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日經新聞—輝達欲通過救助英特爾“撿便宜”
“此次出資也可視為順應川普政府旨在強化美國半導體供應鏈的政治壓力。（對輝達而言）這是為未來獲得優惠政策埋下的伏筆”，但黃仁勳在記者會上不提及讓英特爾代工輝達的產品……
美國輝達（NVIDIA）宣佈將向經營低迷的英特爾出資50億美元，並在半導體開發方面展開合作。輝達一邊響應川普政府推動的英特爾救援，一邊吸收英特爾具有競爭力的CPU（中央處理器）技術。輝達試圖“撿便宜”，但過度接近政府也潛藏風險。
輝達 CEO黃仁勳於美國東部時間9月18日下午與英特爾CEO陳立武共同出席記者會，稱“這是歷史性的合作”。
不提及英特爾低迷的根源部門
黃仁勳在記者會上強調，面向資料中心和個人電腦的半導體將與英特爾共同開發，但現階段並未考慮將自家產品委託英特爾的半導體工廠代工。對於是否能在半導體生產方面合作，黃仁勳只回答“將繼續評估”。
黃仁勳可謂在對英特爾大手筆投資的同時，也在謀求“實利”。輝達專注於半導體設計，並不自建生產裝置。對這樣一家企業而言，委託英特爾工廠生產是一個考慮選項，但英特爾的代工（半導體受托生產）部門正是其低迷的根源，因技術不足和虧損而苦惱。
另一方面，英特爾在半導體設計領域擁有的CPU技術，是輝達一直希望涉足的。
輝達在適合人工智慧（AI）處理的圖形處理半導體（GPU）領域佔據全球八成份額，但用於與GPU組合提供給客戶的CPU，過去一直依賴英國Arm的設計技術。如果這次引入英特爾，就能擴大選擇範圍，推動自家半導體的銷售。
據美國媒體報導，輝達早在川普政府上台前一年就已與英特爾開始談判。通過共同開發，兩家企業預計可創造每年250億~500億美元的市場效應。18日美國股市上，英特爾股價一度比前日上漲約三成，輝達股價也上漲約4%。
配合川普政府的美國半導體復興構想
黃仁勳也可說是在向致力於恢復美國半導體霸主地位的川普政府示好。在18日記者會上，黃仁勳透露已向美國商務部長盧特尼克報告合作，並強調“（盧特尼克）對美國企業之間的合作表示強烈贊同”。
川普政府正推進“救援”曾被稱為“半導體行業盟主”的英特爾、重振美國強大的半導體企業的構想。認為包括AI在內的各行各業和軍事技術都離不開半導體，因此加緊強化國內生產。
美國雖擁有像輝達、高通這樣專注於半導體設計的強勢企業，但在AI和智慧型手機用的最尖端半導體生產上仍依賴台積電（TSMC）。考慮到海峽兩岸的突發事態，要在美國國內建立供應體系，不得不依賴英特爾。
黃仁勳雖然未觸及川普政府所追求的生產強化，但在開發合作之外，投入的50億美元也並不小，可以說是明確表明了與川普政府合作的意願。
聖何塞州立大學的阿赫邁德·巴納法教授分析稱：“此次出資也可視為順應川普政府旨在強化美國半導體供應鏈的政治壓力。（對輝達而言）這是為未來獲得優惠政策埋下的伏筆”。
與政府走近潛藏的風險
不過，對輝達來說，過度接近川普政府可能增加經營風險。
一是中國風險。輝達的AI半導體已成為中美兩國政府談判的籌碼。日前中國當局已明確要求本國科技大型企業禁止採購輝達的AI半導體。
據報導，輝達在8月同意將中國出口收入的15%支付給美國政府，以此作為“上繳金”換取川普政府批准其向中國出口降規格的AI半導體。但中國方面對與美政府關係日益緊密的輝達心存警惕。
通過救援英特爾加深與川普政府的關係，可能令中國的反感更加強烈。
英特爾本身也有經營風險。到2025年4-6月期已連續六個季度出現最終虧損。缺乏推進先進工廠建設的資金實力，在爭取新客戶方面也舉步維艱。即便是此次讓兩家企業牽手的設計業務，在AI領域所需的尖端產品上也落後一步，缺乏未來技術。
如果以“政府全力支援”的方式推進重建，也可能引發英特爾管理層懈怠自救努力的道德風險。若英特爾重建不順，輝達也可能被要求追加支援，削弱自身經營餘力。
據說在2000年代前期，強勢的英特爾曾考慮收購當時正處於崛起期的輝達。如今格局逆轉，黃仁勳決定出資，但能否獲得足夠回報尚不透明。（日經中文網）