一天蒸發849億，寒武紀股價暴跌其實是件「好事」

市場對寒武紀上頭太快，又擔心過多。 9月4日，該股票單日跌幅達14.45%，一天之內蒸發了849億。自8月28日該公司股價達到高點、一舉超過茅台之後，受科創50指數權重調整及前期漲幅過大等因素影響，寒武紀股價已累計下滑了24.68%。同時，其股價的下跌也引發光模組、PCB等產業鏈相關類股的連鎖反應。

市場情緒走低源自於對這家公司客戶集中度、透支未來及AI泡沫方向的擔憂，確實存在著相當不確定性。

但這是否意味著國內算力行情的終結？本輪算力行情是否僅為單純的概念炒作？在A股目前大火的科技相關賽道中，AI算力和機器人及AI軟體相比，業績是否經不住推敲？

數據顯示，今年以來萬得AI算力指數的漲幅與成分公司整體的獲利成長率基本匹配。以寒武紀為例，其上市至今的市值成長其實並未完全跑贏機構預測的同期營收增幅，這意味著資本市場一直在關注算力類股的業績表現，為業績買單。

也就是說，只要目光放長遠，AI算力晶片產業未來可期。它處於早期高投入的階段，而中國在AI競賽中的國產替代邏輯，有可能繼續提升該領域未來市場潛力。根據伯恩斯坦預測，國內本土廠商在AI晶片的市佔率可望從2024年的30%提升至2025年的40%。市場應該更關注那些能夠持續兌現業績的龍頭公司。

寒武紀的股價回調，也許是好事。(36氪Pro)