大家好，我是承通投顧副總顏逸民。AI 晶片，特別是AI伺服器和高效能運算 (HPC) 相關產品，毫無疑問是半導體展會上最熱門的焦點。
第三代半導體應用快速普及，在展會上展現出強勁的成長動能，是以碳化矽 (SiC) 和氮化鎵 (GaN) 為代表的第三代半導體。這些材料具備高效率、耐高壓、耐高溫等特性，完美契合新興應用需求。
電動車與快充應用方面，電動車的電池管理系統、馬達驅動和車載充電器都大量採用 SiC 元件，以提升續航力。同時，GaN 則廣泛應用於手機快充和消費性電子產品，讓充電器更輕、更小、效率更高。
綠色能源與工業應用方面，太陽能逆變器、儲能系統和工業自動化設備也逐步導入第三代半導體，以提升能源轉換效率。這使得相關的磊晶、晶圓製造和封裝廠商受惠。
第三代半導體供應鏈優勢，主要垂直整合能力，台灣擁有從上游材料、中游晶圓製造到下游封裝測試的完整半導體產業鏈。儘管在最上游的長晶技術仍有待發展，但在磊晶、晶圓代工和封裝方面，台灣廠商已具備一定的競爭力，能為客戶提供一站式服務。
其次，台灣的晶圓代工技術在全球處於領先地位。許多國際 IC 設計公司都選擇與台灣晶圓代工廠合作，這使得台灣廠商在 SiC 和 GaN 的晶圓代工領域也佔據重要位置。
另外電動車與綠能趨勢，這些應用對功率半導體的需求極大，為台灣的第三代半導體供應鏈提供了龐大的市場機會。以下是一些在台灣第三代半導體供應鏈中具代表性的公司：
漢磊（3707）作為台灣少數能提供 SiC 和 GaN 晶圓代工服務的廠商，漢磊是第三代半導體領域的指標公司。其產品應用於電動車、快充和工業領域，具備明確的成長潛力。
合晶（6182）是矽晶圓製造商，也積極佈局 SiC 晶圓領域。雖然目前 SiC 營收佔比不高，但公司在材料端的投入，使其有機會切入未來的高成長市場。
嘉晶（3016）是磊晶廠，在 SiC 和 GaN 磊晶領域有技術布局。磊晶是製造第三代半導體晶片的關鍵環節，因此嘉晶在供應鏈中扮演重要角色。
中美晶（5483）是矽晶圓大廠，其子公司環球晶（6488）積極併購和擴充 SiC 產能，使其在 SiC 晶圓製造領域具備國際競爭力。
穩懋（3105）是全球領先的砷化鎵（GaAs）晶圓代工廠，其技術與 GaN 晶片有部分共通性。雖然主要應用在通訊領域，但隨著 GaN 應用擴大，穩懋也具備相關潛力。
國巨*(2327)
國巨收購再下一城！國巨（2327）於（11）日召開董事會通過以每股現金229.8元、溢價率達20%，公開收購茂達電子（6138）28.5%股權，預計重砸約48億元。國巨指出，本次收購價格為 229.8 元，較今日收盤價溢價20%並接近歷史高價230.8元，並且比近一年最高價 210.8元及最近一個月平均價183.1元各高出 9.0% 與 25.5% （*價格均經除息調整），充分展現本次出價的誠意與吸引力。
群聯(8299)
人工智慧（AI）應用需求強勁，記憶體市場前景看俏，美光（Micron）創下新天價，連帶帶動威剛及群聯等記憶體族群股價齊揚。
昇貿(3305)
AI伺服器需求持續升溫，帶動焊錫產品訂單能見度至年底。加上近期月營收連創新高，基本面強勁，市場資金明顯聚焦材料升級概念股，推升昇貿成為盤面亮點。
品安(8088)
品安的主要產品包括記憶體模組（DRAM）、快閃記憶體（NAND Flash）及相關應用產品，例如指紋辨識碟、快閃記憶卡、隨身碟、SSD及讀卡機等。品安近年來以代工生產為主，並且也提供OEM/ODM代工服務，產品應用市場涵蓋個人電腦、工業控制、伺服器、車用電子和消費性電子產品等多個領域。
南亞科(2408)
根據TrendForce表示，2025年第二季DRAM產業因一般型DRAM (conventional DRAM)合約價上漲、出貨量顯著增長，加上HBM出貨規模擴張，整體營收為316.3億美元，季成長17.1%。平均銷售單價(ASP)隨著PC OEM、智慧手機、CSP業者的採購動能增溫，加速DRAM原廠庫存去化，多數產品的合約價也因此止跌翻漲。
雙鴻(3324)
散熱模組廠雙鴻(3324)積極強化液冷產能布局，隨著AI伺服器需求持續升溫，公司目前水冷板月產能約30萬片，其中中國廣州廠約9萬片、泰國廠約20萬片。雙鴻表示，泰國廠無塵室空間已經到位，可依客戶需求隨時導入設備擴產，為未來放量做好準備。
世紀*(5314)
明顯受惠於2026年國防預算大幅調高、無人機標案總預算高達528億元，法人預期明年上半年將決標，市場資金積極追捧軍工無人機概念股。加上臺北國際航太暨國防工業展題材加持。
*台灣在第三代半導體供應鏈中具備完整的生態系和技術實力。未來隨著電動車和綠色能源市場的持續成長，這些相關公司將有機會迎來新一波的成長，將繼續鞏固台灣其在全球半導體產業中的關鍵角色。
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