美國又新增限制名單，商務部對美半導體和晶片反傾銷調查引熱議！

新聞：商務部決定自2025年9月13日起就美國對華積體電路領域相關措施發起反歧視立案調查；商務部決定自2025年9月13日起對原產於美國的進口相關模擬晶片進行反傾銷立案調查；商務部敦促美方立即糾正將我多家實體列入出口管制“實體清單”的錯誤做法，停止對中國企業的無理打壓。中方將採取必要措施，堅決維護中國企業的合法權益。

中美貿易或許正進入價格戰階段，雙方除戰略和資源類項目外，只要是有逆差，均開始出現壓價多銷清庫存的特點，這實際上也是市場對中長期中美、中國和西方貿易體系博弈的預判，不管是出口商還是進口商，都希望用好暫停的90天，為後續可能出現的“2級關稅”、“行業關稅”，早做些準備，同時大家也都認識到雙方互相替代，全面產業互不依賴的趨勢已成，現在能賣就多賣點！

當然，用我們的話說，一切責任均在美方，但9月歐盟、墨西哥、美國在貿易問題上的反覆，恰好反映了生產-消費、西方-新興經濟體之間對於經濟方向的研判，全球貿易保護主義的趨勢，中短期內已成定局！

於是，自 2018 年以來，美國以 “國家安全” 為由，通過實體清單、出口管制、301 調查等手段，對中國半導體、人工智慧等關鍵領域實施全方位封鎖。2025 年 9 月 12 日，美國商務部將 23 家中國實體列入出口管制清單，其中 13 家涉及半導體和積體電路領域，包括復旦微電、中國科學院空天資訊創新研究院等。這是繼 2025 年 3 月新增 54 個中國實體（含 12 家 AI 與超算企業）後的又一輪升級打壓。這些措施旨在限制中國獲取先進技術，延緩中國在半導體製造、AI 訓練等領域的自主突破！

而這一領域實際上是西方僅存的工業出超領域，一旦丟失，將意味著整個西方工業體系在面對中國製造時都將面臨入超（質量相似、價格高於中國、數量少於中國，無比較優勢）！而當下西方已經基本消費-金融-福利型經濟，這種體系關注社會照顧和個人收入增長，在沒有工業價格剪刀差改善經常性帳戶赤字的情況下，就需要大量的內外債支援，但當下全球債務高企，債務增長上限存疑，在此背景下，除農業、資源、大宗商品、數字貨幣等以金融定價為基礎的行業外，西方及新興經濟體如不將消費市場作為博弈點，恐將出現衰退螺旋，尤其是新興經濟體，同時面臨工業和金融兩個天花板壓制。

而作為我們，工業已經到了全球30%以上的製造總量（根據聯合國發展署資料，按這個慣性下去，到2030年，中國工業產值將佔全球45%，超4個美國的體量），確實也很難轉變成消費了，而且工業已經到了價格戰階段、同時疊加AI和機器人時代，用工成本對於企業來講可以做的選擇很多，加上經濟路徑聚焦“供給側-出口”，貨幣傳導路徑專注"銀行-信貸”，也只有華山一條路，所以當下的世界經貿市場，對於西方而言，是背水一戰，守不住，就徹底淪為市場；對於我們而言，是剎不住的火車，除了衝過去，也別無選擇，因此，大的洗牌估計就在後面5年，現在任何經濟指標的波動，其實意義不大，只要債務還能托住，指標總不會太差，但“生產-消費”的供需失衡是全球性問題。

從大事件的脈絡來看，西方先動手，因此，中國商務部針對原產於美國的通用介面晶片（如 CAN 收發器、數字隔離器）和柵極驅動晶片發起反傾銷調查也是合情合理。根據國內協會和企業申請人提交的證據顯示，2022-2024 年，這些產品自美進口量累計增長 37%，價格累計下降 52%，傾銷幅度高達 300%。以德州儀器、ADI 為代表的美國企業通過低價傾銷策略，嚴重擠壓了中國同類產品的市場空間，導致國內產業利潤率下降、研發投入受限（實際上，從另一角度看，這是西方在面對我們時大部分工業部門的感覺，完全沒法競爭）。此次調查若最終裁定傾銷成立，中國將對相關產品徵收反傾銷稅，直接削弱美國企業的價格競爭力。

此外，根據已經沒啥存在感的WTO準則（現在還是要師出有名的，所以WTO主要作用是變成大旗），美國對中國半導體企業的出口管制遠超 “國家安全” 必要範圍，且未對其他國家採取類似措施，違反 WTO 最惠國待遇原則。且WTO 爭端解決機制明確，國家安全例外僅適用於 “戰爭或國際關係緊急狀態”，而美國將其泛化為遏制中國發展的工具，缺乏國際法依據。

因此，除了反傾銷，我們還可以依據《對外貿易法》啟動對美積體電路領域措施的反歧視調查，涵蓋美國自 2018 年以來的 301 關稅、出口管制、《晶片與科學法》等政策。這些措施被指違反 WTO 非歧視原則，比如，美國要求獲得補貼的企業 10 年內不得在華擴建先進製程產能，實質是對中國企業的差別待遇。中國此前在 WTO 框架下已成功挑戰美國 301 關稅合法性，此次調查將進一步在國際法層面繼續硬鋼美國！

當下，美國半導體企業在中國市場佔據 53.1% 的份額，但直接進口僅佔 3%，主要通過台積電、三星等第三方代工。反傾銷措施可能迫使德州儀器等企業調整供應鏈，例如將產能轉移至東南亞，但這將增加成本並削弱其全球競爭力。此外，中國半導體自主化處理程序加速（，長期將減少對美依賴。

而美國擬撤銷台積電、三星在華使用美國技術的豁免，也可能導致全球半導體產業鏈進一步分裂為 “美系” 與 “中系” 兩大陣營。韓國、台灣地區企業面臨 “選邊站” 壓力，若被迫調整在華佈局，將加劇全球晶片短缺。而歐盟、日本則藉機加大本土半導體投資（如歐盟 10.2 億元光晶片中試線），試圖在中美博弈中搶佔第三極。

從當下結果上看，中美半導體博弈已超越單純的經貿摩擦，演變為技術主權與全球規則主導權的爭奪。中國通過法律手段與產業升級雙軌平行，既維護自身權益，也為多邊貿易體系注入穩定性。

未來，隨著中國在 6G 晶片、AI 算力等領域的突破，美國的遏制政策或將面臨更大阻力。全球半導體產業能否避免 “脫鉤”，取決於各國能否在競爭與合作間找到平衡，而非追隨單邊主義的零和邏輯。但西方的單邊主義，似乎也是困獸猶鬥！ (聞號說經濟)