能採購一些。沐曦的C550目前測下來效果一般，多個版本一直在改進但進步有限。天數8150也在嘗試。公司現在不缺卡，很多中國國產晶片公司在做雲服務，還有外部需求。其他像中昊芯英也在關注，但沒太多新東西。
政策層面，今年1月後風向變了。之前信創名錄只包括CPU、資料庫等，7月1號三個部委牽頭核對GPU信創名錄，約40多家企業參與送樣測試，其中30多家是新面孔。一旦2025年名錄出來，國資企業會有一波裝置更新潛力。所有國資都有信創比例要求，現在GPU加入，對中國國產晶片是大利多，後續領域會更活躍。我覺得這對寒武紀、昇騰等是絕佳機會，能從政府和國資那裡拿到更多訂單。
最後，說說競爭。目前有觀點認為，推理端要主要由中國國產晶片供應。除了政府支援，關鍵是中國國產晶片能否突破，獲得市場份額。雲廠商採購後如果消化不了，會轉為雲服務出租。過去10年，輝達佔主導，因為性能強、競爭少，雲廠商像4S店一樣幫賣。
2025年，寒武紀和昇騰會作為火山引擎資源對外租，百度崑崙芯也會開放，在雲服務形成正循環。除了自用，還有網際網路公司和高校租賃。百度雲大會展示了崑崙資源，目的是打造生態，承接推理需求。政策要求多採購，大廠執行好，但買完消化不了就出租。阿里和百度2025年雲營收應該不錯。 (傅里葉的貓)