大家好，我是承通投顧副總顏逸民。相較於傳統的平面 DRAM，3D DRAM 能夠在更小的晶片面積上實現更高的密度，同時顯著提升資料傳輸速度，並降低功耗。3D DRAM（三維堆疊動態隨機存取記憶體）利用垂直堆疊技術來增加記憶體容量和頻寬的創新技術。

遊戲和專業繪圖工作對記憶體頻寬的需求極高。3D DRAM 技術如HBM (高頻寬記憶體) 已廣泛應用於高階 GPU 中，為玩家和創作者提供流暢的體驗。

自動駕駛汽車需要即時處理來自多個感測器的資料。3D DRAM 的低延遲和高頻寬特性，使其非常適合用於自動駕駛系統，以確保即時決策和安全運行。

雖然手機DRAM的技術仍在演進，但未來隨著AI應用在手機端普及（例如AI生成圖片、語音助理等），3D堆疊的記憶體技術也有望應用在旗艦手機上，以提供更快的處理速度和更佳的使用者體驗。

3D DRAM 最大應用就是「AI 與 HPC」，因為它解決了「記憶體頻寬不足」這個核心瓶頸。傳統 DRAM像塞車的貨運車，傳統的電腦像是在一家超大型的超級市場（DRAM），這就是你的記憶體，裡面有成千上萬的商品（資料），收銀員（CPU/GPU），這就是你的處理器，負責處理顧客（程式）的訂單，收銀員（CPU/GPU）透過貨車（資料傳輸線）這就是記憶體和處理器之間的通道，負責把貨物從倉庫運送到收銀台。

傳統的設計就像是，不論市場再大、收銀員再多，都只有一條很窄的馬路，而且一次只能讓一輛貨車通過。當 AI 這種超級大客戶出現時，它一次需要數十萬件商品。但是，由於馬路太窄，貨車一輛一輛地排隊通過，即使收銀員處理得再快，也只能坐在那裡乾等。這就是「記憶體頻寬不足」的瓶頸。

3D DRAM 的概念就是把這個超級市場進行大改造成為多層樓的倉庫與多條高速公路。垂直堆疊（3D DRAM）把原本平面的倉庫，蓋成了多層樓的立體倉庫。這樣一來，在同樣的土地面積上，能存放的商品量多好幾倍。高速公路（TSV 矽穿孔），蓋了很多條又寬又直的高速公路，從每一層樓的倉庫直接通往收銀台。

這就是 3D DRAM 的核心優勢：它從根本上解決了資料傳輸的「塞車」問題。它不僅能存放更多資料，還能讓資料以驚人的速度同時傳輸，這對 AI 和高效能運算至關重要。

台積電(2330)

科技媒體「Wccftech」報導，台積電二奈米製程（Ｎ２）再傳捷報，晶圓檢測設備製造商科磊（ＫＬＡ）財務長希金斯在最新談話中指出，台積電已鎖定約十五家客戶，其中高達十家來自高效能運算（ＨＰＣ）領域，這也代表ＡＩ相關應用將大舉推升台積電二奈米的需求，成為新世代製程的核心動能。

聯鈞(3450)

主因是甲骨文獲OpenAI五年3,000億美元AI大單，將大買光通訊元件，聯鈞直接供貨光通訊模組，市場預期後續訂單規模可望暴增。

茂矽(2342)

茂矽今年前8月因客戶提前拉貨，營收累計為14.16億元，年增20.31%，第2季受匯率不利因素影響，每股稅後虧損0.37元，展望下半年，接單與營運尚稱平穩，但因市場傳台積電（2330）在先進封裝CoWos矽中介板擬採散熱較高的碳化矽（SiC）取代，茂矽集合中美晶集團資源也正跨足建置SiC產能，利多題材帶動股價高漲。

國巨*(2327)

國巨表示，持續整合各方零組件掌握全面性解決方案，提高集團議價能力，集團會持續推動有機成長與併購策略，並透過策略性併購擴大平台規模。

合晶(6182)

半導體矽晶圓廠合晶今年以來營運回溫，法人預期，在客戶端訂單有所提升的情況下，該公司本季業績應可起碼與上季持平，全年營收表現力拚成長雙位數百分比。合晶累計前八月合併營收為64.44億元，年增11.3%，上半年每股淨損0.09元。

嘉晶(3016)

輝達（NVIDIA）計畫於明（2026）年推出Rubin平台，預計將導入SiC（碳化矽）技術，使近期SiC題材火熱。

雙鴻(3324)

散熱廠雙鴻第二季伺服器散熱相關產品營收比重已達 45%，受惠輝達 (NVDA-US)GB300 伺服器產品正式出貨，而雙鴻持續出貨水冷板，第三季營收占比上看 60%。

*3D DRAM 是一種新的記憶體技術，更是驅動下一代 AI 運算和資料中心效能的關鍵技術。帶動半導體產業開創了新的成長契機，並使相關的晶圓代工、先進封裝、IC 載板及測試設備供應鏈成為這波技術革新的主要受惠者。

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